EUR/USD zwraca się w stronę & Fed; ECB, po wtorkowym skoku na słabszą inflację CPI w USA
Miękka inflacja w USA
Wczorajsze dane pokazały, że presja inflacyjna kontynuowała swoje wyhamowanie w USA w listopadzie, gdyż indeks cen konsumpcyjnych (CPI) zaskoczył na minus. Pomogły niższe ceny energii, gdyż indeks energii spadł o 1,6% w porównaniu z poprzednim miesiącem, ale w ujęciu rocznym nadal był wyższy o 13,1%. Ceny żywności pozostały uparcie na wysokim poziomie, wzrastając o 0,5% w skali miesiąca (m/m) i 10,6% w skali roku (r/r). [1]
Główny wskaźnik CPI spadł do +7,1% r/r w listopadzie, z 7,7% poprzednio, co jest najniższym wydrukiem w roku i piątym z rzędu spadkiem od czerwcowego 40-letniego maksimum. Główny wskaźnik CPI, który nie uwzględnia cen żywności i energii, spadł drugi miesiąc z rzędu do +6,0% r/r z +6,3% r/r.
US Fed - środa
Przewodniczący Powell sygnalizował ostatnio spowolnienie tempa zacieśniania przez bank, po serii historycznie dużych podwyżek o 75 punktów bazowych, które sprowadziły stopy do poziomu 3,75%-4,00%. Z drugiej strony zbagatelizował również wielkość kolejnych ruchów, skupiając się na okresie, przez który polityka będzie musiała pozostać restrykcyjna oraz na stopie końcowej, która według niego będzie wyższa niż wcześniej oczekiwano. [2]
Biorąc pod uwagę kolejny wczorajszy łagodny raport CPI, interesujące będą zaktualizowane prognozy (SEP) i to, o ile wzrośnie końcowa projekcja mediany stopy procentowej, z poziomu 4,6% z ostatniej prognozy [3]
Oczekiwania rynkowe żyły wokół szczytu na poziomie 5% lub 5,25%, a po wtorkowych danych o inflacji przesunęły się w stronę mniejszego z tych dwóch - wynika z CME's FedWatch Tool. Przesunięcie w dół do 0,5% podwyżki jest wyceniane na środę z prawie 80% prawdopodobieństwem. [4]
Europejski Bank Centralny - czwartek
EBC późno rozpoczął zacieśnianie polityki monetarnej, ale od lipcowej podwyżki jest bardzo agresywny - na ostatnich posiedzeniach podniósł stopy procentowe o 75 punktów bazowych
Wskazał również na dalsze dostosowania, ale spowolnienie tempa może być w kartach, ponieważ różni decydenci wydają się być gotowi na obniżkę. Obawy przed recesją mogłyby podyktować taką zmianę, podczas gdy inflacja CPI spadła do 10% r/r w listopadzie według wstępnych danych, z +10,6% przed końcem.
Europejski Bank Centralny był niejasny w kwestii stopy końcowej, więc będziemy oczekiwać jasności w tej kwestii, podczas gdy my będziemy oczekiwać zaktualizowanych projekcji gospodarczych.
Analiza EUR/USD
We wtorek, po negatywnej niespodziance w postaci raportu CPI, para skoczyła na nowe sześciomiesięczne maksima, ale dziś jest stabilna, ponieważ rynki przygotowują się na nadchodzące decyzje banków centralnych, które mogą wywołać ogromne ruchy i będą decydować o kolejnych ruchach.
Po kilku nieudanych próbach, EUR/USD przełamał poziom 38,2% Fibonacciego z impulsu 2021 High/2022 Low i obecnie ma na celowniku 1,0787, choć do dalszych wzrostów w kierunku i powyżej 1,0942 potrzebny będzie silny katalizator.
Z drugiej strony, byki na EUR/USD mają ostatnio trudności i istnieje ryzyko dla sub-1,0500, ale negatywny wpływ nadchodzącego wydarzenia będzie potrzebny do naruszenia EMA200 (1,0320-30).
Nikos Tzabouras
Senior Financial Editorial Writer
Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. With extensive experience in market analysis and a strong foundation in international relations, he brings a unique perspective to financial markets. Nikos emphasizes not only technical analysis but also on fundamentals and the growing influence of geopolitics on financial trends.
As a Senior Financial Editorial Writer, he delivers comprehensive and forward-looking insights across a wide range of asset classes, including equities, commodities, and currencies. His work explores how macroeconomic events, political developments, and global policies impact market dynamics, providing readers with a deeper understanding of both short-term movements and long-term trends.
Referencje
| Znaleziono 14 gru 2022 https://www.bls.gov/news.release/cpi.nr0.htm | |
| Znaleziono 14 gru 2022 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/fomcprojtabl20220921.pdf | |
| Znaleziono 14 gru 2022 https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/powell20221130a.htm | |
| Znaleziono 17 maj 2026 https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html |
Materiały te stanowią komunikację marketingową i nie uwzględniają Państwa osobistych okoliczności, doświadczenia inwestycyjnego ani bieżącej sytuacji finansowej. Treści te stanowią ogólny komentarz rynkowy i nie powinny być interpretowane jako zawierające jakiegokolwiek rodzaju porady inwestycyjne, rekomendacje inwestycyjne i/lub nakłanianie do jakichkolwiek transakcji inwestycyjnych. Ta komunikacja rynkowa nie implikuje ani nie nakłada na Państwa zobowiązania do przeprowadzenia transakcji inwestycyjnej i/lub zakupu produktów lub usług inwestycyjnych. Materiały te nie zostały przygotowane zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i nie podlegają żadnemu zakazowi zawierania transakcji wyprzedzających rozpowszechnianie badań inwestycyjnych.
FXCM, ani żadna z jego spółek powiązanych, nie ponosi żadnej odpowiedzialności za nieścisłości, błędy lub braki, niezależnie od przyczyny, w treści tych materiałów, ani za szkody (bezpośrednie lub pośrednie), które mogą powstać w wyniku korzystania z tych materiałów, usług i ich treści. W związku z tym, każda osoba działająca na ich podstawie czyni to wyłącznie na własne ryzyko. Proszę upewnić się, że przeczytali Państwo i zrozumieli nasze pełne zrzeczenie się odpowiedzialności dotyczące powyższych informacji, do którego można uzyskać dostęp tutaj.