Bitcoin jako zabezpieczenie przed inflacją: Ostatnia akcja cenowa tego nie potwierdza

Wzrost inflacji w USA

Pandemia wirusa Covid-19 spowodowała, że banki centralne i rządy na całym świecie zaczęły stosować bezprecedensowe bodźce monetarne i fiskalne w celu złagodzenia skutków gospodarczych. Amerykańska Rezerwa Federalna obniżyła stopy procentowe do 0-0,25% i uruchomiła ogromny program skupu aktywów w celu wsparcia gospodarki, dzięki czemu jej bilans wzrósł do prawie 9 bilionów

Pandemia spowodowała również spustoszenie w światowym handlu, łańcuchach dostaw oraz siłach popytu i podaży, które to problemy zostały jeszcze bardziej zaostrzone przez wojnę na Ukrainie i wynikający z niej wzrost cen surowców.

Siły te spowodowały gwałtowny wzrost inflacji na całym świecie, a prezydent USA Biden nawiązał do tego związku przyczynowego na początku tego miesiąca, przypisując problem "pandemii, która zdarza się raz na sto lat " i "wojnie pana Putina na Ukrainie ". [1]

Główny indeks cen konsumpcyjnych w USA (CPI) pnie się w górę, osiągając w marcu najwyższy poziom od grudnia 1981 roku, ponieważ wzrósł o 8,5% w ujęciu rocznym. Ostatnie dane opublikowane w tym miesiącu pokazały, że główny wskaźnik CPI spadł w kwietniu do 8,3% w ujęciu rocznym, ale nadal jest to wysoka wartość i była wyższa od oczekiwań.

Handluj wiadomościami: Zobacz nasz kalendarz ekonomiczny

Preferowany przez Fed wskaźnik inflacji - bazowe wydatki na konsumpcję osobistą (PCE), które nie obejmują cen żywności i energii - obniżyły się do 5,2% w marcu (w ujęciu rocznym), po tym jak w poprzednim miesiącu osiągnęły najwyższy poziom od 1983 r. (5,4%).

Reakcja Rezerwy Federalnej na inflację

Urzędnicy banku centralnego przez długi czas koncentrowali się na drugiej części swojego mandatu, starając się pomóc rynkowi pracy wyjść z szoku wywołanego pandemią i określając rosnącą inflację jako przejściową.

W końcu zostali zmuszeni do zmiany taktyki i uznania walki z inflacją za swój główny priorytet. Pod koniec listopada Powell zrezygnował z określania inflacji jako przejściowej [2], a Fed rozpoczął agresywną ścieżkę zacieśniania polityki pieniężnej, która rozpoczęła się od ograniczenia programu skupu aktywów.

Program ten został zakończony kilka miesięcy temu, a Fed zrobił kolejny krok, ogłaszając w tym miesiącu plan redukcji bilansu, która ma się rozpocząć w czerwcu. W marcu Fed podniósł stopy procentowe po raz pierwszy od 2018 r., a w maju podwoił je, dokonując największej podwyżki od 22 lat, co wskazuje na kolejne ruchy w przyszłości.

Taka ścieżka zacieśniania polityki monetarnej wywołała jednak niepokój na rynkach, gdyż w obliczu wojny na Ukrainie wywołała obawy o stagflację. W pierwszym kwartale gospodarka USA skurczyła się o 1,4%, jak wynika ze wstępnych danych za zeszły miesiąc. Powell mówił o "miękkim lub miękkim lądowaniu " na majowej konferencji prasowej [3] i nie zagwarantował miękkiego lądowania, wypowiadając się w zeszłym tygodniu na Rynku. [4]

Bitcoin jako zabezpieczenie przed inflacją

Popularna kryptowaluta jest często postrzegana jako dobre zabezpieczenie przed inflacją, ponieważ rynek kryptowalut jest zdecentralizowany i stanowi alternatywę dla tradycyjnych walut i pieniędzy fiat. W teorii ma to sens, ponieważ pieniądz traci na wartości i ma mniejszą siłę nabywczą, gdy wzrasta inflacja.

Spojrzenie na zachowanie Bitcoina w ostatnim okresie wysokich cen, nie potwierdza tej teorii, jak pokazuje porównanie BTC/USD i Głównego Wskaźnika Cen Konsumpcyjnych USA (CPI).


Źródło wykresu: www.tradingview.com

BTC/USD wzniósł się w listopadzie na wyżyny wszech czasów (69 023), ale w momencie pisania tego tekstu jego notowania były raczej rozczarowujące - stracił około 55% od tego szczytu**. Podczas zeszłotygodniowej rutyny na rynku kryptowalutowym, kurs osiągnął najniższy poziom od grudnia 2020 roku (30 379).

Główny indeks cen konsumpcyjnych w USA (niebieska linia) kontynuował wzrost do 8,5% w marcu, a następnie spadł do 8,3% w kwietniu.

Ponadto, BTC/USD (niebieska linia) wydaje się mieć silną korelację z amerykańskim sektorem technologicznym i NAS100, który jest szczególnie podatny na wysokie stopy procentowe i wysoką inflację. NAS100 (czarna linia) wzrósł do rekordowego poziomu w listopadzie (16 711), w tym samym miesiącu co Bitcoin, ale obecnie znajduje się w terytorium niedźwiedzia, tracąc ponad 25% od tego szczytu.


Źródło wykresu: www.tradingview.com

Inne czynniki

Patrząc na ostatnią akcję cenową Bitcoina, musimy wziąć pod uwagę inne czynniki, takie jak fakt, że jest on mierzony w stosunku do dolara amerykańskiego, który został wzmocniony przez agresywną ścieżkę zacieśniania przez Fed.

Ponadto na rynkach panuje szersza awersja do ryzyka, ponieważ rynki monitorują wojnę na Ukrainie, sytuację w chińskim Covid-19 i perspektywy stagflacji. Główna kryptowaluta jest uważana przez niektórych za bezpieczny raj i chociaż w przeszłości widzieliśmy kilka przypadków, kiedy wydawało się, że tak właśnie działa, to jest to status, którego zdecydowanie nie osiągnęła.

Innym czynnikiem, który zaważył, jest prospekt zaostrzenia regulacji, ponieważ coraz więcej osób inwestuje na rynku kryptowalut. Prezydent USA Biden podpisał w marcu rozporządzenie wykonawcze w sprawie zapewnienia odpowiedzialnej innowacji w zakresie aktywów cyfrowych, w tym kryptowalut, którego celem jest przeciwdziałanie ryzyku i wykorzystanie potencjalnych korzyści płynących z aktywów cyfrowych i technologii, na których się opierają. [5]

Sekretarz Skarbu USA, pani Yellen, podczas swoich zeznań w Senacie w zeszłym tygodniu wyraziła swoje ostrzeżenie, zauważając, że "aktywa cyfrowe mogą stanowić ryzyko dla systemu finansowego, a zwiększona i skoordynowana uwaga regulacyjna jest konieczna ", oraz że "istnieje wiele zagrożeń związanych z kryptowalutami ". [6]

Ponadto amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) ogłosiła 20 dodatkowych stanowisk w jednostce odpowiedzialnej za ochronę inwestorów na rynkach kryptowalut i przed zagrożeniami związanymi z cyberprzestrzenią, co prawie podwoi personel nowo przemianowanej jednostki ds. aktywów kryptowalutowych i cyberprzestrzeni. [7]

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

Referencje

1

Znaleziono 17 maj 2022 https://www.whitehouse.gov/briefing-room/speeches-remarks/2022/05/10/remarks-by-president-biden-on-the-economy-5/

2

Znaleziono 17 maj 2022 https://www.banking.senate.gov/hearings/cares-act-oversight-of-treasury-and-the-federal-reserve-building-a-resilient-economy

3

Znaleziono 17 maj 2022 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcpresconf20220504.htm

4

Znaleziono 17 maj 2022 https://www.marketplace.org/2022/05/12/fed-chair-jerome-powell-controlling-inflation-will-include-some-pain/

5

Znaleziono 17 maj 2022 https://www.whitehouse.gov/briefing-room/statements-releases/2022/03/09/fact-sheet-president-biden-to-sign-executive-order-on-ensuring-responsible-innovation-in-digital-assets/

6

Znaleziono 17 maj 2022 https://www.sec.gov/news/press-release/2022-78

7

Znaleziono 06 lip 2022 https://www.banking.senate.gov/hearings/05/03/2022/the-financial-stability-oversight-council-annual-report-to-congress

Ujawnienie informacji

Materiały te stanowią komunikację marketingową i nie uwzględniają Państwa osobistych okoliczności, doświadczenia inwestycyjnego ani bieżącej sytuacji finansowej. Treści te stanowią ogólny komentarz rynkowy i nie powinny być interpretowane jako zawierające jakiegokolwiek rodzaju porady inwestycyjne, rekomendacje inwestycyjne i/lub nakłanianie do jakichkolwiek transakcji inwestycyjnych. Ta komunikacja rynkowa nie implikuje ani nie nakłada na Państwa zobowiązania do przeprowadzenia transakcji inwestycyjnej i/lub zakupu produktów lub usług inwestycyjnych. Materiały te nie zostały przygotowane zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i nie podlegają żadnemu zakazowi zawierania transakcji wyprzedzających rozpowszechnianie badań inwestycyjnych.

FXCM, ani żadna z jego spółek powiązanych, nie ponosi żadnej odpowiedzialności za nieścisłości, błędy lub braki, niezależnie od przyczyny, w treści tych materiałów, ani za szkody (bezpośrednie lub pośrednie), które mogą powstać w wyniku korzystania z tych materiałów, usług i ich treści. W związku z tym, każda osoba działająca na ich podstawie czyni to wyłącznie na własne ryzyko. Proszę upewnić się, że przeczytali Państwo i zrozumieli nasze pełne zrzeczenie się odpowiedzialności dotyczące powyższych informacji, do którego można uzyskać dostęp tutaj.

Dane liczbowe odnoszą się do przeszłości, a wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników

${getInstrumentData.name} / ${getInstrumentData.ticker} /

Giełda: ${getInstrumentData.exchange}

${getInstrumentData.bid} ${getInstrumentData.divCcy} ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%) ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%)

${getInstrumentData.oneYearLow} 52/wk Range ${getInstrumentData.oneYearHigh}