AUD/USD mocny po skoku australijskiej inflacji do 32-letniego maksimum

Inflation Surge

Dzisiejsze dane ujawniły, że indeks cen konsumpcyjnych w Australii skoczył w trzecim kwartale o 7,3 proc. w skali roku z +6,1 proc. poprzednio, co jest najwyższym poziomem od trzydziestu lat. Największy wpływ na ten skok miały nowe mieszkania (+20,7 proc.) i paliwo samochodowe (+18,0 proc.). W ujęciu kwartalnym dane te były umiarkowane, ponieważ wskaźnik CPI utrzymał się na poziomie 1,8%.

Trimmed Mean CPI, który wyklucza duże wzrosty i spadki cen, wzrósł w III kwartale o 6,1 proc. w ujęciu rocznym, z 4,9 proc. wcześniej - pozostając na najwyższym poziomie od 2003 r. i początku serii, przez drugi kwartał z rzędu. W ujęciu kwartalnym ceny wzrosły do 1,8% z 1,5% w poprzednim kwartale. ^[1]

Implikacje Banku Centralnego

W oparciu o sierpniowe projekcje, Reserve Bank of Australia (RBA) oczekuje, że inflacja CPI wzrośnie do 7,75% w ostatnim kwartale roku ^[2], ale przy dzisiejszym 7,3% jest bardzo blisko, być może jest miejsce na niespodziankę w górę w stosunku do prognozy banku na 2022 rok.

Australijski bank centralny podążał ścieżką zacieśniania z wyprzedzeniem, podnosząc stopy do poziomu 2,6% i najwyższych poziomów od 2013 roku. Jednak urzędnicy zdecydowali się zrobić krok wstecz na początku tego miesiąca, biorąc pod uwagę tak znaczną podwyżkę w niewielkim okresie czasu oraz opóźniony charakter tych działań.

Podwyżka wyniosła 25 punktów bazowych ^[3], co było gołębią zmianą w stosunku do poprzednich czterech kolejnych ruchów o 0,5%. Stanowiło to również wyraźny kontrast z głównymi partnerami, w tym RBNZ, którzy nie wykazali żadnej skłonności do złagodzenia swojego agresywnego cyklu podwyżek stóp

Dzisiejsze dane o inflacji rodzą pytania, czy ten gołębi zwrot był właściwy i wywierają presję na RBA, aby na najbliższym posiedzeniu, które odbędzie się w przyszłym tygodniu, podwyższyć stopy.

Analiza AUD/USD

Dolar amerykański potknął się wczoraj, gdy spadły rentowności obligacji, a oczekiwania rynków złagodniały ostatnio wokół ostatecznej stopy Fed. Pozwoliło to AUD/USD na wzrost i przedłużenie dzisiejszej zwyżki, w czym pomógł wzrost inflacji.

Para ta stanowi obecnie wyzwanie dla EMA200 i ma możliwość przeforsowania poziomu 38,2% Fibonacciego (0,6538-47), choć nie wzbudza jeszcze zaufania do trwałego wzrostu powyżej tych poziomów. Wskaźnik Relative Strength Index wskazuje na poziomy wykupienia, a dyferencjał polityki pieniężnej jest niekorzystny, gdyż Fed jest bardziej jastrzębi.

Poniżej poziomu 38,2% Fibonacciego oraz EMA200, niedźwiedzie zajmują miejsce kierowcy i mają możliwość wysłania AUD/USD na nowe 2+-letnie dno ((0,6169), choć potrzebowałyby świeżego impulsu do takiego ruchu.

Tak czy inaczej, kolejna noga zostanie prawdopodobnie zdeterminowana przez czwartkową aktualizację inflacji PCE w USA oraz wstępny PKB za III kwartał. Następnie rynki zwrócą się ku przyszłotygodniowym decyzjom RBA i Fed w sprawie polityki pieniężnej.