USD/JPY επιφυλακτικό μετά την καλύτερη εβδομάδα του σε περισσότερα από 5 χρόνια, παρά τη ρητορική της BoJ
Renewed Fed Hawkishness
Η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ είχε πραγματοποιήσει τη δεύτερη συνεχόμενη αύξηση των επιτοκίων της τον Μάιο και είχε υπονοήσει περισσότερες κινήσεις 50 μονάδων βάσης στις επόμενες δύο συνεδριάσεις, όπως γνωστοποίησε ο Τσαρλς Πάουελ στη σχετική συνέντευξη Τύπου, καθώς και στους απολογισμούς της εν λόγω συνεδρίασης που δημοσιεύτηκαν αργότερα μέσα στον ίδιο μήνα. [1]
Ο πληθωρισμός παρουσίασε κάποια συγκράτηση πρόσφατα, με το προτιμώμενο από την κεντρική τράπεζα μέτρο - τον πυρήνα PCE - να υποχωρεί στο 4,9% τον Απρίλιο σε ετήσια βάση, από 5,2% προηγουμένως, ενώ η οικονομία συρρικνώθηκε κατά 1,5% το πρώτο τρίμηνο. Επιπλέον, τα στοιχεία της περασμένης Παρασκευής έδειξαν ότι η ανεργία παρέμεινε στο 3,6% τον Μάιο, ενώ προστέθηκαν ισχυρές 390.000 θέσεις εργασίας, οι οποίες ωστόσο ήταν χαμηλότερες από την προηγούμενη εκτύπωση του NFP (+436K αναθεωρημένες).
Την περασμένη εβδομάδα είδαμε μια σειρά από αξιωματούχους της Fed, επαναβεβαιώνοντας τη γερακίσια στάση της τράπεζας και τη δέσμευσή της για την καταπολέμηση του πληθωρισμού, προσφέροντας παράλληλα υπαινιγμούς σε σχέση με τις προθέσεις τους μετά τον Ιούλιο
Η κ. Mester (ψηφοφόρος) μίλησε στο CNBC μετά την έκθεση για την απασχόληση και σχολίασε ότι "το να έρθει ο βασικός αριθμός λίγο χαμηλότερα από τον προηγούμενο μήνα είναι καλό πράγμα, αλλά είναι πολύ νωρίς για να πούμε ότι αυτό θα αλλάξει τις προοπτικές μας ή τις δικές μου προοπτικές για την πολιτική ".
Όσον αφορά τη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου, η κ. Mester "δεν είναι σε αυτό το στρατόπεδο που πιστεύουμε ότι θα σταματήσουμε τον Σεπτέμβριο " και θα μπορούσε "εύκολα να είναι στις 50 μονάδες βάσης σε αυτή τη συνεδρίαση ". [2]
Αυτό απηχεί παρόμοιες δηλώσεις την περασμένη εβδομάδα από την αντιπρόεδρο κ. Brainard, η οποία δήλωσε "Αυτή τη στιγμή, είναι πολύ δύσκολο να δούμε την περίπτωση μιας παύσης " [3] και του Διοικητή Waller ο οποίος υποστήριξε περισσότερες αυξήσεις 50 μονάδων βάσης για "αρκετές συνεδριάσεις " και τα επιτόκια "σε επίπεδο πάνω από το ουδέτερο " μέχρι το τέλος του τρέχοντος έτους [4].
Η Τράπεζα της Ιαπωνίας παραμένει ήπια
Πρόσφατα στοιχεία για τον πληθωρισμό από την Ιαπωνία, έδειξαν ότι ο δείκτης τιμών καταναλωτή εξαιρουμένων των νωπών τροφίμων εκτινάχθηκε στο 2,1% τον Απρίλιο (σε ετήσια βάση), από 0,8% προηγουμένως. Αυτό είναι πάνω από τον στόχο 2% της κεντρικής τράπεζας και υπερβαίνει τη μέση πρόβλεψή της για το τρέχον οικονομικό έτος.
Η Τράπεζα της Ιαπωνίας βρίσκεται στην πολύ χαλαρή πλευρά του φάσματος της νομισματικής πολιτικής και σε πλήρη αντίθεση με τις μεγαλύτερες ομολόγους της, καθώς εξακολουθεί να εφαρμόζει πολιτικές τόνωσης. Παρά την έξαρση του πληθωρισμού, οι αξιωματούχοι δεν φαίνονται διατεθειμένοι να αναθεωρήσουν τη στρατηγική τους, καθώς έχουμε δει διάφορα σχόλια που επιβεβαιώνουν τη δέσμευσή τους στη νομισματική στήριξη.
Στη σημερινή του ομιλία στο Τόκιο γύρω από τη νομισματική πολιτική, ο διοικητής Kuroda δεν ταλαντεύτηκε, τονίζοντας ότι η τράπεζα "θα τηρήσει ισχυρή στάση για τη συνέχιση της νομισματικής χαλάρωσης ". Απέρριψε επίσης την εκτύπωση του υψηλού πληθωρισμού, σημειώνοντας ότι η επίτευξη του στόχου για σταθερότητα τιμών 2%, "δεν σημαίνει την επίτευξή του ", αλλά "μια κατάσταση όπου ο πληθωρισμός είναι 2% κατά μέσο όρο κατά τη διάρκεια του οικονομικού κύκλου ". [5]
Ανάλυση USD/JPY
Καθώς η διαφορά νομισματικής πολιτικής μεταξύ των δύο κεντρικών τραπεζών ήρθε και πάλι στο προσκήνιο, το ζεύγος επέστρεψε εμφατικά στα κέρδη την περασμένη εβδομάδα, με τη μεγαλύτερη άνοδό του από τα τέλη του 2016. Το δολάριο ΗΠΑ βρίσκεται πλέον πιο κοντά στη διαμόρφωση νέων πολυετών υψηλών (τρέχοντα στο 131,35,) αλλά το 133,89 εξακολουθεί να φαίνεται μακρινό προς το παρόν.
Από την άλλη πλευρά, το USD/JPY διαπραγματεύεται με προσοχή σήμερα και προέρχεται από διόρθωση τριών εβδομάδων, ενώ ο δείκτης σχετικής ισχύος δείχνει υπεραγορασμένα επίπεδα. Αυτό μπορεί να δημιουργήσει πιέσεις προς τα μέσα των 129,00, αν και θα απαιτηθεί καταλύτης για μια διάσπαση κάτω από τον EMA200 (127,90-128,00) που θα παύσει την ανοδική δυναμική.
Νίκος Τζαμπούρας
Senior Market Specialist
Ο Νίκος Τζαμπούρας είναι απόφοιτος του τμήματος Διεθνών και Ευρωπαϊκών Οικονομικών Σπουδών (ΔΕΟΣ) του Οικονομικού Πανεπιστημίου Αθηνών (Πρώην ΑΣΟΕΕ).
Έχει μακρά παρουσία στην FXCΜ, καθώς ξεκίνησε στην εταιρεία το 2011. Έχει υπηρετήσει από πολλαπλές θέσεις, ειδικεύεται όμως στην ανάλυση και τον σχολιασμό των αγορών.
Με το εκπαιδευτικό του υπόβαθρο στις διεθνείς σχέσεις, επικεντρώνεται όχι μόνο στην Τεχνική Ανάλυση, αλλά επίσης στην Θεμελιώδη και Γεωπολιτική Ανάλυση – που έχουν αυξανόμενο αντίκτυπο στις χρηματαγορές.
Έχει πολυετή εμπειρία στην ανάλυση των αγορών, αλλά και στην διεξαγωγή εκπαιδευτικών επενδυτικών σεμιναρίων, τόσο διαδικτυακά όσο και εκ του σύνεγγυς.
Αναφορές
| Ανακτημένο 06 Ιούν 2022 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcpresconf20220504.htm | |
| Ανακτημένο 06 Ιούν 2022 https://www.cnbc.com/2022/06/02/fed-vice-chair-lael-brainard-says-its-hard-to-see-the-case-for-the-fed-pausing-rate-hikes-.html | |
| Ανακτημένο 06 Ιούν 2022 https://www.cnbc.com/2022/06/02/fed-vice-chair-lael-brainard-says-its-hard-to-see-the-case-for-the-fed-pausing-rate-hikes-.html | |
| Ανακτημένο 06 Ιούν 2022 https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/waller20220530a.htm | |
| Ανακτημένο 02 Ιούν 2023 https://www.boj.or.jp/en/announcements/press/koen_2022/data/ko220606a1.pdf |
Το υλικό αυτό αποτελεί επικοινωνία marketing και δεν λαμβάνει υπόψιν τις προσωπικές σας συνθήκες, την επενδυτική σας εμπειρία ή την τρέχουσα οικονομική σας κατάσταση. Το περιεχόμενο παρέχεται ως γενικό σχόλιο της αγοράς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνεται ως ότι περιέχει οποιονδήποτε τύπο επενδυτικής συμβουλής, επενδυτικής πρότασης και/ή πρόσκληση για οποιεσδήποτε επενδυτικές συναλλαγές. Αυτή η επικοινωνία αγορών δεν συνεπάγεται ή επιβάλλει υποχρέωση σε εσάς για οποιαδήποτε επενδυτική συναλλαγή και/ή αγορά επενδυτικών προϊόντων ή υπηρεσιών. Το υλικό αυτό δεν έχει συνταχθεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που είναι σχεδιασμένες για την προώθηση της ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και δεν υπόκειται σε καμία απαγόρευση πραγματοποίησης συναλλαγών προ της διάδοσης επενδυτικής έρευνας.
Η FXCM και οποιεσδήποτε από τις Συνδεδεμένες Εταιρείες της, δεν θα ευθύνονται με οποιονδήποτε τρόπο απέναντι σε εσάς για τυχόν ανακρίβειες, λάθη ή παραλείψεις, ανεξάρτητα από την αιτία, στο περιεχόμενο αυτού του υλικού ή για τυχόν ζημίες (άμεσες ή έμμεσες) που προκύπτουν από την χρήση τέτοιου υλικού, υπηρεσιών και του περιεχομένου τους. Συνεπώς, οποιοδήποτε άτομο ενεργεί βάσει αυτού το πράττει εξ ολοκλήρου με δικό του ρίσκο. Παρακαλούμε βεβαιωθείτε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει την Πλήρη Αποποίηση Ευθυνών και την Ευθύνη σχετικά με τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.