Ο πληθωρισμός του ΔΤΚ του Ηνωμένου Βασιλείου αυξάνεται σε υψηλά 40 ετών, GBP/USD υπό πίεση

Αύξηση του πληθωρισμού

Το Ηνωμένο Βασίλειο πλήττεται από εξαιρετικά υψηλό πληθωρισμό και τα σημερινά στοιχεία αποκάλυψαν ότι ο επιθετικός Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) αυξήθηκε κατά 9,1% τον Μάιο σε ετήσια βάση, έναντι 9% τον προηγούμενο μήνα. Πρόκειται για το υψηλότερο ποσοστό στη σειρά National Statistic, η οποία ξεκίνησε τον Ιανουάριο του 1997, ενώ η ενδεικτική σειρά μοντέλων υποδηλώνει ότι ο ΔΤΚ θα ήταν υψηλότερος για τελευταία φορά περίπου το 1982.

Αυτό που φαίνεται να είναι ενθαρρυντικό ωστόσο, είναι ότι ο ΔΤΚ αυξήθηκε κατά μικρό ποσοστό σε σύγκριση με την προηγούμενη μέτρηση, ενώ ο πυρήνας του ΔΤΚ, ο οποίος δεν περιλαμβάνει τις τιμές της ενέργειας, μετριάστηκε στο +5,9% σε ετήσια βάση, από 6,2% προηγουμένως.

Προκειμένου να συγκρατήσει τον πληθωρισμό, η Τράπεζα της Αγγλίας (BoE) ήταν μία από τις πρώτες κεντρικές τράπεζες που αύξησε τα επιτόκια και αυτόν τον μήνα πραγματοποίησε την πέμπτη κατά σειρά αύξησή τους, φέρνοντας τα επιτόκια στο 1,25% - το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιανουάριο του 2009.

Ωστόσο, για άλλη μια φορά δεν ξέφυγε από την παράδοση των κινήσεων των 25 μονάδων βάσης και η συντηρητική της στρατηγική δεν φαίνεται να αποδίδει, αφού βλέπει περισσότερο πόνο μπροστά της για τους καταναλωτές. Κατά τη διάρκεια της απόφασης νομισματικής πολιτικής της περασμένης εβδομάδας, αναβάθμισε τις προβλέψεις της, αναμένοντας πλέον ότι ο πληθωρισμός του ΔΤΚ θα αυξηθεί σε λίγο πάνω από το 11% τον Οκτώβριο. ^[1]

Φόβοι για ύφεση

Η BoE μπορεί να έχασε μια τεράστια ευκαιρία να προωθήσει τη σύσφιξή της με μεγαλύτερες αυξήσεις επιτοκίων νωρίτερα στον κύκλο, καθώς οι φόβοι για οικονομική επιβράδυνση θα μπορούσαν να καταστήσουν πιο δύσκολες τις μελλοντικές αυξήσεις. Η βρετανική οικονομία αναπτύχθηκε με σταθερό ρυθμό (8,7% ετησίως) το πρώτο τρίμηνο σύμφωνα με την προκαταρκτική μέτρηση του περασμένου μήνα, αλλά η κεντρική τράπεζα αναμένει συρρίκνωση του ΑΕΠ το τελευταίο τρίμηνο του έτους. ^[2]

Επιπλέον, τα πρόσφατα μηνιαία στοιχεία ήταν επίσης αποθαρρυντικά, καθώς το ΑΕΠ συρρικνώθηκε κατά 0,3% τον Απρίλιο (σε μηνιαία βάση), μετά από συρρίκνωση 0,1 τον Μάρτιο
Η βιομηχανική παραγωγή μειώθηκε επίσης τον Απρίλιο, κατά 0,6% σε μηνιαία βάση, ενώ το ποσοστό ανεργίας αυξήθηκε στο 3,8%.

Φυσικά, το Ηνωμένο Βασίλειο έχει επίσης να αντιμετωπίσει τους αντίξοους ανέμους μετά το Brexit, με μια μελέτη του Resolution Foundation να διαπιστώνει τις πρώτες ενδείξεις ότι η Συμφωνία Εμπορίου και Συνεργασίας (TCA) ΕΕ-Ηνωμένου Βασιλείου μειώνει το άνοιγμα και την ανταγωνιστικότητα του Ηνωμένου Βασιλείου. Η έκθεση κατέληξε επίσης στο συμπέρασμα ότι οι βασικοί πραγματικοί μισθοί αναμένεται να είναι κατά 1,8% χαμηλότεροι από ό,τι θα ήταν, εάν το Ηνωμένο Βασίλειο παρέμενε στην ΕΕ. ^[3]

Διαφορά πολιτικής BoE-Fed

Μπορεί η Τράπεζα της Αγγλίας να αυξάνει τα επιτόκια από τον Δεκέμβριο, πολύ πριν από την άνοδο της Fed τον Μάρτιο, αλλά οι Αμερικανοί αξιωματούχοι έχουν ήδη παράξει αυξήσεις ύψους 150 μονάδων βάσης. Την περασμένη εβδομάδα, αύξησαν κατά το μεγαλύτερο ποσοστό των τελευταίων σχεδόν τριάντα ετών, αντιδρώντας στην τελευταία αναζωπύρωση του πληθωρισμού με βάση τον ΔΤΚ.

Επιπλέον, επεσήμαναν ότι θα ακολουθήσουν περισσότερες αυστηροποιήσεις και δεν φαίνεται να ανησυχούν υπερβολικά για τη συρρίκνωση της αμερικανικής οικονομίας το πρώτο τρίμηνο, ενώ η BoE φαίνεται να ανησυχεί περισσότερο για μια πιθανή ύφεση.

Επιπλέον, η Fed μίλησε για "άνευ όρων " δέσμευση για την αποκατάσταση της σταθερότητας των τιμών, στην έκθεση της περασμένης εβδομάδας προς το Κογκρέσο των ΗΠΑ, ενόψει της σημερινής και της Τετάρτης κατάθεσης του προέδρου Powell. ^[4]

Ανάλυση GBP/USD

Η διαφορά πολιτικής εξακολουθεί να είναι δυσμενής για το ζεύγος, δεδομένης της πιο επιθετικής δράσης και της έντονης απόφασης για την καταπολέμηση του πληθωρισμού από τη Fed, ενώ δεν πρέπει να ξεχνάμε το πολιτικό τοπίο. Ο πρωθυπουργός Τζόνσον μπορεί να επέζησε από την πρόσφατη ψήφο δυσπιστίας εναντίον του, αλλά το πολιτικό του μέλλον δεν είναι καθόλου ασφαλές και η πολιτική αβεβαιότητα θα μπορούσε να επανεμφανιστεί στην πορεία.

Το GBP/USD δεν είχε μεγάλη αντίδραση στα σημερινά στοιχεία του ΔΤΚ, ίσως καθώς οι αγορές είναι επιφυλακτικές ενόψει της κατάθεσης του κ. Powell στο Κογκρέσο, η οποία θα μπορούσε να καθορίσει το επόμενο σκέλος.

Η πτωτική τάση παραμένει άθικτη και το ζεύγος είναι ευάλωτο στο 1,2069, αλλά η περαιτέρω πτώση προς και πέρα από το 1,1904 θα χρειαζόταν νέο καταλύτη.

Από την άλλη πλευρά, το GBP/USD κατάφερε να πραγματοποιήσει ανάκαμψη μετά τα χαμηλά 2+ ετών της προηγούμενης εβδομάδας και η νέα ξεκίνησε με καλή διάθεση. Αυτό της δίνει το δικαίωμα να κάνει νέα ώθηση προς τον EMA200 (1,2440-50), αλλά δεν εμπνέει εμπιστοσύνη για διατηρήσιμη ανάκαμψη σε αυτό το στάδιο. Το τεχνικό τοπίο είναι επίσης δύσκολο, καθώς το ημερήσιο σύννεφο Ichimoku και το υψηλό του περασμένου μήνα ξεπροβάλλουν.