Top 10 μετοχές των ΗΠΑ για το 4ο τρίμηνο του 2022 – Μέρος 2

Ανεπιθύμητες συνθήκες

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ έχει ξεκινήσει από τον Μάρτιο έναν επιθετικό κύκλο σύσφιξης, σε μια προσπάθεια να μειώσει τον πληθωρισμό. Παρά την καλοκαιρινή αισιοδοξία για κορύφωση των τιμών και πιθανή επιβράδυνση του ρυθμού αυξήσεων, οι ελπίδες αυτές αποδείχθηκαν φρούδες και οι αξιωματούχοι επανέλαβαν πρόσφατα την υπόσχεσή τους να καταπολεμήσουν τον πληθωρισμό

Εν τω μεταξύ, η αμερικανική οικονομία συρρικνώθηκε κατά τα δύο πρώτα τρίμηνα του έτους, δημιουργώντας φόβους για ύφεση, αν και η Fed τους απέρριψε σε μεγάλο βαθμό επισημαίνοντας κυρίως την ισχυρή αγορά εργασίας.

Το αυστηρότερο νομισματικό περιβάλλον, ο υψηλός πληθωρισμός, οι αυξημένες τιμές της ενέργειας και των εμπορευμάτων, η οικονομική συρρίκνωση, οι συνεχιζόμενες εμπορικές διαταραχές και άλλοι παράγοντες, επηρεάζουν αρνητικά τις αμερικανικές χρηματιστηριακές αγορές.

Η Wall Street κατάφερε να ξεκινήσει το τρίτο τρίμηνο με μια αξιοσημείωτη ανάκαμψη, χάρη στα ενθαρρυντικά κέρδη και την αισιοδοξία για μια παύση από τη Fed, αλλά καθώς αυτό δεν υλοποιήθηκε, οι τελευταίοι δύο μήνες ήταν κυρίως αρνητικοί.

Ο τεχνολογικός τομέας και οι μετοχές ανάπτυξης είναι πιο ευάλωτοι στο σημερινό περιβάλλον υψηλών επιτοκίων/υψηλού πληθωρισμού. Ο NAS100 παραμένει βαθιά σε πτωτικό έδαφος, με πτώση που σήμερα ξεπερνά κατά πολύ το 20% από τα υψηλά ρεκόρ του Νοεμβρίου.

Σε αυτό το πλαίσιο και καθώς ξεκινά το τελευταίο τρίμηνο ενός ταραχώδους έτους, ρίχνουμε μια ματιά σε ορισμένες αμερικανικές μετοχές που θα βρίσκονται στο ραντάρ μας κατά το τέταρτο τρίμηνο. Σε αυτό το Μέρος 2, εξετάζουμε μεγάλες εταιρείες από την αναπτυσσόμενη αγορά Buy Now Pay Later (BNPL), την ολοένα και πιο ανταγωνιστική αρένα streaming, την αυτοκινητοβιομηχανία και άλλα. Μπορείτε να διαβάσετε το Μέρος 1 εδώ.

Disney

Η Walt Disney Company είναι μια κορυφαία διαφοροποιημένη διεθνής επιχείρηση οικογενειακής ψυχαγωγίας και μέσων ενημέρωσης, η οποία ιδρύθηκε τη δεκαετία του 1920 και φέρει το όνομα του εμβληματικού δημιουργού της. Οι δραστηριότητές της εκτείνονται από θεματικά πάρκα, μέχρι στούντιο ψυχαγωγίας, ραδιοτηλεοπτικά δίκτυα και πολλά άλλα. ^[1]

Η πρόσφατη κορυφή και τα αποτελέσματα του γίγαντα της ψυχαγωγίας ήταν μάλλον εντυπωσιακά, αφού τα Έσοδα αυξήθηκαν κατά 26% σε ετήσια βάση στα 21,5 δισεκατομμύρια δολάρια το γ' τρίμηνο του 2022 (περίοδος που έληξε στις 2 Ιουλίου), ενώ τα Λειτουργικά και Καθαρά Έσοδα αυξήθηκαν κατά περίπου 50%. Επιπλέον, ο τομέας Parks, Experiences and Products (DPEP) συνέχισε την ανάκαμψη μετά την πανδημία, έχοντας καταγράψει το έκτο συνεχόμενο κερδοφόρο τρίμηνο, με Λειτουργικά Έσοδα άνω των 2 δισ. δολαρίων. ^[2]

Οι υπηρεσίες streaming ωστόσο, είναι πιθανώς εκεί που βρίσκεται όλο το παιχνίδι, με την τηλεθέαση σε αυτό το μέσο να έχει ξεπεράσει την καλωδιακή τηλεόραση τον Ιούνιο και τον Ιούλιο στις ΗΠΑ, σύμφωνα με τη Nielsen ^[3]. Οι τελευταίες μετρήσεις της Disney ήταν αστρικές, αφού εκθρόνισε το Netflix (NFLX), με τα 221,1 εκατομμύρια χρήστες που ανέφερε ως τις 2 Ιουλίου για τις πλατφόρμες Disney+, ESPN+ και Hulu.

Η Walt Disney Company σπρώχνει το φάκελο με την καλοκαιρινή επέκτασή της σε περισσότερες χώρες και την ανακοίνωση μιας διαφημιστικής βαθμίδας ^[4], η οποία αναμένεται να ξεκινήσει προς το τέλος του έτους. Η εταιρεία έχει σχεδόν 4 δισεκατομμύρια σε διαφημιστικές δεσμεύσεις σύμφωνα με το Reuters ^[5], ενώ το ανταγωνιστικό Netflix αποφάσισε επίσης να ακολουθήσει αυτόν τον δρόμο, μετά τα απογοητευτικά φετινά αποτελέσματα.

Παρά τα απογοητευτικά 26 βραβεία στα βραβεία Emmy 2022 του Σεπτεμβρίου ^[6], στα οποία κυριάρχησε το HBO/HBO Max, η Disney διαθέτει μια εντυπωσιακή σειρά ταινιών και τηλεοπτικών σειρών που αγαπήθηκαν από τους θαυμαστές και έτυχαν κριτικής. Σε αυτά περιλαμβάνεται το περιεχόμενο των ταινιών Star Wars και Marvel - δύο από τα σημαντικότερα franchises στη βιομηχανία της ψυχαγωγίας.

Η εταιρεία με έδρα την Καλιφόρνια παρουσίασε το επερχόμενο περιεχόμενό της στην έκθεση D23 Expo του Σεπτεμβρίου, ενώ ο διευθύνων σύμβουλος Μπομπ Τσάπεκ προσέφερε μερικές ακόμη πληροφορίες για τις μελλοντικές προθέσεις της εταιρείας, κατά τη διάρκεια του συνεδρίου Goldman Sachs 2022 Communacopia + Technology Conference. ^[7].

Διευκρίνισε ότι το αθλητικό δίκτυο ESPN είναι καλύτερα τοποθετημένο εντός της Disney, μετά τις πρόσφατες εικασίες γύρω από μια απόσχιση και δήλωσε ότι θα ήθελε να αποκτήσει όλο το Hulu -το οποίο ανήκει εν μέρει στην Comcast- το συντομότερο δυνατό. Ο κ. Τσάπεκ μίλησε επίσης για ένα ευρύτερο όραμα για το Disney+ και για το πώς αυτό θα μπορούσε να συνδυαστεί με φυσικά δεδομένα από τις επισκέψεις στα πάρκα για μια πιο εξατομικευμένη εμπειρία.

Παρά τα εντυπωσιακά αποτελέσματα της εταιρείας, η DIS.us διανύει μια κακή χρονιά, καθώς διαπραγματεύεται πολύ κάτω από τον EMA100. Κατά τη διάρκεια του τρίτου τριμήνου, κατάφερε να σημειώσει ανάκαμψη, αν και ο Σεπτέμβριος ήταν απογοητευτικός.

Apple

Η Apple (AAPL) είναι μια από τις πολυτιμότερες εταιρείες στον κόσμο και ένας από τους μεγαλύτερους κατασκευαστές smartphone, γνωστός για ένα απρόσκοπτο και σχεδιαστικά άρτιο οικοσύστημα υλικού, λειτουργικών συστημάτων και υπηρεσιών.

Τα αποτελέσματα του τεχνολογικού κολοσσού για το γ' τρίμηνο του 2022 (περίοδος που έληξε στις 25 Ιουνίου) δεν ήταν άσχημα, αφού τα 83 δισεκατομμύρια δολάρια εσόδων αποτέλεσαν ρεκόρ τριμήνου Ιουνίου, αλλά αυτή ήταν μια δύσκολη περίοδος και τα καθαρά κέρδη της έπεσαν σε περίπου 19,5 δισεκατομμύρια δολάρια. ^[8].

Η Apple δεν προσέφερε μελλοντικές προβλέψεις, αλλά σύμφωνα με τα σχόλια του CFO Luca Maestri στην κλήση για τα κέρδη, η ετήσια αύξηση των εσόδων αναμένεται να επιταχυνθεί στο σύντομα ανακοινώσιμο 4ο τρίμηνο του 2023. ^[9].

Οι πωλήσεις της κύριας πηγής εσόδων της εταιρείας, του iPhone, αυξήθηκαν σε ετήσια βάση, αλλά ήταν χαμηλότερες σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο, καθώς οι παγκόσμιες αποστολές smartphone μειώθηκαν το β' τρίμηνο σε σχέση με το α' τρίμηνο. Η Apple είχε χάσει την πρώτη θέση από τη Samsung το πρώτο τρίμηνο και μειώθηκε κάτω από την αντίπαλό της κατά τη διάρκεια του δεύτερου τριμήνου, σύμφωνα με την Canalys. ^[10]

Ο Σεπτέμβριος ήταν μάλλον περιπετειώδης για την εταιρεία, καθώς παρουσίασε τη νέα σειρά iPhone 14 μαζί με νέο υλικό, κατά τη διάρκεια της εκδήλωσης Far Out ^[11] και κυκλοφόρησε επίσης το πιο πρόσφατο iOS 16. Η νέα έκδοση λογισμικού αντιπροσωπεύει την είσοδο της Apple στην αρένα του Buy Now Pay Later (BNPL), με την υπηρεσία "Apple Pay Later" ^[12].

Νωρίτερα μέσα στο έτος, το Apple TV+ που ξεκίνησε το 2019, είχε γράψει ιστορία ως η πρώτη πλατφόρμα streaming που κέρδισε το Όσκαρ Καλύτερης Ταινίας για το CODA ^[13]. Η επιτυχία συνεχίστηκε και στην τελετή Emmy του Σεπτεμβρίου, με επτά βραβεία, μεταξύ των οποίων και για την εξαιρετική καλύτερη κωμική σειρά με το "Ted Lasso". ^[14]

Η AAPL.us είχε ξεκινήσει τη χρονιά με ρεκόρ, αλλά τα πράγματα άλλαξαν γρήγορα, οδηγώντας σε ένα απογοητευτικό πρώτο εξάμηνο. Ωστόσο, το δεύτερο τρίμηνο ξεκίνησε πολύ δυνατά, με τη μετοχή να βγαίνει από τα βάθη της πτωτικής αγοράς.

Ford

Η Ford είναι μια εταιρεία που ιδρύθηκε από τον Χένρι Φορντ και ενσωματώθηκε ως Ford Motor Company το 1903. Μόλις λίγα χρόνια αργότερα, το 1908, παρουσίασε το μοντέλο Τ, το οποίο πούλησε 15 εκατομμύρια μονάδες μέχρι τη στιγμή που σταμάτησε η παραγωγή του το 1927. Η έδρα της βρίσκεται στο Ντίρμπορν του Μίσιγκαν και έγινε εισηγμένη στο χρηματιστήριο το 1956. ^[15]

Η αυτοκινητοβιομηχανία προέρχεται από ένα εκρηκτικό δεύτερο τρίμηνο, καθώς επέστρεψε στα κέρδη με καθαρά κέρδη σχεδόν 700 εκατομμυρίων, ενώ τα έσοδά της εκτινάχθηκαν στα 40,2 δισεκατομμύρια δολάρια - χάρη στη δημοτικότητα της γκάμας της και την ώθηση της ηλεκτροκίνησης. ^[16]

Η πολυαναμενόμενη ηλεκτρική παραλλαγή του φορτηγού της σειράς F, το F-150 Lightning, άρχισε να βγαίνει από τα εργοστάσιά της στα τέλη Απριλίου, έχοντας πουλήσει 6.842 μονάδες μέχρι το τέλος Αυγούστου ^[17]. Επιπλέον, η Ford Motor Company ανακοίνωσε πρόσφατα ότι βρίσκεται σε καλό δρόμο για να επιτύχει 600.000 παραδόσεις EV/έτος μέχρι τα τέλη του 2023 και στοχεύει να επιτύχει 2 εκατομμύρια και πλέον μέχρι το 2026. ^[18]

Η Ford φαίνεται να προηγείται των άλλων παραδοσιακών αμερικανικών αυτοκινητοβιομηχανιών στην ηλεκτροκίνηση, αλλά και οι ανταγωνιστές σημειώνουν πρόοδο. Η Chevrolet της General Motors εισέρχεται επίσης στην αρένα των φορτηγών EV με την ηλεκτρική έκδοση του Silverado. Αναμένεται το 2023 με περίπου 150.000 κρατήσεις σύμφωνα με την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων της 26ης Ιουλίου, ενώ ένας ανταγωνιστής του Mustang Mach-E - το Blazer EV - αναμένεται να κυκλοφορήσει αργότερα το επόμενο έτος. ^[19]

Ωστόσο, η Ford δεν επικεντρώνεται αποκλειστικά στα EV, καθώς συνεχίζει να παράγει εξαιρετικά επιθυμητά οχήματα εσωτερικής καύσης. Τον Ιούλιο παρουσίασε το ισχυρότερο F-150 Raptor με 700 ίππους ^[20], ενώ τον Σεπτέμβριο παρουσίασε τη νέα έκδοση του κορυφαίου σε πωλήσεις muscle car Mustang. ^[21]

Παρά τις εντυπωσιακές πρωτοβουλίες και την πρόοδο της Ford σε πολλαπλά μέτωπα, δεν είναι απρόσβλητη από τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει σήμερα η αυτοκινητοβιομηχανία, οι οποίες περιλαμβάνουν διαταραχές στις αλυσίδες εφοδιασμού, υψηλό πληθωρισμό και ταχέως αυξανόμενα επιτόκια στις ΗΠΑ και στο εξωτερικό.

Στα μέσα Σεπτεμβρίου, η εταιρεία προειδοποίησε για επιπλέον 1 δισεκατομμύριο κόστος εφοδιασμού που σχετίζεται με τον πληθωρισμό στο τρίτο τρίμηνο που θα ανακοινωθεί σύντομα, παρόλο που επιβεβαίωσε τις ετήσιες προβλέψεις της για προσαρμοσμένα κέρδη (EBIT) ύψους 1,4 - 1,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων ^[22]. Έχει ήδη λάβει μέτρα για τον μετριασμό των προβλημάτων, με ένα σχέδιο αναδιάρθρωσης της αλυσίδας εφοδιασμού της ^[23].

Αφού έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων δύο δεκαετιών στις αρχές του 2022, η F.us σημείωσε βουτιά κατά το πρώτο εξάμηνο. Το τρέχον τρίμηνο είναι κερδοφόρο τη στιγμή που γράφονται αυτές οι γραμμές, αλλά ο Σεπτέμβριος είναι αρνητικός, επιβαρυμένος από την πρόσφατη προειδοποίηση για το κόστος.

Επιβεβαίωση

Η Affirm Holdings Inc (AFRM.us) είναι μια εταιρεία fintech που ιδρύθηκε το 2012 και εισήχθη στο χρηματιστήριο στις αρχές του 2021, η οποία επιτρέπει στους καταναλωτές να πληρώνουν τις αγορές τους σε δεκαπενθήμερες ή μηνιαίες δόσεις

Ως εκ τούτου, δραστηριοποιείται στον αυξητικά δημοφιλή τομέα Buy Now, Pay Later (BNPL), ο οποίος έφτασε τα 120 δισεκατομμύρια δολάρια το 2021, με μέσο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) άνω του 85% από το 2019 έως το 2021, σύμφωνα με την έρευνα της GlobalData. ^[24]

Ο κλάδος περιλαμβάνει επιχειρήσεις όπως η ZIP Co Ltd (Z1P.au), η Klarna και η Afterpay, η οποία εξαγοράστηκε από την Block του Jack Dorsey, ενώ η Apple (AAPL) -όπως αναφέρθηκε παραπάνω- μπήκε επίσης στην αρένα των BNPL.

Παράλληλα με την αυξανόμενη δημοτικότητά του, ο τομέας έχει επίσης τεθεί υπό ρυθμιστικό έλεγχο στις Ηνωμένες Πολιτείες και αλλού. Το Γραφείο Χρηματοοικονομικής Προστασίας Καταναλωτών των ΗΠΑ έχει ξεκινήσει έρευνα σχετικά με τις εταιρείες BNPL ^[25], ενώ η Αρχή Χρηματοοικονομικής Συμπεριφοράς του Ηνωμένου Βασιλείου εξέδωσε προειδοποίηση σχετικά με την προώθηση τέτοιων υπηρεσιών ^[26].

Η αυστηρότερη ρύθμιση μπορεί να μην είναι κακό πράγμα για μεγάλες εταιρείες όπως η Affirm, αλλά το σημερινό περιβάλλον υψηλών επιτοκίων δημιουργεί αντίξοες συνθήκες, καθώς προσφέρουν κυρίως άτοκες δόσεις στους καταναλωτές.

Στην τελευταία της έκθεση, η Affirm δημιούργησε συνολικά καθαρά έσοδα ύψους 1,349 δισ. δολαρίων και ακαθάριστη αξία εμπορευμάτων (GMV) 15,5 δισ. δολαρίων για το οικονομικό έτος 2022 (περίοδος που έληξε στις 30 Ιουνίου), ενώ προβλέπει υψηλότερα μεγέθη για το οικονομικό έτος 2023, παρά το δυνητικά σκληρότερο λειτουργικό περιβάλλον. ^[27]

Η AFRM.us είχε ένα σε μεγάλο βαθμό μικτό 2021 (το πρώτο έτος συναλλαγών), ενώ το τρέχον έτος είναι αρνητικό. Τον Μάιο, χτύπησε χαμηλά ρεκόρ, έχει μια ευκαιρία για ένα κερδοφόρο γ' τρίμηνο, χάρη στην άνοδο του Ιουλίου.

Walmart

Η Walmart είναι πολυεθνική εταιρεία λιανικής πώλησης με έδρα τις ΗΠΑ, η οποία άνοιξε το πρώτο της κατάστημα το 1962. Έκτοτε έχει αναπτυχθεί σε περίπου 10.500 καταστήματα και κλαμπ, υπό 46 εμβλήματα σε 24 χώρες και ιστοσελίδες ηλεκτρονικού εμπορίου. ^[28]

Οι λιανοπωλητές των ΗΠΑ έχουν δεχθεί μεγάλο πλήγμα στα αποτελέσματά τους φέτος, καθώς ο ραγδαίος πληθωρισμός και τα υψηλά επιτόκια δημιουργούν ένα δυσμενές σκηνικό, παρόλο που παρέχουν ανοδική πορεία για τα Έσοδα. Η ανταγωνίστρια Target (TGT.us) είδε τα κέρδη της να κατρακυλούν σε μόλις 183 εκατ. δολάρια το β' τρίμηνο, καθώς τα Έσοδα αυξήθηκαν σε περίπου 26 δισ. δολάρια. ^[29]

Η Walmart κατάφερε να παρουσιάσει καλύτερα από τα αναμενόμενα αποτελέσματα το β' τρίμηνο του 2023 (περίοδος που έληξε στις 31 Ιουλίου), αλλά ο πήχης ήταν χαμηλός για να τον περάσει, καθώς είχε μειώσει σημαντικά τις προβλέψεις της. ^[30]

Συγκεκριμένα, τα Λειτουργικά Έσοδα μειώθηκαν σχεδόν 7% σε σχέση με την περσινή περίοδο (έναντι πτώσης 13-14% που προέβλεπε) και αναβάθμισε τις προβλέψεις της για το σύνολο του έτους, βλέποντας πλέον πτώση 9,0% έως 11,0% (από 11-13% προηγουμένως).

Ο γίγαντας του λιανεμπορίου δήλωσε πρόσφατα ότι σχεδιάζει να προσλάβει 40.000 εργαζόμενους για τη σημαντική περίοδο των εορτών ^[31], κάτι που δεν ακούγεται εμπνευσμένο. Η ανταγωνίστρια Target ανακοίνωσε την πρόσληψη έως και 100.000 εποχικών υπαλλήλων. ^[32]

Η Walmart έχει προχωρήσει στο μέτωπο του ηλεκτρονικού εμπορίου, αξιοποιώντας το τεράστιο αποτύπωμά της σε τούβλα και καταστήματα για να υποστηρίξει το ψηφιακό τμήμα, ένας συνδυασμός που μπορεί να της δώσει πλεονέκτημα έναντι των αμιγώς διαδικτυακών λιανοπωλητών. Σε αυτή την κατεύθυνση, απέκτησε πρόσφατα τον ειδικό στο omni-channel Volt Systems, ο οποίος μπορεί να συμβάλει στην παροχή βελτιωμένης εμπειρίας omni-shopping. ^[33]

Υπέγραψε επίσης συμφωνία με την Canoo για την αγορά 4.500 αμιγώς ηλεκτρικών οχημάτων, για να παραδίδουν οτιδήποτε, από είδη παντοπωλείου μέχρι γενικά εμπορεύματα, επεκτείνοντας τον στόλο παράδοσης του τελευταίου μιλίου. ^[34]

Η WMT.us κατέρρευσε τον Μάιο μετά από μια απογοητευτική έκθεση κερδών, η οποία είχε συμπαρασύρει την ευρύτερη αγορά χαμηλότερα, αλλά έχει ένα κερδοφόρο τρίτο τρίμηνο.