Top 10 μετοχές των ΗΠΑ για το 4ο τρίμηνο του 2022 – Μέρος 1

Ανεπιθύμητες συνθήκες

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ έχει ξεκινήσει από τον Μάρτιο έναν επιθετικό κύκλο σύσφιξης, σε μια προσπάθεια να μειώσει τον πληθωρισμό. Παρά την καλοκαιρινή αισιοδοξία για κορύφωση των τιμών και πιθανή επιβράδυνση του ρυθμού αυξήσεων, οι ελπίδες αυτές αποδείχθηκαν φρούδες και οι αξιωματούχοι επανέλαβαν πρόσφατα την υπόσχεσή τους να καταπολεμήσουν τον πληθωρισμό

Εν τω μεταξύ, η αμερικανική οικονομία συρρικνώθηκε κατά τα δύο πρώτα τρίμηνα του έτους δημιουργώντας φόβους ύφεσης, αν και η Fed τους απέρριψε σε μεγάλο βαθμό επισημαίνοντας κυρίως την ισχυρή αγορά εργασίας.

Το αυστηρότερο νομισματικό περιβάλλον, ο υψηλός πληθωρισμός, οι αυξημένες τιμές της ενέργειας και των εμπορευμάτων, η οικονομική συρρίκνωση, οι συνεχιζόμενες εμπορικές διαταραχές και άλλοι παράγοντες, επηρεάζουν αρνητικά τις αμερικανικές χρηματιστηριακές αγορές.

Η Wall Street κατάφερε να ξεκινήσει το τρίτο τρίμηνο με μια αξιοσημείωτη ανάκαμψη, χάρη στα ενθαρρυντικά κέρδη και την αισιοδοξία για μια παύση από τη Fed, αλλά καθώς αυτό δεν υλοποιήθηκε, οι τελευταίοι δύο μήνες ήταν κυρίως αρνητικοί.

Ο τεχνολογικός τομέας και οι μετοχές ανάπτυξης είναι πιο ευάλωτοι στο σημερινό περιβάλλον υψηλών επιτοκίων/υψηλού πληθωρισμού. Ο NAS100 παραμένει βαθιά σε πτωτικό έδαφος, με πτώση που σήμερα ξεπερνά κατά πολύ το 20% από τα υψηλά ρεκόρ του Νοεμβρίου.

Σε αυτό το πλαίσιο και καθώς ξεκινά το τελευταίο τρίμηνο ενός ταραχώδους έτους, ρίχνουμε μια ματιά σε ορισμένες αμερικανικές μετοχές που θα βρίσκονται στο ραντάρ μας κατά το τέταρτο τρίμηνο. Σε αυτό το Μέρος 1 μιας σειράς δύο τμημάτων, εστιάζουμε σε ορισμένες σημαντικές εταιρείες από την αγορά ηλεκτρικών οχημάτων (EV), τον κόσμο των μέσων κοινωνικής δικτύωσης, τον κλάδο των αεροπορικών εταιρειών και άλλους τομείς.

Delta Airlines

Η Delta είναι μία από τις μεγαλύτερες αεροπορικές εταιρείες στον κόσμο που φτάνει σε περισσότερους από 275 προορισμούς σε έξι ηπείρους, οι καθημερινές πτήσεις της οποίας ξεπερνούν τις 4.000. Έχει την έδρα της στην Ατλάντα της Τζόρτζια, ιδρύθηκε το 1925 και πήρε το σημερινό της όνομα τρία χρόνια αργότερα. ^[1]

Η αεροπορική βιομηχανία κατέρρευσε κατά τη διάρκεια της πανδημίας του Κόβιντ-19 και των επακόλουθων αποκλεισμών, αλλά έχει ανακάμψει πρόσφατα. Στην τελευταία μηνιαία ανακοίνωσή της, η Διεθνής Ένωση Αεροπορικών Μεταφορών (ΙΑΤΑ), ανέφερε ότι η συνολική παγκόσμια κίνηση αυξήθηκε κατά 58,8% σε ετήσια βάση τον Ιούλιο και βρίσκεται πλέον στο 74,6% των προ κρίσης επιπέδων. ^[2]

Ο αερομεταφορέας με έδρα την Ατλάντα αποκομίζει τα οφέλη αυτής της ανάκαμψης, με 99% ανάκαμψη των προσαρμοσμένων λειτουργικών εσόδων του β' τριμήνου από τα προ της πανδημίας επίπεδα, ενώ η χωρητικότητα των επιβατών αποκαταστάθηκε κατά 82%. ^[3]. Η κατώτατη γραμμή της βελτιώθηκε επίσης, καθώς τα προσαρμοσμένα καθαρά έσοδα ανήλθαν σε 921 εκατ. δολάρια και το προσαρμοσμένο λειτουργικό περιθώριο ενισχύθηκε στο 11,7%. Ο αερομεταφορέας προβλέπει καλύτερες επιδόσεις για το μέλλον, αναμένοντας Τα έσοδα να αυξηθούν κατά 1%-5% το γ' τρίμηνο, σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του 2019 και το περιθώριο κέρδους να αυξηθεί στο 11%-13%.

Ωστόσο, και οι ανταγωνιστές σημειώνουν πρόοδο, με την United Airlines Holdings Inc, για παράδειγμα, να επιστρέφει στα κέρδη το β' τρίμηνο, για πρώτη φορά μετά το ξέσπασμα του Covid-19. Πιο συγκεκριμένα, η UA σημείωσε Συνολικά Λειτουργικά Έσοδα ύψους 12,112 δισ. δολαρίων - αυξημένα κατά 6% σε σχέση με το β' τρίμηνο του 2019. ^[4]

Η Delta Air Lines Inc ενημερώνει επίσης τον στόλο της, έχοντας πρόσφατα τοποθετήσει 100 σταθερές παραγγελίες για το Boeing 737 MAX Jet και μια επιλογή για τριάντα ακόμη αεροπλάνα, με την παράδοση να αναμένεται να ξεκινήσει το 2025. ^[5]

Ωστόσο, δεν είναι όλα ρόδινα και οι προκλήσεις εξακολουθούν να βρίσκονται μπροστά μας. Ο κλάδος δυσκολεύτηκε να αντιμετωπίσει την αυξημένη κίνηση που προκάλεσε καθυστερήσεις και ακυρώσεις πτήσεων το καλοκαίρι και οι τιμές της ενέργειας παραμένουν αυξημένες παρά την υποχώρηση από τα υψηλά τους επίπεδα.

Η DAL.us είχε ένα σταθερό τρίτο τρίμηνο, ανακάμπτοντας από τη βουτιά του Ιουνίου σε χαμηλά σχεδόν δύο ετών, σε μια συνολικά ζημιογόνο χρονιά.

Tesla

Η εταιρεία ιδρύθηκε το 2003 αναστατώνοντας την αυτοκινητοβιομηχανία και είναι ο ηγέτης της αγοράς ηλεκτρικών οχημάτων (EV), αν και οι δραστηριότητές της εκτείνονται και σε άλλους τομείς, συμπεριλαμβανομένης της κατασκευής ηλιακών συλλεκτών.

Η Tesla Motors Inc είχε ένα σταθερό δεύτερο τρίμηνο, αλλά το δύσκολο περιβάλλον στο οποίο δραστηριοποιείται ήταν εμφανές, καθώς οι διαταραχές στον εφοδιασμό Covid-19 και οι τιμές των βασικών εμπορευμάτων αποτελούν αντίπαλο δέος. Οι παραδόσεις σημείωσαν πτώση για πρώτη φορά μετά από σχεδόν ένα χρόνο, μετά από αριθμούς ρεκόρ του πρώτου τριμήνου, ενώ η παραγωγή μειώθηκε για δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο. ^[6]

Ωστόσο, ο παραγωγικός διευθύνων σύμβουλος, Elon Musk, μίλησε για "τη δυνατότητα για ένα δεύτερο εξάμηνο που θα σπάσει ρεκόρ ". Ο οικονομικός διευθυντής κ. Κέρκχορν πρόσθεσε ότι εξακολουθούν να "προσπαθούν να επιτύχουν 50% ανάπτυξη φέτος ", αλλά αναγνώρισε ότι ο στόχος έχει γίνει "πιο δύσκολος ". ^[7]

Ο βασιλιάς των EV αντιμετωπίζει αυξανόμενο ανταγωνισμό από τις νεοσύστατες ηλεκτρικές εταιρείες και τις καθιερωμένες αυτοκινητοβιομηχανίες που εισέρχονται στην αρένα των EV. Η κινεζική Xpeng λάνσαρε το δικό της προηγμένο σύστημα υποστήριξης οδηγού (ADAS) ^[7], ενώ η παραδοσιακή Ford Motor Company, πιέζει σκληρά στο μέτωπο των EV. Έχει ήδη παραδώσει το φορτηγό F-150 Lighting, ενώ το Cybetruck της Tesla δεν έχει προγραμματιστεί να βγει στην αγορά φέτος.

Η Tesla (TSLA) σίγουρα δεν μένει με σταυρωμένα τα χέρια και σύμφωνα με πρόσφατο γέμισμα με τις αρχές του Τέξας ^[9], εξετάζει τη δημιουργία ενός εργοστασίου διύλισης λιθίου, βασικό συστατικό για τις ηλεκτρικές μπαταρίες. Ο διευθύνων σύμβουλός της είχε υπαινιχθεί ένα τέτοιο ενδεχόμενο τον Απρίλιο σε ένα tweet λέγοντας ότι "ίσως χρειαστεί να μπει στην πραγματικότητα στην εξόρυξη & στο ραφινάρισμα απευθείας σε κλίμακα, εκτός αν βελτιωθεί το κόστος ".^[10]

Τον Αύγουστο, η Tesla Motors Inc πραγματοποίησε split μετοχών τρία προς ένα, μόλις δύο χρόνια μετά το split πέντε προς ένα τον Αύγουστο του 2022. ^[11]

Η TSLA.us είχε ένα κερδοφόρο τρίτο τρίμηνο, παρά τον κακό Αύγουστο, καλύπτοντας περισσότερο από το ήμισυ των απωλειών του πρώτου εξαμήνου.

Amazon

Η Amazon (AMZN) είναι ένας αμερικανικός πολυεθνικός τεχνολογικός κολοσσός, με τα επιχειρηματικά της ενδιαφέροντα να εκτείνονται από το ηλεκτρονικό εμπόριο έως το ολοένα και πιο σημαντικό cloud computing, τις υπηρεσίες streaming και άλλα. Ιδρύθηκε το 1994 από τον Τζεφ Μπέζος, ο οποίος παραιτήθηκε πέρυσι από τη θέση του διευθύνοντος συμβούλου και τον διαδέχθηκε ο Άντι Τζάσι.

Το τρέχον έτος έχει θέσει κάποιες προκλήσεις για την εταιρεία, καθώς το β΄ τρίμηνο ήταν το δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο με Ζημίες, αλλά τα Έσοδα αυξήθηκαν. Επιπλέον, η βασική της επιχείρηση Web (AWS) και η διαφημιστική της δραστηριότητα σημείωσαν αμφότερες διψήφια αύξηση. ^[12]

Η φετινή "Prime Day" στις 12-13 Ιουλίου ήταν η μεγαλύτερη στην ιστορία της, με περισσότερα από 300 εκατομμύρια προϊόντα που αγοράστηκαν, προσφέροντας εξοικονόμηση άνω των 1,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων για τα μέλη της Prime παγκοσμίως ^[13]. Ωστόσο, η Amazon.com είναι κάτι πολύ περισσότερο από έναν ιστότοπο ηλεκτρονικών αγορών, πιέζοντας αδιάκοπα σε πολλαπλά μέτωπα

Κάνει ισχυρές κινήσεις στον τομέα του streaming, με μια ισχυρή σειρά τηλεοπτικών σειρών, αθλητικών και άλλου περιεχομένου. Αυτό περιλαμβάνει το "Τα Δαχτυλίδια της Δύναμης", το οποίο βασίζεται στον "Άρχοντα των Δαχτυλιδιών" και έκανε πρεμιέρα την 1η Σεπτεμβρίου με 25 εκατομμύρια θεατές παγκοσμίως την πρώτη ημέρα και επικροτήσεις από τους κριτικούς. ^[14]

Μετά την αποτυχία της δικής της υπηρεσίας παράδοσης φαγητού πριν από μερικά χρόνια, η Amazon (AMZN) υιοθέτησε μια διαφορετική προσέγγιση μέσω της συμμετοχής της στη βρετανική Deliveroo και της πρόσφατης επανεισόδου της στην αγορά των ΗΠΑ. Το τελευταίο συνέβη τον Ιούλιο, μετά από συμφωνία βάσει της οποίας αποκτά μερίδιο 2% στην Grubhub, που ανήκει στην ολλανδική Just Eat Takeaway.com (TKWY.nl). ^[15]

Η Amazon.com ενίσχυσε την παρουσία της στον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης με τη συμφωνία για την εξαγορά του αμερικανικού παρόχου πρωτοβάθμιας περίθαλψης One Medical ^[16], αλλά η είδηση ότι σχεδιάζει να τερματίσει την εσωτερική υπηρεσία Amazon Care ^[17] δημιούργησε ορισμένα ερωτήματα γύρω από τη στρατηγική της. Μας φαίνεται ότι αυτό ήταν το επόμενο λογικό βήμα, δεδομένης της εξαγοράς της One Medical, αλλά μένει να δούμε αν αυτό ισχύει ή αν η προσπάθειά της στον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης κάνει ένα βήμα πίσω.

Η AMZN.us ξεκίνησε το τρίτο τρίμηνο με ένα ράλι ανακούφισης μετά τις απογοητευτικές επιδόσεις του πρώτου εξαμήνου, αλλά αντιμετωπίζει νέες πιέσεις πρόσφατα.

Μετα-πλατφόρμες

Η Meta είναι ένας γίγαντας των μέσων κοινωνικής δικτύωσης και η μητρική εταιρεία των Facebook, Instagram και WhatsApp. Διευθύνων σύμβουλός της είναι ο Μαρκ Ζούκερμπεργκ, ο οποίος ήταν συνιδρυτής του Facebook, το οποίο ξεκίνησε για πρώτη φορά το 2004 αλλάζοντας ολόκληρο το τοπίο των μέσων κοινωνικής δικτύωσης.

Η Meta έχει μια πολύ κακή χρονιά μέχρι στιγμής και η τελευταία έκθεση των αποτελεσμάτων της για το δεύτερο τρίμηνο δεν προσέφερε πολλούς λόγους για αισιοδοξία. Τα συνολικά έσοδα των 28,822 δισ. δολαρίων σημείωσαν βελτίωση σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, αλλά ήταν οριακά χαμηλότερα από ό,τι πριν από ένα χρόνο, ενώ τα καθαρά κέρδη μειώθηκαν έναντι και των δύο περιόδων στα 6,687 δισ. δολάρια. ^[18]

Επιπλέον, ο τομέας Reality Labs, ο οποίος είναι υπεύθυνος για την υλοποίηση του Metaverse - δηλωμένη προτεραιότητα της εταιρείας - συνεχίζει να καίει χρήματα, έχοντας χάσει 2,8 δισ. δολάρια, ελάχιστα λιγότερα από ό,τι έχασε το πρώτο τρίμηνο. Ωστόσο, η Meta συνεχίζει να προωθεί το όραμα του Metaverse και την αποσύνδεση από το Facebook.

Τον Αύγουστο, η τεχνολογική εταιρεία άρχισε να αναπτύσσει τους λογαριασμούς Meta Accounts, επιτρέποντας στους χρήστες να συνδεθούν στα ακουστικά εικονικής πραγματικότητας (VR) χωρίς λογαριασμό στο Facebook ^[19], ενώ νωρίτερα το καλοκαίρι, ο διευθύνων σύμβουλος Mark Zuckerberg είχε εκφράσει την ελπίδα του να μπουν "περίπου ένα δισεκατομμύριο άνθρωποι στο metaverse " μιλώντας στο CNBC. ^[20]

Η Meta Platforms δεν αναμένει ότι τα πράγματα θα βελτιωθούν σύντομα και προβλέπει χαμηλότερα έσοδα της τάξης των 26-28,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το γ' τρίμηνο που θα ανακοινωθεί σύντομα, ως αποτέλεσμα της "συνέχισης του αδύναμου περιβάλλοντος ζήτησης διαφημίσεων ". Η εταιρεία σημείωσε επίσης ότι έχει μειώσει τις προσλήψεις και την αύξηση των δαπανών φέτος, προκειμένου να λάβει υπόψη της το "δύσκολο λειτουργικό περιβάλλον ". ^[21]

Ο γίγαντας των μέσων κοινωνικής δικτύωσης συνεχίζει να αντιμετωπίζει ρυθμιστικό έλεγχο, με την Ομοσπονδιακή Επιτροπή Εμπορίου των ΗΠΑ (FTC) να έχει καταθέσει αγωγή για να εμποδίσει την εξαγορά της Within από τη Meta - τη δημιουργό της εφαρμογής γυμναστικής εικονικής πραγματικότητας Supernatural. ^[22]

Η META.us είχε καταρρεύσει τον Φεβρουάριο και παρά την κάποια εξυγίανση κατά τη διάρκεια του καλοκαιριού, επέκτεινε την πτώση της τον Σεπτέμβριο σε επίπεδα που δεν είχε δει από τον Μάρτιο του 2020 και το ύψος της πανδημίας.

Τεχνολογίες Uber

Η UBER είναι μια αμερικανική εταιρεία τεχνολογίας και παροχής υπηρεσιών που ιδρύθηκε πριν από περισσότερα από δέκα χρόνια, αλλάζοντας το πρόσωπο των αστικών μεταφορών. Προσφέρει υπηρεσίες κλήσης διαδρομών, παράδοσης φαγητού και μεταφοράς εμπορευμάτων, δραστηριοποιούμενη σε περίπου 70 χώρες και 10.000 πόλεις παγκοσμίως. ^[23]

Η επιχείρηση μεταφορών είχε δεχτεί μεγάλο πλήγμα κατά τη διάρκεια της πανδημίας, καθώς τα λουκέτα κράτησαν τους ανθρώπους στο σπίτι, αλλά η υπηρεσία παράδοσης φαγητού παρείχε υποστήριξη κατά την ίδια περίοδο. Καθώς ο κόσμος έχει επανέλθει σε μεγάλο βαθμό στην κανονικότητα, η εταιρεία έχει ανακάμψει, με τον βασικό τομέα Mobility να ξεπερνά το Eats το πρώτο τρίμηνο ως η κορυφαία πηγή εσόδων και συνέχισε να προηγείται το δεύτερο τρίμηνο. ^[24]

Τα αποτελέσματά της για το β' τρίμηνο ανέδειξαν αυτή την ανάκαμψη, καθώς τα συνολικά έσοδα διπλασιάστηκαν σε σύγκριση με πέρυσι και ανήλθαν σε περίπου 8 δισ. δολάρια, σημειώνοντας αύξηση 33% σε σχέση με πέρυσι. Οι ακαθάριστες κρατήσεις σημείωσαν ρεκόρ περίπου 29 δισεκατομμυρίων δολαρίων, οι καθαρές ζημίες περιορίστηκαν στα 1,7 δισεκατομμύρια δολάρια και τα προσαρμοσμένα κέρδη (EBITDA) αυξήθηκαν στα 364 εκατομμύρια δολάρια.

Επιπλέον, η εταιρεία αναμένει καλύτερες ημέρες στο τρίτο τρίμηνο, προβλέποντας ακαθάριστες κρατήσεις της τάξης των 29 - 30 δισ. δολαρίων και προσαρμοσμένα EBITDA 440 - 470 εκατ. δολαρίων.

Οι αρνητικές επιπτώσεις της πανδημίας μπορεί να έχουν λίγο πολύ εξαφανιστεί, αλλά ο συνολικός πληθωρισμός και οι υψηλές τιμές των καυσίμων που προκύπτουν από τον πόλεμο στην Ουκρανία, μαζί με τους φόβους για ύφεση εν μέσω της σύσφιξης του νομισματικού περιβάλλοντος, μπορεί να θέσουν νέες προκλήσεις για την εταιρεία. Ωστόσο, ο διευθύνων σύμβουλός της Dara Khosrowshahi έχει απορρίψει τους φόβους για αρνητικό αντίκτυπο

Τον Ιούνιο, στο Bloomberg Technology Summit, δήλωσε ότι αν και ελπίζει σε χαμηλότερες τιμές, αυτές "δεν επηρεάζουν την επιχείρησή μας ", προσθέτοντας ότι η Uber επωφελείται από τη στροφή των δαπανών προς τις υπηρεσίες ^[25]. Πιο πρόσφατα, στα μέσα Σεπτεμβρίου στο CNBC, επανέλαβε σε μεγάλο βαθμό αυτές τις απόψεις, σημειώνοντας ότι δεν βλέπει κανένα σημάδι αδυναμίας και ότι, αν μη τι άλλο, "το 72% των οδηγών στις ΗΠΑ λέει ότι ένα από τα κριτήρια που τους ώθησαν να εγγραφούν για να οδηγήσουν στην Uber ήταν στην πραγματικότητα ο πληθωρισμός " ^[26].

Η UBER.us δέχθηκε χτύπημα κατά τα δύο πρώτα τρίμηνα του έτους, αλλά έχει πραγματοποιήσει ένα ράλι ανακούφισης και προσπαθεί να επιστρέψει πάνω από τον EMA200 μετά την πτώση του πυθμένα τον Ιούνιο.