Top 10 μετοχές για το 3ο τρίμηνο του 2022 – Μέρος 2

Δυσμενές σκηνικό

Ο υψηλός πληθωρισμός προβληματίζει τις περισσότερες μεγάλες οικονομίες σε όλο τον κόσμο, με τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή στις ΗΠΑ να έχει εκτοξευθεί στα υψηλότερα επίπεδα από τον Μάιο του 1981, ενώ η Τράπεζα της Αγγλίας αναμένει ότι θα φτάσει σε διψήφια επίπεδα στο Ηνωμένο Βασίλειο.

Για να το καταπολεμήσουν, πολλές κεντρικές τράπεζες έχουν ξεκινήσει μια επιθετική και εμπροσθοβαρή πορεία νομισματικής σύσφιξης, με την Κίνα να αποτελεί αξιοσημείωτη εξαίρεση. Τον Ιούνιο, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ προχώρησε στην τρίτη συνεχόμενη και μεγαλύτερη αύξηση των επιτοκίων της εδώ και σχεδόν τριάντα χρόνια, ενώ η Τράπεζα της Αγγλίας αύξησε επίσης τα επιτόκια για πέμπτη συνεχόμενη φορά, καθώς η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αναμένει πλέον την αύξηση των επιτοκίων τον Ιούλιο.

Αυτές οι πολιτικές σύσφιξης, σε συνδυασμό με άλλους παράγοντες όπως οι εμπορικές διαταραχές και οι υψηλές τιμές ενέργειας & προμήθειας- εμπορευμάτων, εμποδίζουν την οικονομική δραστηριότητα, δημιουργούν φόβους για στασιμοπληθωρισμό και δημιουργούν ένα δύσκολο περιβάλλον για τις χρηματιστηριακές αγορές. Ο SPX500 έφτασε σε έδαφος αρκούδας τον Ιούνιο, ο πανευρωπαϊκός EUSTX50 είχε ένα πολύ κακό πρώτο εξάμηνο του έτους, ενώ ο UK100 δέχεται χτύπημα τον Ιούνιο, αν και φέτος υπήρξε ανθεκτικός.

Παρά την τρέχουσα καταστροφολογία, οι χρηματιστηριακές αγορές είχαν καταφέρει να συσπειρωθούν μετά την πανδημική βουτιά και έχουν τη δυνατότητα να το ξανακάνουν, αν και φαίνεται ότι είναι νωρίς για τέτοιες κινήσεις.

Σε αυτό το πλαίσιο, σε μια σειρά δύο τμημάτων, ρίχνουμε μια ματιά σε ορισμένες μετοχές από όλο τον κόσμο, οι οποίες τραβούν την προσοχή μας για το τρίτο τρίμηνο. Σε αυτό το Μέρος 2, θα επικεντρωθούμε σε εταιρείες από την Ευρώπη και την Κίνα που δραστηριοποιούνται στον τομέα της ενέργειας, στον κλάδο των αεροπορικών εταιρειών, στο ηλεκτρονικό εμπόριο και σε άλλα. Μπορείτε να διαβάσετε το Μέρος 1 εδώ.

Shell

Παλαιότερα γνωστή ως Royal Dutch Shell plc, η διεθνής εταιρεία ενέργειας με έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο, μετονομάστηκε σε Shell plc στις αρχές του έτους. Η εταιρεία επικεντρώνεται στην εξερεύνηση, παραγωγή, διύλιση και εμπορία πετρελαίου και φυσικού αερίου, καθώς και στην παραγωγή και εμπορία χημικών προϊόντων.

Σύμφωνα με τις δυτικές κυρώσεις, πολλές εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου αναγκάστηκαν να εγκαταλείψουν τις δραστηριότητές τους στη Ρωσία μετά το ξέσπασμα του πολέμου στην Ουκρανία, και η Shell δεν αποτέλεσε εξαίρεση, λίγο μετά την έναρξη της σύγκρουσης. Η εταιρεία ανακοίνωσε την πρόθεσή της να αποχωρήσει από τη συμμετοχή της στην Gazprom και δεσμεύτηκε για σταδιακή αποχώρηση από όλα τα ρωσικά αργά πετρέλαια, πετρελαιοειδή, φυσικό αέριο και υγροποιημένο φυσικό αέριο (LNG). ^[1]

Οι ενέργειες αυτές δεν έμειναν χωρίς συνέπειες και είχαν ως αποτέλεσμα να υποστεί πλήγμα 3,9 δισεκατομμυρίων δολαρίων κατά το πρώτο τρίμηνο του έτους, αν και τα κέρδη ενισχύθηκαν σημαντικά από την εκτίναξη των τιμών της ενέργειας, σε μια εξαιρετικά σφιχτή αγορά. Τα προσαρμοσμένα κέρδη εκτινάχθηκαν στα 9,13 δισ. δολάρια την περίοδο αυτή, από 6,391 δολάρια το 4ο τρίμηνο του 2021.

Η ανταγωνίστρια BP και άλλοι ενεργειακοί κολοσσοί είδαν επίσης τα αποτελέσματά τους να επωφελούνται από τις αυξημένες τιμές του πετρελαίου και του φυσικού αερίου, κάτι που έχει προκαλέσει συζήτηση για έκτακτη φορολόγηση των εν λόγω εταιρειών. Η βρετανική κυβέρνηση ανακοίνωσε τέτοια μέτρα τον Μάιο, με φόρο 25% στα κέρδη των εταιρειών πετρελαίου και φυσικού αερίου. Ο φόρος ενεργειακών κερδών προορίζεται να είναι προσωρινός και προβλέπεται να καταργηθεί σταδιακά όταν οι τιμές του πετρελαίου και του φυσικού αερίου επιστρέψουν σε ιστορικά πιο φυσιολογικά επίπεδα ^[3].

Ωστόσο, τα μέτρα αυτά ενδέχεται να έχουν περιορισμένο μόνο αντίκτυπο στην τελική γραμμή των εν λόγω παγκόσμιων ενεργειακών εταιρειών, ιδίως καθώς οι τιμές της ενέργειας παραμένουν αυξημένες.

Η SHEL.uk σημείωσε ένα τεράστιο ράλι σχεδόν 50% κατά τους πρώτους πέντε μήνες του έτους, σύμφωνα με την άνοδο των τιμών του πετρελαίου, η οποία κορυφώθηκε σε υψηλά σχεδόν διετίας τον Ιούνιο. Ωστόσο, ο τρέχων μήνας είναι έτοιμος να γίνει ο πρώτος ζημιογόνος του 2022, εν μέσω φόβων για παγκόσμιο στασιμοπληθωρισμό.

Tesco

Η Tesco είναι βρετανική πολυεθνική εταιρεία λιανικής πώλησης ειδών παντοπωλείου και εμπορευμάτων, με το πρώτο της κατάστημα να χρονολογείται από το 1929 στο Λονδίνο. Σήμερα δραστηριοποιείται στο Ηνωμένο Βασίλειο, τη Δημοκρατία της Ιρλανδίας και την Κεντρική Ευρώπη.

Τον Ιούνιο, η Tesco κυριάρχησε στα Grocer Golden Awards 2022 με πολλαπλές νίκες, συμπεριλαμβανομένων των βραβείων Grocer of the Year και Britain's Favourite Supermarket. ^[4]

Τον Απρίλιο, η Tesco ανακοίνωσε σταθερά αποτελέσματα για το σύνολο του οικονομικού έτους 2021/2022, με εντυπωσιακή αύξηση 34,9% στα προσαρμοσμένα λειτουργικά κέρδη λιανικής, στα 2,649 δισεκατομμύρια λίρες. Ωστόσο, απογοήτευσε με τις μελλοντικές προβλέψεις της για το τρέχον οικονομικό έτος 2022/2023, αναμένοντας χαμηλότερα κέρδη της τάξης των 2,4 - 2,6 δισ. λιρών. ^[5]

Στην ενημέρωση στα μέσα Ιουνίου για το πρώτο τρίμηνο, η εταιρεία διατήρησε τις παραπάνω προβλέψεις, ενώ ο διευθύνων σύμβουλος Ken Murphy σημείωσε ότι το περιβάλλον παραμένει δύσκολο. Προειδοποίησε επίσης για "πρωτοφανείς αυξήσεις στο κόστος ζωής ", γεγονός που καθιστά σημαντικό για την Tesco να συνεργαστεί με τους προμηθευτές της για "να μετριάσει όσο το δυνατόν περισσότερο τον πληθωρισμό ". ^[6]

Οι έμποροι λιανικής πώλησης σε όλο τον κόσμο αντιμετωπίζουν πράγματι ένα δυσμενές περιβάλλον, εν μέσω διαταραχών στην αλυσίδα εφοδιασμού και ενός ραγδαίου πληθωρισμού που αυξάνει το κόστος και αφήνει τους καταναλωτές με λιγότερο διαθέσιμο εισόδημα. Ο πληθωρισμός στο Ηνωμένο Βασίλειο έφτασε σε υψηλό σαράντα ετών τον Μάιο, ενώ η Τράπεζα της Αγγλίας αναμένει ότι θα αυξηθεί σε περίπου 11% τον Οκτώβριο. ^[7]

Η χρονιά ξεκίνησε με το δεξί για την TSCO.uk, αλλά τα πράγματα χάλασαν γρήγορα καθώς ξέσπασε ο πόλεμος στην Ουκρανία, ο πληθωρισμός στο Ηνωμένο Βασίλειο συνεχίζει να αυξάνεται και η Τράπεζα της Αγγλίας συνεχίζει τη νομισματική σύσφιξη. Η μετοχή έχει χάσει περισσότερο από 10% από τον Ιανουάριο έως τον Μάιο.

Lufthansa AG

Εκτός από το ίδιο το εμπορικό σήμα της Lufthansa, ο όμιλος με έδρα τη Γερμανία περιλαμβάνει πιο γνωστούς αερομεταφορείς, όπως η SWISS, η Austrian Airlines και η δημοφιλής εταιρεία χαμηλού κόστους Eurowings. Είναι ένας από τους μεγαλύτερους στην Ευρώπη, έχοντας μεταφέρει περισσότερους από 45 εκατομμύρια επιβάτες το 2021. ^[8]

Ο Όμιλος δέχθηκε πλήγμα κατά τη διάρκεια της πανδημίας, καθώς τα λουκέτα σε όλο τον κόσμο σταμάτησαν τα ταξίδια, αλλά έκτοτε ανακάμπτει, μαζί με τον υπόλοιπο κλάδο της φιλοξενίας και των ταξιδιών.

Τα συνολικά έσοδα διπλασιάστηκαν σε 5,363 δισ. ευρώ το πρώτο τρίμηνο του έτους, σε σύγκριση με το πρώτο τρίμηνο του 2021, αν και ήταν οριακά χαμηλότερα από εκείνα που πραγματοποιήθηκαν κατά το τέταρτο τρίμηνο του 2021, το οποίο φυσικά περιλάμβανε την περίοδο των διακοπών. Τα περιθώρια κέρδους βελτιώθηκαν επίσης σημαντικά στο -11% σε ετήσια βάση, αλλά ήταν χειρότερα από το -4,6% του προηγούμενου τριμήνου, ενώ η χωρητικότητα επιβατών ήταν στο 57% των προ της πανδημίας. ^[9]

Ο τομέας Cargo αποτέλεσε σανίδα σωτηρίας για τον κλάδο, καθώς η επιβατική κίνηση κατέρρευσε λόγω της πανδημίας και ενισχύθηκε το α' τρίμηνο για τη Lufthansa AG, σημειώνοντας νέο ρεκόρ ύψους 495 εκατ. ευρώ.

Η εταιρεία είδε σημαντική αύξηση της ζήτησης κατά τη διάρκεια του πρώτου τριμήνου του έτους και ο υψηλός πληθωρισμός, ο οποίος έφτασε σε επίπεδα ρεκόρ στην Ευρωζώνη, δεν φαίνεται να αποτελεί αποτρεπτικό παράγοντα. Η εταιρεία αναμένει μια καλοκαιρινή περίοδο ρεκόρ και σχεδιάζει να προσφέρει περίπου το 75% της προ κρίσης χωρητικότητας το β' τρίμηνο.

Είναι σαφές ότι ο κλάδος των αερομεταφορών ανακάμπτει, με τη Διεθνή Ένωση Αεροπορικών Μεταφορών (ΙΑΤΑ) να αναμένει τώρα ότι οι ζημίες θα μειωθούν στα 9,7 δισ. δολάρια φέτος, ενώ λέει ότι τα κέρδη θα πρέπει να είναι στον ορίζοντα το 2023. ^[10]

Ωστόσο, οι αεροπορικές εταιρείες εξακολουθούν να έχουν να αντιμετωπίσουν το υψηλό κόστος των καυσίμων λόγω της εκτίναξης των τιμών της ενέργειας που προέρχεται από τον πόλεμο στην Ουκρανία, τον οποίο η Lufthansa AG αναγνώρισε ως πηγή αβεβαιότητας.

Η LHA.de είχε ένα κερδοφόρο πρώτο τρίμηνο, αλλά αυτό άλλαξε καθώς ο πόλεμος στην Ουκρανία ξεκίνησε στα τέλη Φεβρουαρίου, στέλνοντας τις τιμές της ενέργειας στα ύψη. Το δεύτερο τρίμηνο είναι μέχρι στιγμής αρνητικό, με αποτέλεσμα ένα περίπου μικτό πρώτο εξάμηνο.

Renault

Η Renault είναι μια ιστορική γαλλική αυτοκινητοβιομηχανία, γνωστή για τον προωθημένο σχεδιασμό της, τα εμβληματικά μοντέλα της και τη συμμετοχή της στους αγώνες αυτοκινήτου. Ο Όμιλος περιλαμβάνει επίσης τις εταιρείες Dacia και Alpine και απασχολεί περισσότερους από 111.000 εργαζόμενους σε 38 χώρες. ^[11]

Λόγω του πολέμου στην Ουκρανία, ο Όμιλος αποχώρησε από τη Ρωσία, η οποία ήταν η δεύτερη μεγαλύτερη αγορά του το 2021, με πωλήσεις 428.264 οχημάτων ^[11]. Τον Μάιο πούλησε το 67,69% του ελέγχου της AVTOVAZ, διατηρώντας ωστόσο το δικαίωμα επιστροφής στη χώρα "στο μέλλον, σε διαφορετικό πλαίσιο ", σύμφωνα με τα σχόλια του CEOs Luca de Meo. ^[13]

Το πρώτο τρίμηνο δεν ήταν ιδιαίτερα καλό, δεδομένων των ελλείψεων ημιαγωγών και του προαναφερθέντος πολέμου στην Ουκρανία, με τον Όμιλο να έχει πραγματοποιήσει Έσοδα ύψους 9,7 δισ. ευρώ, μειωμένα κατά 2,7% σε ετήσια βάση. Οι πωλήσεις οχημάτων μειώθηκαν κατά 17,1% σε σύγκριση με το α' τρίμηνο του 2021, σε 552.000 μονάδες. ^[14]

Η μάρκα Renault έχει μια ισχυρή ηλεκτρική και υβριδική παρουσία, με την ηλεκτροκίνητη σειρά E-Tech, που αντιπροσωπεύει το 36% των πωλήσεων επιβατικών αυτοκινήτων του πρώτου τριμήνου. Στόχος της είναι να γίνει 100% ηλεκτρική μέχρι το 2030 για τα επιβατικά αυτοκίνητα στην Ευρώπη.

Οι διαταραχές στην αλυσίδα εφοδιασμού συνεχίζονται, ο ανεξέλεγκτος πληθωρισμός της Ευρωζώνης μειώνει το διαθέσιμο εισόδημα των καταναλωτών, ενώ η ΕΚΤ ετοιμάζεται για την άρση των επιτοκίων που θα αυξήσει το κόστος δανεισμού. Ο Όμιλος αναμένεται να ανακοινώσει τα οικονομικά αποτελέσματα εξαμήνου στα τέλη Ιουλίου και θα αναμένουμε περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο αντιμετωπίζει αυτές τις προκλήσεις του κλάδου.

Οι ταξινομήσεις επιβατικών αυτοκινήτων στη Γαλλία, η οποία αποτελεί τη μεγαλύτερη αγορά της Renault, αυξήθηκαν τον Μάιο σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα, σύμφωνα με την Ευρωπαϊκή Ένωση Κατασκευαστών Αυτοκινήτων (ECEA). Ωστόσο, παρέμειναν κάτω από το ανώτατο επίπεδο του Μαρτίου και ήταν επίσης κάτω από τα επίπεδα του Μαΐου 2021. ^[15]

Οι ανησυχίες σχετικά με τη μεγάλη έκθεση της εταιρείας στη Ρωσία, είχαν προκαλέσει την πτώση της RNO.fr τον Φεβρουάριο, αλλά βρήκε στήριξη κατά τη διάρκεια του δεύτερου τριμήνου.

JD.com

Η JD (Jindong) ιδρύθηκε το 2004 και είναι ένας κινεζικός γίγαντας του ηλεκτρονικού εμπορίου και της τεχνολογίας, με δραστηριότητες που εκτείνονται στα logistics, την τεχνητή νοημοσύνη, την υγεία και πολλά άλλα. Είναι εισηγμένη στο χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ και των ΗΠΑ. ^[16]

Η JD.com είχε ανακοινώσει έσοδα ύψους 239,7 δισεκατομμυρίων RMB (37,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ, όπως αναφέρθηκε) για το πρώτο τρίμηνο, αυξημένα κατά 18% σε σύγκριση με πέρυσι, σηματοδοτώντας έναν όχι και τόσο εντυπωσιακό ρυθμό ανάπτυξης για τα δεδομένα της εταιρείας, αν και τα αποτελέσματα έδειξαν σίγουρα ανθεκτικότητα. Ο διευθύνων σύμβουλος Lei Xu είχε μιλήσει για "υγιή ανάπτυξη ", στο πλαίσιο ενός "δύσκολου εξωτερικού περιβάλλοντος ". ^[17]

Μέχρι το τέλος της 18ης Ιουνίου, η JD είχε καταγράψει συνολικό όγκο συναλλαγών 379,3 δισεκατομμυρίων RMB, κατά τη διάρκεια του φετινού φεστιβάλ 618 αγορών, ξεπερνώντας τις περσινές επιδόσεις, αν και η αύξηση κατά περίπου 10% σε σχέση με πέρυσι δεν προκαλεί δέος. ^[18]

Οι κινεζικές εταιρείες τεχνολογίας έχουν αντιμετωπίσει αυστηρότερο ρυθμιστικό περιβάλλον στην πατρίδα τους, αλλά ο επικεφαλής της επιχείρησης λιανικής της JD σημείωσε ότι η ρύθμιση διεξάγεται πλέον "με πιο ορθολογικό τρόπο", αλλά "δεν θα έλεγε ότι η ρύθμιση [είναι] χαλαρή " σύμφωνα με τα πρόσφατα σχόλιά του στο CNBC. ^[19]

Η JD έχει τεθεί υπό ρυθμιστικό έλεγχο και στις ΗΠΑ, μαζί με άλλες κινεζικές εταιρείες που είναι διπλά εισηγμένες στο εξωτερικό. Πρόσφατα προστέθηκε σε έναν κατάλογο οντοτήτων που θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν τη διαγραφή τους από τα αμερικανικά χρηματιστήρια, εάν δεν συμμορφωθούν με τις αμερικανικές ελεγκτικές διαδικασίες για τρία συνεχόμενα έτη. ^[20]

Η JD.us διανύει μια κακή χρονιά, σύμφωνα με τον ευρύτερο τεχνολογικό κλάδο, και διαπραγματεύεται σε πτωτικό έδαφος εδώ και αρκετό καιρό, έχοντας χάσει περίπου 40% από την κορύφωση του Νοεμβρίου έως το κλείσιμο του Μαΐου.