Η Κεντρική Τράπεζα της Αυστραλίας αύξησε τα επιτόκια κατά 0,5% και πάλι, αλλά μετρίασε την καθοδήγησή της, σε μια άλλη υπόδειξη για πιθανώς λιγότερο επιθετικές κεντρικές τράπεζες μπροστά μας

Υπερβολική αύξηση της RBA λόγω υψηλού πληθωρισμού

Η Αποθεματική Τράπεζα της Αυστραλίας πραγματοποίησε σήμερα την τρίτη συνεχόμενη αύξηση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης [1] και την τέταρτη αύξηση στη σειρά, καθιστώντας την το μεγαλύτερο σερί σύσφιξης από τουλάχιστον το 1990. Τα επιτόκια διαμορφώνονται πλέον στο 1,85%, που είναι το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων έξι ετών.

Οι αξιωματούχοι σημείωσαν ότι οι πρόσφατες αυξήσεις των επιτοκίων ήταν "αναγκαίες προκειμένου να επανέλθει ο πληθωρισμός στο στόχο", δεδομένου ότι εδώ και αρκετό καιρό τρέχει σε υψηλά επίπεδα, αν και όχι τόσο πολύ όσο σε άλλες ανεπτυγμένες οικονομίες.

Τα στοιχεία της προηγούμενης εβδομάδας, αποκάλυψαν ότι ο επικεφαλής ΔΤΚ της Αυστραλίας αυξήθηκε κατά 6,1% το δεύτερο τρίμηνο (σε ετήσια βάση), από 5,1% προηγουμένως. Αυτό σηματοδότησε τη μεγαλύτερη αύξηση των τελευταίων δύο δεκαετιών και της σειράς, ενώ ξεπέρασε την πρόβλεψη της κεντρικής τράπεζας ότι ο πληθωρισμός θα κορυφωνόταν στο 6%.

Η RBA αύξησε σημαντικά τις προβλέψεις της σήμερα, πλέον αναμένει ότι ο πληθωρισμός θα διαμορφωθεί γύρω στο 7,75% κατά το τρέχον έτος, πριν πέσει λίγο πάνω από το 4% το 2023.

Ισχυρή οικονομία, αλλά για πόσο καιρό;

Θεωρούμε ότι η Κεντρική Τράπεζα της Αυστραλίας είχε ευκολότερο χρόνο να πραγματοποιήσει τον επιθετικό και εμπροσθοβαρή κύκλο σύσφιξης, σε σύγκριση με άλλες μεγάλες κεντρικές τράπεζες, λόγω της ισχύος της οικονομίας.

Αυτό αναδεικνύεται από την αγορά εργασίας, η οποία "παραμένει πιο σφιχτή από ό,τι ήταν εδώ και πολλά χρόνια", καθώς η ανεργία μειώθηκε στο 3,5% τον Ιούνιο, από 3,9% προηγουμένως. Πρόκειται για ένα εντυπωσιακό αποτύπωμα, καθώς αποτελούσε νέο χαμηλό σχεδόν πενήντα ετών.

Περαιτέρω, η οικονομία επεκτάθηκε κατά ένα υγιές 3,3% σε ετήσια βάση το α' τρίμηνο και η RBA αναμένει ότι θα συνεχίσει να αναπτύσσεται έντονα φέτος. Ωστόσο, προειδοποίησε ότι ο ρυθμός ανάπτυξης θα επιβραδυνθεί στη συνέχεια και μείωσε τις προβλέψεις της για το ΑΕΠ στο 3,25% για το 2022 και στο 1,75% για καθένα από τα δύο επόμενα έτη.

Η κεντρική τράπεζα μας φάνηκε λίγο λιγότερο αισιόδοξη για την οικονομία αυτή τη φορά, καθώς οι επιπτώσεις της νομισματικής σύσφιξης και άλλων παραγόντων, προφανώς αρχίζουν να βαραίνουν.

Μετριασμένη καθοδήγηση, που απηχεί τη Fed των ΗΠΑ

Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής επανέλαβαν την άποψη ότι ακόμη περισσότερα βήματα για την ομαλοποίηση της πολιτικής απαιτούνται κατά τους επόμενους μήνες, αλλά αυτή τη φορά πρόσθεσαν ότι αυτό "δεν είναι σε προκαθορισμένη πορεία"

Οι αξιωματούχοι δήλωσαν ότι θέτουν "υψηλή προτεραιότητα" στην επιστροφή του πληθωρισμού στην περιοχή του 2%-3%, αλλά σημείωσαν ότι θέλουν να διατηρήσουν την οικονομία "σε μια ισορροπημένη πορεία", αναγνωρίζοντας ότι ο δρόμος για την επίτευξη αυτής της ισορροπίας "είναι στενός και θολωμένος από αβεβαιότητα"

Αν και ανεπαίσθητες, οι αναφορές αυτές μπορεί να υποδηλώνουν μια ενδεχομένως λιγότερο επιθετική στάση στο μέλλον και μεγαλύτερη εστίαση στις επιπτώσεις της νομισματικής σύσφιξης στην οικονομία. Αυτό είναι λογικό, καθώς τα επιτόκια - όχι μόνο της RBA - έχουν αυξηθεί μετέωρα σε περίπου ουδέτερα επίπεδα και πιο κοντά στους στόχους των αντίστοιχων κεντρικών τραπεζών, ενώ οι φόβοι για οικονομική επιβράδυνση έχουν ενταθεί.

Η σημερινή ρητορική της RBA απηχούσε τη ρητορική της Fed, η οποία προχώρησε σε άλλη μια τολμηρή αύξηση των επιτοκίων κατά 0,75% την περασμένη εβδομάδα, αλλά απέφυγε να παράσχει συγκεκριμένη καθοδήγηση προς τα εμπρός και ο πρόεδρος Powell προσπάθησε να προετοιμάσει τις αγορές για μετριοπαθείς κινήσεις στο μέλλον, λέγοντας ότι "πιθανότατα θα καταστεί σκόπιμο να επιβραδυνθεί ο ρυθμός των αυξήσεων" [2]

Θα είναι τώρα ενδιαφέρον να δούμε αν και άλλες κεντρικές τράπεζες θα αρχίσουν να προσαρμόζουν τη γλώσσα τους προς την ίδια κατεύθυνση, αν και όσο ο πληθωρισμός παραμένει στα ύψη, μια σημαντική απόκλιση από την επιθετική πορεία σύσφιξης μπορεί να αποδειχθεί δύσκολη.

Αντίδραση AUD/USD

Το ζεύγος ανακάμπτει τις τελευταίες δύο εβδομάδες από τα χαμηλά διετίας, καθώς οι προσδοκίες γύρω από τη Fed χαλάρωσαν και το δολάριο ΗΠΑ αντιμετώπισε δυσκολίες ως αποτέλεσμα.

Παρά την άλλη υπερμεγέθη αύξηση των επιτοκίων σήμερα, η RBA προχώρησε σε μια ήπια αλλαγή στη ρητορική της, η οποία υποδηλώνει έναν πιο αργό ρυθμό αυξήσεων στο μέλλον, ακολουθώντας τη Fed. Αυτό στέλνει το AUD/USD χαμηλότερα, αφού χάνει πάνω από 1% τη στιγμή που γράφονται αυτές οι γραμμές.

Νίκος Τζαμπούρας

Senior Market Specialist

Ο Νίκος Τζαμπούρας είναι απόφοιτος του τμήματος Διεθνών και Ευρωπαϊκών Οικονομικών Σπουδών (ΔΕΟΣ) του Οικονομικού Πανεπιστημίου Αθηνών (Πρώην ΑΣΟΕΕ).

Έχει μακρά παρουσία στην FXCΜ, καθώς ξεκίνησε στην εταιρεία το 2011. Έχει υπηρετήσει από πολλαπλές θέσεις, ειδικεύεται όμως στην ανάλυση και τον σχολιασμό των αγορών.

Με το εκπαιδευτικό του υπόβαθρο στις διεθνείς σχέσεις, επικεντρώνεται όχι μόνο στην Τεχνική Ανάλυση, αλλά επίσης στην Θεμελιώδη και Γεωπολιτική Ανάλυση – που έχουν αυξανόμενο αντίκτυπο στις χρηματαγορές.

Έχει πολυετή εμπειρία στην ανάλυση των αγορών, αλλά και στην διεξαγωγή εκπαιδευτικών επενδυτικών σεμιναρίων, τόσο διαδικτυακά όσο και εκ του σύνεγγυς.

Αναφορές

1

Ανακτημένο 02 Αυγ 2022 https://www.rba.gov.au/media-releases/2022/mr-22-21.html

2

Ανακτημένο 04 Οκτ 2022 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcpresconf20220727.htm

ΔΙΕΥΚΡΙΝΙΣΕΙΣ

Το υλικό αυτό αποτελεί επικοινωνία marketing και δεν λαμβάνει υπόψιν τις προσωπικές σας συνθήκες, την επενδυτική σας εμπειρία ή την τρέχουσα οικονομική σας κατάσταση. Το περιεχόμενο παρέχεται ως γενικό σχόλιο της αγοράς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνεται ως ότι περιέχει οποιονδήποτε τύπο επενδυτικής συμβουλής, επενδυτικής πρότασης και/ή πρόσκληση για οποιεσδήποτε επενδυτικές συναλλαγές. Αυτή η επικοινωνία αγορών δεν συνεπάγεται ή επιβάλλει υποχρέωση σε εσάς για οποιαδήποτε επενδυτική συναλλαγή και/ή αγορά επενδυτικών προϊόντων ή υπηρεσιών. Το υλικό αυτό δεν έχει συνταχθεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που είναι σχεδιασμένες για την προώθηση της ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και δεν υπόκειται σε καμία απαγόρευση πραγματοποίησης συναλλαγών προ της διάδοσης επενδυτικής έρευνας.

Η FXCM και οποιεσδήποτε από τις Συνδεδεμένες Εταιρείες της, δεν θα ευθύνονται με οποιονδήποτε τρόπο απέναντι σε εσάς για τυχόν ανακρίβειες, λάθη ή παραλείψεις, ανεξάρτητα από την αιτία, στο περιεχόμενο αυτού του υλικού ή για τυχόν ζημίες (άμεσες ή έμμεσες) που προκύπτουν από την χρήση τέτοιου υλικού, υπηρεσιών και του περιεχομένου τους. Συνεπώς, οποιοδήποτε άτομο ενεργεί βάσει αυτού το πράττει εξ ολοκλήρου με δικό του ρίσκο. Παρακαλούμε βεβαιωθείτε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει την Πλήρη Αποποίηση Ευθυνών και την Ευθύνη σχετικά με τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.

Παρελθούσα Απόδοση: Η παρελθούσα Απόδοση δεν αποτελεί ένδειξη μελλοντικών αποτελεσμάτων.

${getInstrumentData.name} / ${getInstrumentData.ticker} /

Χρηματιστήριο: ${getInstrumentData.exchange}

${getInstrumentData.bid} ${getInstrumentData.divCcy} ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%) ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%)

${getInstrumentData.oneYearLow} 52/wk Range ${getInstrumentData.oneYearHigh}