Η Tesla ανακοίνωσε έσοδα ρεκόρ, απέρριψε τις ανησυχίες για τη ζήτηση

Ισχυρά οικονομικά μεγέθη

Η Tesla Motors Inc ανακοίνωσε ισχυρά αποτελέσματα για το τέταρτο τρίμηνο του 2022 ^[1] την Τετάρτη 25 Ιανουαρίου, μετά το κλείσιμο των αμερικανικών αγορών, ξεπερνώντας εύκολα τις εκτιμήσεις. Τα έσοδά της αυξήθηκαν κατά 37% σε ετήσια βάση, σε ρεκόρ 24,318 δισ. δολαρίων, παρά την αρνητική επίδραση 1,4 δισ. δολαρίων σε συναλλαγματικές ισοτιμίες.

Τα λειτουργικά της έσοδα σημείωσαν επίσης ιστορικά υψηλά, στα 3,9 δισ. δολάρια, ενώ το σταθερό λειτουργικό περιθώριο κέρδους 16% σημείωσε βελτίωση σε ετήσια βάση, αλλά ήταν χαμηλότερο σε σύγκριση με το τρίτο τρίμηνο. Η εταιρεία παρουσίασε Κέρδη ύψους 1,19 δολαρίων/μετοχή, αυξημένα κατά 43% σε ετήσια βάση.

Για το σύνολο του 2022, τα οικονομικά μεγέθη ήταν εξίσου εντυπωσιακά, με τα έσοδα να σημειώνουν άλμα 51% και να ξεπερνούν τα 80 δισ. δολάρια, σε ένα πολύ δύσκολο περιβάλλον. Ο υψηλός πληθωρισμός, η επιθετική σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής από τη Fed και άλλες κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο, οι εμπορικές διαταραχές και άλλοι παράγοντες, έβλαψαν τη Wall Street και την τιμή της μετοχής της Tesla, η οποία κατέρρευσε πέρυσι.

Ο διευθύνων σύμβουλος Elon Musk υπαινίχθηκε αυτούς τους αντίξοους ανέμους, αναφέροντας "αναγκαστικά λουκέτα, πολύ υψηλά επιτόκια και πολλές προκλήσεις παράδοσης ", αλλά παρά τα ζητήματα αυτά, ανέφερε μια "φανταστική χρονιά " για την κατασκευάστρια ηλεκτρικών οχημάτων. ^[2]

Παραγωγή & παράδοση

Το περασμένο έτος αφορούσε την αύξηση της παραγωγής, η οποία χτύπησε νέα ρεκόρ, καθώς 437.701 οχήματα βγήκαν από τα εργοστάσια το τέταρτο τρίμηνο και 1.369.611 στο σύνολο του 2022. Το τελευταίο σηματοδότησε μια εντυπωσιακή 47% αύξηση σε σχέση με το 2021, περίπου σύμφωνα με τον στόχο της Tesla.

Πιο συγκεκριμένα, τα δύο νεότερα εργοστάσια της Tesla - στο Βερολίνο και το Όστιν - τα οποία εγκαινιάστηκαν πριν από λιγότερο από ένα χρόνο, κατάφεραν και τα δύο να παράγουν περισσότερα από 300.000 Model Y την εβδομάδα προς το τέλος του τέταρτου τριμήνου.

Για το τρέχον έτος, η εταιρεία αναμένει σε μια μάλλον δειλή παραγωγή 1,8 εκατομμυρίων αυτοκινήτων, αλλά ο κ. Musk, δήλωσε κατά τη διάρκεια της κλήσης κερδών ότι η εσωτερική δυνατότητα παραγωγής τους είναι "στην πραγματικότητα πιο κοντά στα 2 εκατομμύρια ". ^[2]

Τα υψηλότερα επίπεδα όλων των εποχών σημειώθηκαν και στο μέτωπο των παραδόσεων, καθώς ξεπέρασαν τις 400.000 μονάδες το τέταρτο τρίμηνο για πρώτη φορά στην ιστορία, ενώ 1.313.851 μονάδες παραδόθηκαν καθ' όλη τη διάρκεια του 2022. Ωστόσο, η εντεινόμενη διαφορά παραγωγής/παραδόσεων το τελευταίο τρίμηνο αποτελεί πηγή ανησυχίας.

Στην προηγούμενη κλήση για τα κέρδη τον Οκτώβριο, ο CFO Zach Kirkhorn είχε προειδοποιήσει ότι η αύξηση των παραδόσεων του 2022 θα ήταν "λίγο κάτω " από τον στόχο του 50% ^[3], αλλά η πραγματική αύξηση 40% που επιτεύχθηκε, ήταν πολύ πιο υποτονική.

Φόβοι για τη ζήτηση

Αυτή η αστοχία στις παραδόσεις και οι πρόσφατες μειώσεις τιμών από τον βασιλιά της αγοράς ηλεκτρικών οχημάτων, προκάλεσαν φόβους για τη ζήτηση σε πολλούς επενδυτές και ο Musk αντιμετώπισε το θέμα αυτό αμέσως, κατά τη διάρκεια της κλήσης για τα κέρδη.

Αναφέρθηκε στις "ισχυρότερες παραγγελίες " στην ιστορία της εταιρείας μέχρι στιγμής τον Ιανουάριο, οι οποίες είναι διπλάσιες από το ρυθμό παραγωγής. Συνεχίσαμε να εκφράζουμε την πεποίθηση ότι η ζήτηση "θα είναι καλή παρά την πιθανή συρρίκνωση της αγοράς αυτοκινήτου στο σύνολό της ". ^[2]

Σημείωσε επίσης ότι η τιμή "έχει πραγματικά σημασία " και οι πρόσφατες μειώσεις "κάνουν πραγματικά τη διαφορά για τον μέσο καταναλωτή ". Παρά τις εν λόγω μειώσεις και τον αρνητικό αντίκτυπο στην κερδοφορία, τα περιθώρια κέρδους της Tesla παρέμειναν πολύ ισχυρά.

Αυξανόμενος ανταγωνισμός

Η Tesla επικεντρώθηκε πέρυσι στην κλιμάκωση, αντί να λανσάρει νέα μοντέλα, αλλά κατάφερε να ξεκινήσει τις παραδόσεις του φορτηγού Semi τον Δεκέμβριο, με την Pepsi να είναι ο πρώτος πελάτης. Ωστόσο, η εταιρεία αναμένεται να παράγει το πολυαναμενόμενο Cybertruck το 2023 και το Roadster επίσης.

Ο διευθύνων σύμβουλος επαναβεβαίωσε ότι η έναρξη των παραγωγών του φουτουριστικού pickup τοποθετείται "κάποια στιγμή φέτος το καλοκαίρι ", αλλά η μαζική παραγωγή θα επιτευχθεί το 2024. Μίλησε επίσης για ένα "απίστευτο προϊόν" που θα είναι το αυτοκίνητο που θα "οδηγεί κάθε μέρα ". ^[2]

Ωστόσο, έχουν ήδη περάσει περισσότερα από τρία χρόνια από την πρώτη παρουσίαση του εντυπωσιακού μοντέλου και στο μεταξύ, νεοσύστατες και παλαιές αυτοκινητοβιομηχανίες σημειώνουν πρόοδο στο μέτωπο των ηλεκτρικών φορτηγών και της αγοράς EV συνολικά.

Η Rivian Automotive πρόλαβε τους πάντες στην αγορά με το R1T, το οποίο ανακηρύχθηκε φορτηγό της χρονιάς 2022 από το MotorTrend ^[4]. Φέτος η διάκριση πήγε στη Ford Motor Company, για το F-150 Lightning ^[5], την ηλεκτρική παραλλαγή του αγαπημένου pickup της Αμερικής. Οι παραδόσεις ξεκίνησαν πριν από περίπου μισό χρόνο, με 15.617 μονάδες να πωλούνται το 2022, βοηθώντας τη Ford να γίνει ο δεύτερος μεγαλύτερος κατασκευαστής ηλεκτρικών οχημάτων στην Αμερική, μετά την tesla. ^[6]

Το πρόσφατα λανσαρισμένο ηλεκτρικό SUV Avenger της Jeep της Stellantis (STLA.fr), έλαβε το βραβείο "Αυτοκίνητο της Χρονιάς 2023", με το μίνι βαν ID Buzz της Volkswagen να έρχεται δεύτερο. ^[7]

Ο παράγοντας Musk

Η Tesla πέρασε πέρυσι ένα ταξίδι-οδοστρωτήρα, αποτελούμενο από πολλά σκαμπανεβάσματα, εν μέσω ενός ευρύτερου δύσκολου περιβάλλοντος για τις μεγάλες τεχνολογικές επιχειρήσεις, με τη μετοχή της να σημειώνει πτώση. Ωστόσο, κατάφερε να αντιμετωπίσει τις διαταραχές της αλυσίδας εφοδιασμού καλύτερα από τους περισσότερους ανταγωνιστές της και ορισμένοι από τους πρόσφατους αντίθετους ανέμους θα μπορούσαν ενδεχομένως να διαλυθούν.

Κατά την άποψή μου, μεγάλο μέρος της επιτυχίας και της απήχησης (ή μη) της Tesla θα συνεχίσει να βασίζεται στον παραγωγικό διευθύνοντα σύμβουλό της, ο οποίος θεωρείται αλάθητος από πολλούς επενδυτές και λάτρεις της Tesla. Ωστόσο, οι συχνά διχαστικές απόψεις του και η αλλοπρόσαλλη συμπεριφορά του μπορεί να έχουν κάμψει τη δημοτικότητά του και το έπος του Twitter δεν αντανακλά καλά στην κατασκευάστρια εταιρεία EV.

Μια έρευνα της YouGov έδειξε ότι η δημοτικότητα του Elon Musk μειώθηκε στο 19% το τέταρτο τρίμηνο του 2022 -την περίοδο που ανέλαβε το Twitter- ενώ δεν ήταν αρεστή στο 48% ^[8]. Κατά τη διάρκεια της κλήσης κερδών της Τετάρτης υποστήριξε ότι τα 127 εκατομμύρια followers του στην πλατφόρμα κοινωνικής δικτύωσης, υποδηλώνουν ότι είναι "αρκετά δημοφιλής ".

Μένει επίσης να δούμε αν μπορεί να ηγηθεί με επιτυχία της Tesla, της SpaceX και του Twitter ταυτόχρονα, αν και έχει δηλώσει ότι σκοπεύει να αποχωρήσει από την εταιρεία μέσων κοινωνικής δικτύωσης. ^[9]

Κίνηση μετοχών

Η TSLA.us κατρακύλησε κατά περίπου 65% το προηγούμενο έτος, ενώ ξεφορτώθηκαν σημαντικά κομμάτια της μετοχής. Στην τελευταία τέτοια κίνηση πούλησε περισσότερα από 19 εκατομμύρια μετοχές , σύμφωνα t μια σειρά από αρχεία της SEC που δημοσιεύθηκαν στις 8 Νοεμβρίου. ^[10]

Η TSLA.us έπεσε στα χαμηλότερα επίπεδα από τον Αύγουστο του 2020 στην αρχή του έτους, αλλά ανακάμπτει και διανύει έναν κερδοφόρο μήνα, καθώς το ευρύτερο κλίμα της αγοράς έχει βελτιωθεί λόγω των ελπίδων για μια στροφή της Fed. Η μετοχή αυξάνεται στη σημερινή προ-χρηματιστηριακή αγορά μετά τα χθεσινά ισχυρά αποτελέσματα και καθώς η εταιρεία καθησυχάζει τους φόβους για τη ζήτηση.