Το SPX500 στο πίσω πόδι πριν από τον πληθωρισμό του ΔΤΚ των ΗΠΑ και την τελευταία περίοδο κερδών

  • DAL.us
    (${instrument.percentChange}%)
  • JPM.us
    (${instrument.percentChange}%)
  • NFLX.us
    (${instrument.percentChange}%)
  • TSLA.us
    (${instrument.percentChange}%)

Πληθωρισμός, φόβοι ύφεσης & Νομισματική σύσφιξη

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ ξεκίνησε μια ταχεία πορεία σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής κατά τη διάρκεια του δεύτερου τριμήνου, προκειμένου να καταπολεμήσει την έξαρση του πληθωρισμού, έχοντας ήδη πραγματοποιήσει αυξήσεις επιτοκίων ύψους 150 μονάδων βάσης. Αυτό κορυφώθηκε τον Ιούνιο, όταν οι αξιωματούχοι αποφάσισαν να αυξήσουν τα επιτόκια κατά 0,75%, που ήταν η μεγαλύτερη ανοδική προσαρμογή των τελευταίων σχεδόν τριάντα ετών

Η ιστορική αυτή απόφαση ελήφθη αφού ο πληθωρισμός του ΔΤΚ των ΗΠΑ είχε εκτοξευθεί στο 8,6% και στα υψηλότερα επίπεδα από τον Δεκέμβριο του 1981. Τα τελευταία στοιχεία για τον δείκτη τιμών καταναλωτή είναι αναμένεται την Τετάρτη, δύο εβδομάδες πριν από την επόμενη συνεδρίαση πολιτικής της Fed, με τα πρακτικά της περασμένης εβδομάδας, καθώς και τις παρατηρήσεις του κ. Πάουελ και άλλων αξιωματούχων, να δείχνουν αύξηση των επιτοκίων κατά 50 ή 75 μονάδες βάσης.

Οι υψηλές τιμές της ενέργειας, οι διαταραχές της παγκόσμιας εφοδιαστικής αλυσίδας, η κατάσταση Covid-19 στην Κίνα και φυσικά το αυστηρότερο νομισματικό περιβάλλον, έχουν προκαλέσει φόβους για στασιμοπληθωρισμό και ύφεση. Ωστόσο, η Fed έχει απορρίψει σε μεγάλο βαθμό αυτούς τους φόβους, με τον διοικητή Waller, για παράδειγμα, να τους αποκαλεί "κάπως υπερβολικούς " την περασμένη εβδομάδα [1], ενώ ο κ. Bullard εξέφρασε τη Δευτέρα τη βεβαιότητα ότι η τράπεζα μπορεί να μειώσει τον πληθωρισμό χωρίς να διαταράξει την οικονομία. [2]

SPX500 Aanlysis

Ο επιθετικός και εμπροσθοβαρής κύκλος αύξησης των επιτοκίων της Fed και οι σχετικοί φόβοι για ύφεση οδήγησαν το αμερικανικό χρηματιστήριο σε ένα άθλιο δεύτερο τρίμηνο. Ο SPX500 έκλεισε τον Ιούνιο σταθερά σε έδαφος αρκούδας, καθώς είχε διαγράψει πάνω από 20% από τα υψηλά ρεκόρ του Ιανουαρίου

Το νέο τρίμηνο ξεκίνησε λίγο καλύτερα, αλλά η απόπειρα ανάκαμψης περιορίστηκε από τον EMA200 (μαύρη γραμμή) και έχει μια φτωχή εβδομάδα μέχρι στιγμής. Ως εκ τούτου, παραμένει ευάλωτη στα χαμηλά του Ιουνίου 2022 (3.637), αλλά οι αρκούδες θα χρειαστούν πιθανότατα νέα ώθηση για αυτό, η οποία θα μπορούσε να ανοίξει την πόρτα προς και πέρα από τα 3.501.

Ο τρέχων μήνας είναι θετικός μέχρι στιγμής και ο SPX500 μπορεί να πάρει την ευκαιρία να κάνει μια νέα ρωγμή στις 3.900-19, πάνω από τις οποίες η βραχυπρόθεσμη προκατάληψη θα παύσει. Ωστόσο, η άνοδος φαίνεται μη φιλική και θα απαιτηθεί διαρκής βελτίωση του κλίματος για να μπορέσει ο SPX500 να αμφισβητήσει την καθοδική γραμμή τάσης από τα υψηλά του Μαρτίου (4.060-70).

Έναρξη της περιόδου κέρδους

Σε αυτό το πλαίσιο, οι αγορές δεν θα επικεντρωθούν μόνο στον πληθωρισμό, αλλά και στην τελευταία περίοδο κερδών, η οποία ξεκινά αυτή την εβδομάδα. Οι μεγάλες τράπεζες είναι αυτές που παίρνουν την μπάλα στα χέρια τους και η Wall Street φαίνεται να προετοιμάζεται για ένα χτύπημα στα αποτελέσματά τους

Τα υψηλότερα επιτόκια θεωρούνται γενικά καλά, αλλά οι τράπεζες ενδιαφέρονται κυρίως για τα μακροπρόθεσμα επιτόκια και όχι για τα βραχυπρόθεσμα, τα οποία είναι αυτά που ενισχύονται από τον εμπροσθοβαρή κύκλο αύξησης της Fed. Αυτό έχει προκαλέσει αναστροφή της καμπύλης αποδόσεων, με τα 2ετή να είναι υψηλότερα από τα 10ετή τη στιγμή που γράφονται αυτές οι γραμμές, κάτι που συχνά θεωρείται σημάδι επικείμενης ύφεσης.

Η πρόεδρος της Fed του Κάνσας Σίτι κα Τζορτζ, η οποία είχε διαφωνήσει στη συνεδρίαση του Ιουνίου, εξέφρασε κάποια ανησυχία τη Δευτέρα γύρω από τον επιθετικό ρυθμό σύσφιξης και προειδοποίησε για "επιπτώσεις στην καμπύλη αποδόσεων και τα παραδοσιακά μοντέλα τραπεζικού δανεισμού ". [3]

Η JP Morgan υποβάλλει εκθέσεις την Πέμπτη, αλλά αυτή την εβδομάδα το ενδιαφέρον μας θα επικεντρωθεί στην Delta Airlines Inc, η οποία υποβάλλει εκθέσεις την Τετάρτη. Η αεροπορική και ταξιδιωτική βιομηχανία έχει ανακάμψει από το σοκ του Covid-19 και μετά από ένα σταθερό πρώτο τρίμηνο, η Delta αναβάθμισε πρόσφατα τις προβλέψεις της για το β' τρίμηνο, βλέποντας τα έσοδα να αποκαθίστανται πλήρως στα προ της πανδημίας επίπεδα του β' τριμήνου 2019. [4]

Ωστόσο, ο κλάδος εξακολουθεί να αντιμετωπίζει προκλήσεις από τις υψηλές τιμές της ενέργειας και το πρόσφατο χάος που παρατηρήθηκε στα αεροδρόμια σε όλο τον κόσμο και τις ακυρώσεις πτήσεων από πολλούς αερομεταφορείς.

Την επόμενη εβδομάδα, η προσοχή στρέφεται στον τεχνολογικό κλάδο, με τις Netflix και Tesla Motors Inc να ξεχωρίζουν, τις οποίες καλύψαμε στο πρόσφατο άρθρο μας Top 10 Stocks for Q3 2022 - Part 1.

Νίκος Τζαμπούρας

Senior Market Specialist

Ο Νίκος Τζαμπούρας είναι απόφοιτος του τμήματος Διεθνών και Ευρωπαϊκών Οικονομικών Σπουδών (ΔΕΟΣ) του Οικονομικού Πανεπιστημίου Αθηνών (Πρώην ΑΣΟΕΕ).

Έχει μακρά παρουσία στην FXCΜ, καθώς ξεκίνησε στην εταιρεία το 2011. Έχει υπηρετήσει από πολλαπλές θέσεις, ειδικεύεται όμως στην ανάλυση και τον σχολιασμό των αγορών.

Με το εκπαιδευτικό του υπόβαθρο στις διεθνείς σχέσεις, επικεντρώνεται όχι μόνο στην Τεχνική Ανάλυση, αλλά επίσης στην Θεμελιώδη και Γεωπολιτική Ανάλυση – που έχουν αυξανόμενο αντίκτυπο στις χρηματαγορές.

Έχει πολυετή εμπειρία στην ανάλυση των αγορών, αλλά και στην διεξαγωγή εκπαιδευτικών επενδυτικών σεμιναρίων, τόσο διαδικτυακά όσο και εκ του σύνεγγυς.

Αναφορές

1

Ανακτημένο 12 Ιούλ 2022 https://www.c-span.org/video/

2

Ανακτημένο 12 Ιούλ 2022 https://www.youtube.com/watch

3

Ανακτημένο 12 Ιούλ 2022 https://www.kansascityfed.org/Speeches/documents/8875/2022-George-MidAmericaLabor-07-11.pdf

4

Ανακτημένο 30 Νοέ 2022 https://s2.q4cdn.com/181345880/files/doc_downloads/2022/05/Q2-Investor-Update_4pm-5.31.pdf

ΔΙΕΥΚΡΙΝΙΣΕΙΣ

Το υλικό αυτό αποτελεί επικοινωνία marketing και δεν λαμβάνει υπόψιν τις προσωπικές σας συνθήκες, την επενδυτική σας εμπειρία ή την τρέχουσα οικονομική σας κατάσταση. Το περιεχόμενο παρέχεται ως γενικό σχόλιο της αγοράς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνεται ως ότι περιέχει οποιονδήποτε τύπο επενδυτικής συμβουλής, επενδυτικής πρότασης και/ή πρόσκληση για οποιεσδήποτε επενδυτικές συναλλαγές. Αυτή η επικοινωνία αγορών δεν συνεπάγεται ή επιβάλλει υποχρέωση σε εσάς για οποιαδήποτε επενδυτική συναλλαγή και/ή αγορά επενδυτικών προϊόντων ή υπηρεσιών. Το υλικό αυτό δεν έχει συνταχθεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που είναι σχεδιασμένες για την προώθηση της ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και δεν υπόκειται σε καμία απαγόρευση πραγματοποίησης συναλλαγών προ της διάδοσης επενδυτικής έρευνας.

Η FXCM και οποιεσδήποτε από τις Συνδεδεμένες Εταιρείες της, δεν θα ευθύνονται με οποιονδήποτε τρόπο απέναντι σε εσάς για τυχόν ανακρίβειες, λάθη ή παραλείψεις, ανεξάρτητα από την αιτία, στο περιεχόμενο αυτού του υλικού ή για τυχόν ζημίες (άμεσες ή έμμεσες) που προκύπτουν από την χρήση τέτοιου υλικού, υπηρεσιών και του περιεχομένου τους. Συνεπώς, οποιοδήποτε άτομο ενεργεί βάσει αυτού το πράττει εξ ολοκλήρου με δικό του ρίσκο. Παρακαλούμε βεβαιωθείτε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει την Πλήρη Αποποίηση Ευθυνών και την Ευθύνη σχετικά με τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.

Παρελθούσα Απόδοση: Η παρελθούσα Απόδοση δεν αποτελεί ένδειξη μελλοντικών αποτελεσμάτων.

Spreads Widget: Κατά την εμφάνιση στατικών spreads, τα στοιχεία είναι στιγμιότυπα με χρονική σήμανση από την στιγμή που η αγορά κλείνει. Τα spreads είναι μεταβαλλόμενα και υπόκεινται σε καθυστερήσεις. Οι τιμές των Single Μετοχών υπόκεινται σε καθυστέρηση 15 λεπτών. Τα στοιχεία των spread παρέχονται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Η FXCM δεν είναι υπεύθυνη για τυχόν ενημερωτικά λάθη, ελλείψεις, ή καθυστερήσεις, ή για οποιεσδήποτε ενέργειες που λαμβάνονται βασιζόμενες στις πληροφορίες που περιέχονται στο παρόν.

${getInstrumentData.name} / ${getInstrumentData.ticker} /

Χρηματιστήριο: ${getInstrumentData.exchange}

${getInstrumentData.bid} ${getInstrumentData.divCcy} ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%) ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%)

${getInstrumentData.oneYearLow} 52/wk Range ${getInstrumentData.oneYearHigh}