EUR/USD Μαλακό μπροστά από τα βασικά τεχνικά επίπεδα, μετά τα πρακτικά της Fed της Τετάρτης

Πρακτικά Fed Μαΐου

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ είχε προβεί στη μεγαλύτερη αύξηση των επιτοκίων της εδώ και περισσότερα από είκοσι χρόνια στις αρχές του μήνα και τα πρακτικά αυτής της συνεδρίασης πολιτικής δημοσιεύθηκαν χθες, δείχνοντας μια γερακιώτικη στάση, χωρίς όμως να προσθέσει κάτι νέο στο διάλογο, [1]

Οι συμμετέχοντες αναγνώρισαν ότι στον πληθωρισμό είναι πολύ υψηλός και ο κίνδυνος ήταν "στρεβλός προς τα πάνω " και ότι περισσότερες αυξήσεις επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης θα ήταν "πιθανότατα κατάλληλες στις επόμενες δύο συνεδριάσεις ", επιβεβαιώνοντας αυτό που είχε πει ο πρόεδρος Powell στη σχετική συνέντευξη Τύπου.

Επιπλέον, οι αξιωματούχοι συμφώνησαν ότι η τράπεζα θα πρέπει "να κινηθεί ταχέως " προς μια ουδέτερη στάση, προσθέτοντας ότι μια "περιοριστική " στάση πολιτικής μπορεί να καταστεί κατάλληλη, εάν οι οικονομικές προοπτικές το δικαιολογούν.

Hawkish, Albeit Conservative Fed

Η Fed έχει ξεκινήσει μια επιθετική και εμπροσθοβαρή πορεία σύσφιξης για να μειώσει τον πληθωρισμό, ο οποίος παρουσίασε κάποια συγκράτηση πρόσφατα. Τα χθεσινά πρακτικά το επιβεβαίωσαν αυτό, αλλά η τράπεζα επέδειξε επίσης συντηρητισμό γύρω από τις επερχόμενες κινήσεις της.

Μετά την τελευταία συνεδρίαση πολιτικής, ο κ. Πάουελ είχε αποκλείσει μεγαλύτερες προσαρμογές των επιτοκίων κατά 75 μονάδες βάσης, ως "κάτι που η Επιτροπή δεν εξετάζει ενεργά " [2], αν και είχε προσπαθήσει να επαναβεβαιώσει τον γερακιώτικο χαρακτήρα της τράπεζας και τη δέσμευσή της να καταπολεμήσει τον πληθωρισμό, με την εμφάνισή του την περασμένη εβδομάδα στο φεστιβάλ της Wall Street Journal Future of Everything

Ο πρόεδρος Πάουελ είχε σχολιάσει ότι οι αξιωματούχοι θα πρέπει να εξετάσουν το ενδεχόμενο "να κινηθούν πιο επιθετικά " εάν δεν δουν "σαφείς και πειστικές αποδείξεις " ότι ο πληθωρισμός μειώνεται. [3]

Επιπλέον, αυτές οι περιοριστικές πολιτικές, μαζί με άλλους παράγοντες, θα μπορούσαν να στείλουν την οικονομία σε ύφεση και να πλήξουν την αγορά εργασίας. Ο κ. Πάουελ δεν ενέπνευσε εμπιστοσύνη στην ικανότητα της τράπεζας να το αποφύγει αυτό, αφού μίλησε για "μαλακή ή μαλακή προσγείωση " [2]και είχε πει ότι μια μαλακή προσγείωση "μπορεί στην πραγματικότητα να εξαρτάται από παράγοντες που δεν ελέγχουμε " σε συνέντευξη στην Αγορά νωρίτερα μέσα στο μήνα. [4]

Η ΕΚΤ γίνεται όλο και πιο "γερακιώτικη

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) έχει μείνει πολύ πίσω από τους μεγάλους ομολόγους της στην εξομάλυνση της εξαιρετικά χαλαρής νομισματικής πολιτικής της, αλλά αυτές οι μέρες μπορεί σύντομα να τελειώσουν, καθώς κινείται προς μια πιο γερακίσια στάση.

Η κεντρική τράπεζα είχε επισπεύσει την ολοκλήρωση του προγράμματος αγοράς περιουσιακών στοιχείων (APP) και είχε επισημάνει την άνοδο των επιτοκίων κάποια στιγμή μετά από αυτό. Πρόσφατα είχαμε δει μια σειρά από γερακίστικα σχόλια από αξιωματούχους της ΕΚΤ, με ορισμένους από αυτούς να ζητούν αυξήσεις επιτοκίων ήδη από τον Ιούλιο.

Αυτή την εβδομάδα, η πρόεδρος Λαγκάρντ έδωσε τη σφραγίδα της έγκρισης σε αυτές τις πιο επιθετικές απόψεις πολιτικής, εκφράζοντας την προσδοκία της ότι οι αγορές στο πλαίσιο του APP θα "τελειώσουν πολύ νωρίς το τρίτο τρίμηνο ", γεγονός που "θα μας επιτρέψει την άρση των επιτοκίων στη συνεδρίασή μας τον Ιούλιο ". Πρόσθεσε επίσης ότι η τράπεζα είναι πιθανό να είναι σε θέση να "εξέλθει από τα αρνητικά επιτόκια μέχρι το τέλος του τρίτου τριμήνου ". [5]

Ανάλυση EUR/USD

Το ζεύγος ξεκίνησε την τρέχουσα εβδομάδα με ένα κτύπημα, αφού είχε ήδη σταματήσει το σερί απωλειών του σεξ εβδομάδων, με ώθηση από τις "γερακίστικες" πολιτικές κατευθύνσεις της κας Λαγκάρντ. Αυτό του επέτρεψε να κινηθεί σε νέα μηνιαία υψηλά και να κλείσει τη Δευτέρα πάνω από τον EMA200, όπως είχαμε αναφέρει στην τελευταία μας ανάλυση.

Αυτή η σταθερή επίδοση έφερε στο στόχαστρό της, την περιοχή-κλειδί 1,1078-83, η οποία ορίζεται από το 38,2% Fibonacci της πτώσης του 2022 High/Low και την καθοδική γραμμή τάσης από το εν λόγω μέγιστο, αλλά το κοινό νόμισμα θα χρειαστεί νέο καταλύτη προκειμένου να επεκτείνει την ανάκαμψή του πάνω από αυτές.

Παρά το προβάδισμα δύο εβδομάδων, το EUR/USD αντιμετωπίζει απώθηση μπροστά από το προαναφερθέν κρίσιμο τεχνικό επίπεδο και όσο παραμένει κάτω από αυτό, η ευρύτερη τάση παραμένει προς τα κάτω και θα μπορούσε τελικά να οδηγήσει σε νέα χαμηλά προς το 1,0339. Ωστόσο, μπορεί να είναι νωρίς να μιλάμε για κάτι τέτοιο, αλλά υπάρχει κίνδυνος για νέα εβδομαδιαία χαμηλά (1,0556).

Το οικονομικό ημερολόγιο περιέχει ανακοινώσεις που θα μπορούσαν να καθορίσουν το επόμενο σκέλος του ζεύγους, κυρίως το σημερινό ΑΕΠ των ΗΠΑ και την ενημέρωση για τον πληθωρισμό της Παρασκευής με τη μορφή του αμερικανικού PCE.

Νίκος Τζαμπούρας

Senior Market Specialist

Ο Νίκος Τζαμπούρας είναι απόφοιτος του τμήματος Διεθνών και Ευρωπαϊκών Οικονομικών Σπουδών (ΔΕΟΣ) του Οικονομικού Πανεπιστημίου Αθηνών (Πρώην ΑΣΟΕΕ).

Έχει μακρά παρουσία στην FXCΜ, καθώς ξεκίνησε στην εταιρεία το 2011. Έχει υπηρετήσει από πολλαπλές θέσεις, ειδικεύεται όμως στην ανάλυση και τον σχολιασμό των αγορών.

Με το εκπαιδευτικό του υπόβαθρο στις διεθνείς σχέσεις, επικεντρώνεται όχι μόνο στην Τεχνική Ανάλυση, αλλά επίσης στην Θεμελιώδη και Γεωπολιτική Ανάλυση – που έχουν αυξανόμενο αντίκτυπο στις χρηματαγορές.

Έχει πολυετή εμπειρία στην ανάλυση των αγορών, αλλά και στην διεξαγωγή εκπαιδευτικών επενδυτικών σεμιναρίων, τόσο διαδικτυακά όσο και εκ του σύνεγγυς.

Αναφορές

1

Ανακτημένο 26 Μαΐ 2022 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/fomcminutes20220504.pdf

2

Ανακτημένο 26 Μαΐ 2022 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcpresconf20220504.htm

3

Ανακτημένο 26 Μαΐ 2022 https://www.youtube.com/watch

4

Ανακτημένο 26 Μαΐ 2022 https://www.marketplace.org/2022/05/12/fed-chair-jerome-powell-controlling-inflation-will-include-some-pain/

5

Ανακτημένο 15 Αυγ 2022 https://www.ecb.europa.eu/press/blog/date/2022/html/ecb.blog220523~1f44a9e916.en.html

ΔΙΕΥΚΡΙΝΙΣΕΙΣ

Το υλικό αυτό αποτελεί επικοινωνία marketing και δεν λαμβάνει υπόψιν τις προσωπικές σας συνθήκες, την επενδυτική σας εμπειρία ή την τρέχουσα οικονομική σας κατάσταση. Το περιεχόμενο παρέχεται ως γενικό σχόλιο της αγοράς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνεται ως ότι περιέχει οποιονδήποτε τύπο επενδυτικής συμβουλής, επενδυτικής πρότασης και/ή πρόσκληση για οποιεσδήποτε επενδυτικές συναλλαγές. Αυτή η επικοινωνία αγορών δεν συνεπάγεται ή επιβάλλει υποχρέωση σε εσάς για οποιαδήποτε επενδυτική συναλλαγή και/ή αγορά επενδυτικών προϊόντων ή υπηρεσιών. Το υλικό αυτό δεν έχει συνταχθεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που είναι σχεδιασμένες για την προώθηση της ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και δεν υπόκειται σε καμία απαγόρευση πραγματοποίησης συναλλαγών προ της διάδοσης επενδυτικής έρευνας.

Η FXCM και οποιεσδήποτε από τις Συνδεδεμένες Εταιρείες της, δεν θα ευθύνονται με οποιονδήποτε τρόπο απέναντι σε εσάς για τυχόν ανακρίβειες, λάθη ή παραλείψεις, ανεξάρτητα από την αιτία, στο περιεχόμενο αυτού του υλικού ή για τυχόν ζημίες (άμεσες ή έμμεσες) που προκύπτουν από την χρήση τέτοιου υλικού, υπηρεσιών και του περιεχομένου τους. Συνεπώς, οποιοδήποτε άτομο ενεργεί βάσει αυτού το πράττει εξ ολοκλήρου με δικό του ρίσκο. Παρακαλούμε βεβαιωθείτε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει την Πλήρη Αποποίηση Ευθυνών και την Ευθύνη σχετικά με τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.

Παρελθούσα Απόδοση: Η παρελθούσα Απόδοση δεν αποτελεί ένδειξη μελλοντικών αποτελεσμάτων.

${getInstrumentData.name} / ${getInstrumentData.ticker} /

Χρηματιστήριο: ${getInstrumentData.exchange}

${getInstrumentData.bid} ${getInstrumentData.divCcy} ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%) ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%)

${getInstrumentData.oneYearLow} 52/wk Range ${getInstrumentData.oneYearHigh}