EUR/USD Powers Through στον απόηχο της Hawkish δράσης της ΕΚΤ & Messaging

Outsized ECB Hike

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα μπορεί να άργησε να ξεκινήσει τη σύσφιξη, σε σύγκριση με τους μεγάλους ομολόγους της, αλλά έκτοτε κινήθηκε αρκετά επιθετικά. Αφού έβγαλαν τα επιτόκια από το αρνητικό έδαφος τον Ιούλιο, οι αξιωματούχοι πραγματοποίησαν μια ιστορική αύξηση 75 μονάδων βάσης την περασμένη εβδομάδα [1]. Το επιτόκιο διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων ανέρχεται πλέον στο 0,75% - το υψηλότερο επίπεδο εδώ και περισσότερα από 10 χρόνια.

Η υπερμεγέθης κίνηση υπαγορεύτηκε από τα επίπεδα ρεκόρ του πληθωρισμού, τα οποία έφτασαν το 9,1% στην Ευρωζώνη τον Ιούλιο, σύμφωνα με πρόσφατα προκαταρκτικά στοιχεία. Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής έκριναν ότι η απόφασή τους "προκαταβάλλει " τη μετακίνηση από τα εξαιρετικά διευκολυντικά επιτόκια και "θα διασφαλίσει την έγκαιρη επιστροφή του πληθωρισμού στον μεσοπρόθεσμο στόχο μας του 2%".

Περισσότερα μέτρα σύσφιξης

Η πολύ γερακίσια συνοδευτική δήλωση πολιτικής υποδείκνυε περισσότερη σύσφιξη τους επόμενους μήνες, δηλώνοντας ότι "κατά τις επόμενες συνεδριάσεις αναμένουμε να αυξήσουμε περαιτέρω τα επιτόκια για να περιορίσουμε τη ζήτηση και να προφυλαχθούμε από τον κίνδυνο μιας επίμονης ανοδικής μετατόπισης των προσδοκιών για τον πληθωρισμό ".

Για άλλη μια φορά, ωστόσο, απουσίαζε η ρητή μελλοντική καθοδήγηση, ενώ η πρόεδρος Λαγκάρντ απέφυγε να αποδώσει συγκεκριμένες τιμές στο ουδέτερο και στο τελικό επιτόκιο, κατά τη διάρκεια της συνέντευξης Τύπου που παραχώρησε. Είπε ωστόσο ότι το τρέχον επίπεδο δεν είναι "το ουδέτερο επιτόκιο " και ότι η τράπεζα βρίσκεται "πολύ μακριά από το στόχο " [2]

Το Reuters ανέφερε σήμερα ότι, σύμφωνα με πηγές, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα μπορούσαν να αυξήσουν τα επιτόκια έως και 2% ή και περισσότερο προκειμένου να μειωθεί ο πληθωρισμός [3], παρέχοντας μια γεύση για το ποια μπορεί να είναι η τελική κλίμακα του επιτοκίου.

Στασιμοπληθωριστικό περιβάλλον

Οι αγορές έχουν υποτιμήσει την αποφασιστικότητα της ΕΚΤ να αυξήσει επιθετικά τα επιτόκια, καθώς φοβούνται μια ύφεση λόγω της ενεργειακής κρίσης, η οποία θα δυσχέραινε τη σύσφιξη. Η κεντρική τράπεζα δεν βλέπει ύφεση με βάση τις επικαιροποιημένες βασικές προβλέψεις της, αλλά αναμένει ότι η οικονομία "θα παραμείνει στάσιμη αργότερα μέσα στο έτος και το πρώτο τρίμηνο του 2023".

Το καθοδικό της σενάριο, ωστόσο, προβλέπει συρρίκνωση κατά 0,9% το επόμενο έτος, σε περίπτωση "σοβαρότερων διαταραχών στον ευρωπαϊκό ενεργειακό εφοδιασμό" και άλλων δυσμενών γεγονότων. [4]

Official αναβάθμισε τις προβλέψεις της για τον πληθωρισμό, αναμένοντας πλέον ότι θα παραμείνει πάνω από το 9% για το υπόλοιπο του έτους και κατά μέσο όρο 8,1% (από 6,8% προηγουμένως), πριν χαλαρώσει το 2023.

Υψηλός πληθωρισμός και οικονομική επιβράδυνση σημαίνουν στασιμοπληθωρισμό και μένει να δούμε αν η ΕΚΤ μπορεί να διατηρήσει τη δέσμευσή της για αύξηση των επιτοκίων, σε αυτό το περιβάλλον που τραβάει την πολιτική προς αντίθετες κατευθύνσεις.

Ανάλυση EUR/USD

Το κοινό νόμισμα είχε μια μικτή αντίδραση στην απόφαση της Πέμπτης, αλλά η επιθετική αύξηση και το γερακίσιο σχόλιο έπιασαν τόπο, καθώς το ζεύγος κάνει άλματα σήμερα.

Το EUR/USD προσπαθεί τώρα να διαπεράσει το ημερήσιο σύννεφο Ichimoku και μια διάσπαση πάνω από αυτή την κρίσιμη περιοχή (1,0200-16) θα μπορούσε να ανοίξει την πόρτα για μια μεγαλύτερη ανάκαμψη προς το υψηλό του Αυγούστου και πάνω από αυτό (1,0369).

Το ζεύγος δεν έχει ξεφύγει ακόμα από το δάσος όμως, τόσο από τεχνική όσο και από θεμελιώδη άποψη, καθώς η ΕΚΤ δεν είναι η μόνη τράπεζα που είναι γερακίσια. Η Fed αυξάνει τα επιτόκια από τον Μάρτιο και οι αξιωματούχοι επανέλαβαν πρόσφατα τη δέσμευσή τους για νομισματική σύσφιξη, με τις αγορές να αναμένουν άλλη μια υπερμεγέθη κίνηση την επόμενη εβδομάδα.

Ο Δείκτης Σχετικής Δύναμης είναι υπεραγορασμένος, γεγονός που θα μπορούσε να περιορίσει την άνοδο του ευρώ. Ως εκ τούτου, θα μπορούσαμε να δούμε μια επιστροφή στην ισοτιμία, αν και τα νέα χαμηλά 20ετίας (0,9863) έχουν μεγαλύτερο βαθμό δυσκολίας σε αυτό το στάδιο.

Νίκος Τζαμπούρας

Senior Market Specialist

Ο Νίκος Τζαμπούρας είναι απόφοιτος του τμήματος Διεθνών και Ευρωπαϊκών Οικονομικών Σπουδών (ΔΕΟΣ) του Οικονομικού Πανεπιστημίου Αθηνών (Πρώην ΑΣΟΕΕ).

Έχει μακρά παρουσία στην FXCΜ, καθώς ξεκίνησε στην εταιρεία το 2011. Έχει υπηρετήσει από πολλαπλές θέσεις, ειδικεύεται όμως στην ανάλυση και τον σχολιασμό των αγορών.

Με το εκπαιδευτικό του υπόβαθρο στις διεθνείς σχέσεις, επικεντρώνεται όχι μόνο στην Τεχνική Ανάλυση, αλλά επίσης στην Θεμελιώδη και Γεωπολιτική Ανάλυση – που έχουν αυξανόμενο αντίκτυπο στις χρηματαγορές.

Έχει πολυετή εμπειρία στην ανάλυση των αγορών, αλλά και στην διεξαγωγή εκπαιδευτικών επενδυτικών σεμιναρίων, τόσο διαδικτυακά όσο και εκ του σύνεγγυς.

Αναφορές

1

Ανακτημένο 12 Σεπ 2022 https://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2022/html/ecb.mp220908~c1b6839378.en.html

2

Ανακτημένο 12 Σεπ 2022 https://www.ecb.europa.eu/press/pressconf/2022/html/ecb.is220908~cd8363c58e.en.html

3

Ανακτημένο 12 Σεπ 2022 https://www.reuters.com/world/europe/ecb-governors-see-rising-risk-rate-hitting-2-curb-inflation-sources-2022-09-10/

4

Ανακτημένο 04 Φεβ 2023 https://www.ecb.europa.eu/pub/projections/html/ecb.projections202209_ecbstaff~3eafaaee1a.en.html

ΔΙΕΥΚΡΙΝΙΣΕΙΣ

Το υλικό αυτό αποτελεί επικοινωνία marketing και δεν λαμβάνει υπόψιν τις προσωπικές σας συνθήκες, την επενδυτική σας εμπειρία ή την τρέχουσα οικονομική σας κατάσταση. Το περιεχόμενο παρέχεται ως γενικό σχόλιο της αγοράς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνεται ως ότι περιέχει οποιονδήποτε τύπο επενδυτικής συμβουλής, επενδυτικής πρότασης και/ή πρόσκληση για οποιεσδήποτε επενδυτικές συναλλαγές. Αυτή η επικοινωνία αγορών δεν συνεπάγεται ή επιβάλλει υποχρέωση σε εσάς για οποιαδήποτε επενδυτική συναλλαγή και/ή αγορά επενδυτικών προϊόντων ή υπηρεσιών. Το υλικό αυτό δεν έχει συνταχθεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που είναι σχεδιασμένες για την προώθηση της ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και δεν υπόκειται σε καμία απαγόρευση πραγματοποίησης συναλλαγών προ της διάδοσης επενδυτικής έρευνας.

Η FXCM και οποιεσδήποτε από τις Συνδεδεμένες Εταιρείες της, δεν θα ευθύνονται με οποιονδήποτε τρόπο απέναντι σε εσάς για τυχόν ανακρίβειες, λάθη ή παραλείψεις, ανεξάρτητα από την αιτία, στο περιεχόμενο αυτού του υλικού ή για τυχόν ζημίες (άμεσες ή έμμεσες) που προκύπτουν από την χρήση τέτοιου υλικού, υπηρεσιών και του περιεχομένου τους. Συνεπώς, οποιοδήποτε άτομο ενεργεί βάσει αυτού το πράττει εξ ολοκλήρου με δικό του ρίσκο. Παρακαλούμε βεβαιωθείτε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει την Πλήρη Αποποίηση Ευθυνών και την Ευθύνη σχετικά με τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.

Παρελθούσα Απόδοση: Η παρελθούσα Απόδοση δεν αποτελεί ένδειξη μελλοντικών αποτελεσμάτων.

${getInstrumentData.name} / ${getInstrumentData.ticker} /

Χρηματιστήριο: ${getInstrumentData.exchange}

${getInstrumentData.bid} ${getInstrumentData.divCcy} ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%) ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%)

${getInstrumentData.oneYearLow} 52/wk Range ${getInstrumentData.oneYearHigh}