EUR/USD κυμαίνεται στην ισοτιμία ενόψει της απόφασης της Fed για το επιτόκιο

Hawkish ECB

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) είχε προβεί σε μια ιστορικά μεγάλη αύξηση των επιτοκίων κατά 75 μονάδες βάσης νωρίτερα μέσα στο μήνα [1], ανεβάζοντας το επιτόκιο διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων στο 0,75% και στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 10 και πλέον ετών

Σύμφωνα με τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής, η απόφαση "προωθεί " τη μετάβαση από τα εξαιρετικά διευκολυντικά επιτόκια και "θα διασφαλίσει την έγκαιρη επιστροφή " του πληθωρισμού στον μεσοπρόθεσμο στόχο του 2%. Ο γενικός πληθωρισμός βάσει του ΔΤΚ σημείωσε νέο ρεκόρ 9,1% σε ετήσια βάση στην Ευρωζώνη τον Αύγουστο.

Η κίνηση αυτή συνοδεύτηκε από μια χαυλιώδη δήλωση πολιτικής, καθώς οι αξιωματούχοι σημείωσαν ότι "κατά τις επόμενες συνεδριάσεις αναμένουμε να αυξήσουμε περαιτέρω τα επιτόκια ", γεγονός που είχε βοηθήσει το ευρώ να απομακρυνθεί πολύ από την ισοτιμία έναντι του δολαρίου.

Καυτός πληθωρισμός στις ΗΠΑ

Οι ευρωπαϊκές χώρες δεν είναι οι μόνες που προβληματίζονται από το υψηλό κόστος ζωής και η ΕΚΤ δεν είναι η μόνη κεντρική τράπεζα που δρα με βάση τον υψηλό πληθωρισμό. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ βρίσκεται σε επιθετική πορεία σύσφιξης και τα μέλη της έχουν επανειλημμένα δηλώσει ότι η επίτευξη του πληθωρισμού είναι η κορυφαία προτεραιότητά τους, ενώ απορρίπτουν τους φόβους για ύφεση μετά από δύο συνεχόμενα τρίμηνα συρρίκνωσης του ΑΕΠ.

Ο Γενικός Δείκτης Τιμών Καταναλωτή των ΗΠΑ μετριάστηκε στο 8,3% σε ετήσια βάση τον Αύγουστο, αλλά η μέτρηση του πυρήνα που δεν περιλαμβάνει τις τιμές της ενέργειας και των τροφίμων, σημείωσε άλμα 6,3% σε ετήσια βάση στο υψηλότερο επίπεδο από τον Μάρτιο. Αυτό κατέρριψε τις ελπίδες για κορύφωση του πληθωρισμού και διέστειλε τις προσδοκίες γύρω από την πορεία των επιτοκίων της Fed, στέλνοντας το δολάριο ΗΠΑ υψηλότερα και τη Wall Street χαμηλότερα.

Ώρα απόφασης της Fed

Στις δύο τελευταίες συνεδριάσεις, η κεντρική τράπεζα είχε αυξήσει τα επιτόκια κατά 75 μονάδες βάσης και έχει κρατήσει σε μεγάλο βαθμό την πόρτα ανοιχτή για μια παρόμοια κίνηση κατά την απόφαση αυτής της εβδομάδας', που αναμένεται την Τετάρτη 21. Η έκθεση του ΔΤΚ της περασμένης εβδομάδας έθεσε μια ακόμη μεγαλύτερη, ολόκληρη ποσοστιαία μονάδα, στο παιχνίδι. Ωστόσο, μια αύξηση 75 μονάδων βάσης έχει τη μεγαλύτερη πιθανότητα (84%), σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME κατά τη στιγμή της συγγραφής του παρόντος. [2].

Επιπλέον, οι αγορές βλέπουν πλέον τα επιτόκια στο 4,50% έως το τέλος του έτους και έως το 4,75% το 2023. Οι προβλέψεις της Fed τον Ιούνιο εκτιμούσαν το μέσο επιτόκιο στο 3,4% έως το τέλος του 2022 και στο 3,8% έως το τέλος του επόμενου έτους [3], κάτι που φαινόταν λογικό τότε, αλλά απέχει πολύ από το σημείο στο οποίο βρίσκονται τώρα οι αγορές.

Έτσι, θα αναμένουμε με ενδιαφέρον τις επικαιροποιημένες Οικονομικές Προβλέψεις του προσωπικού (SEP) της Τετάρτης για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με το πού βλέπουν οι αξιωματούχοι της τράπεζας τα επιτόκια βραχυπρόθεσμα και μεσοπρόθεσμα.

Όπως πάντα, η γλώσσα της δήλωσης πολιτικής και η συνέντευξη Τύπου του προέδρου Powell θα παρακολουθούνται στενά. Η κεντρική τράπεζα εγκατέλειψε πρόσφατα την προθεσμιακή καθοδήγηση και στράφηκε σε μια προσέγγιση ανά συνεδρίαση, αλλά θα εξακολουθούμε να εξετάζουμε τις υποδείξεις γύρω από το επόμενο βήμα

Επιπλέον, θα είναι ενδιαφέρον να δούμε αν θα γίνει κάποια αναφορά σε μια "ήπια προσγείωση" - μια αναφορά που ενδιαφέροντος απουσίαζε από τις πιο πρόσφατες παρατηρήσεις του κ. Πάουελ.

Ανάλυση EUR/USD

Το ζεύγος είχε ενισχυθεί στον απόηχο της γερακίστικης απόφασης της ΕΚΤ, αλλά η πρόσφατη θερμή έκθεση για τον ΔΤΚ από τις ΗΠΑ το έστειλε χαμηλότερα. Το EUR/USD κυμαίνεται γύρω από την ισοτιμία στην αρχή της εβδομάδας, αναμένοντας την απόφαση της Fed για το επόμενο σκέλος. Χρειάζεται προσοχή, καθώς ένα τέτοιο γεγονός μπορεί να πυροδοτήσει μεταβλητότητα και να δημιουργήσει υπερμεγέθεις κινήσεις.

Το κοινό νόμισμα είχε απορρίψει το 38,2% Fibonacci της πτώσης του υψηλού Μαΐου/χαμηλού Σεπτεμβρίου και την πτωτική γραμμή τάσης από τα χαμηλά του 2022, γεγονός που δημιουργεί κίνδυνο για νέα χαμηλά εικοσαετίας κάτω από το 0,9858. Από την άλλη πλευρά, το EUR/USD δείχνει ανθεκτικότητα γύρω από την ισοτιμία και μπορεί να έχει την ευκαιρία να ωθηθεί προς το 1,2168, αλλά απαιτείται καταλύτης για τέτοιες κινήσεις.

Νίκος Τζαμπούρας

Senior Market Specialist

Ο Νίκος Τζαμπούρας είναι απόφοιτος του τμήματος Διεθνών και Ευρωπαϊκών Οικονομικών Σπουδών (ΔΕΟΣ) του Οικονομικού Πανεπιστημίου Αθηνών (Πρώην ΑΣΟΕΕ).

Έχει μακρά παρουσία στην FXCΜ, καθώς ξεκίνησε στην εταιρεία το 2011. Έχει υπηρετήσει από πολλαπλές θέσεις, ειδικεύεται όμως στην ανάλυση και τον σχολιασμό των αγορών.

Με το εκπαιδευτικό του υπόβαθρο στις διεθνείς σχέσεις, επικεντρώνεται όχι μόνο στην Τεχνική Ανάλυση, αλλά επίσης στην Θεμελιώδη και Γεωπολιτική Ανάλυση – που έχουν αυξανόμενο αντίκτυπο στις χρηματαγορές.

Έχει πολυετή εμπειρία στην ανάλυση των αγορών, αλλά και στην διεξαγωγή εκπαιδευτικών επενδυτικών σεμιναρίων, τόσο διαδικτυακά όσο και εκ του σύνεγγυς.

Αναφορές

1

Ανακτημένο 20 Σεπ 2022 https://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2022/html/ecb.mp220908~c1b6839378.en.html

2

Ανακτημένο 20 Σεπ 2022 https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html#

3

Ανακτημένο 02 Οκτ 2022 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/fomcprojtabl20220615.pdf

ΔΙΕΥΚΡΙΝΙΣΕΙΣ

Το υλικό αυτό αποτελεί επικοινωνία marketing και δεν λαμβάνει υπόψιν τις προσωπικές σας συνθήκες, την επενδυτική σας εμπειρία ή την τρέχουσα οικονομική σας κατάσταση. Το περιεχόμενο παρέχεται ως γενικό σχόλιο της αγοράς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνεται ως ότι περιέχει οποιονδήποτε τύπο επενδυτικής συμβουλής, επενδυτικής πρότασης και/ή πρόσκληση για οποιεσδήποτε επενδυτικές συναλλαγές. Αυτή η επικοινωνία αγορών δεν συνεπάγεται ή επιβάλλει υποχρέωση σε εσάς για οποιαδήποτε επενδυτική συναλλαγή και/ή αγορά επενδυτικών προϊόντων ή υπηρεσιών. Το υλικό αυτό δεν έχει συνταχθεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που είναι σχεδιασμένες για την προώθηση της ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και δεν υπόκειται σε καμία απαγόρευση πραγματοποίησης συναλλαγών προ της διάδοσης επενδυτικής έρευνας.

Η FXCM και οποιεσδήποτε από τις Συνδεδεμένες Εταιρείες της, δεν θα ευθύνονται με οποιονδήποτε τρόπο απέναντι σε εσάς για τυχόν ανακρίβειες, λάθη ή παραλείψεις, ανεξάρτητα από την αιτία, στο περιεχόμενο αυτού του υλικού ή για τυχόν ζημίες (άμεσες ή έμμεσες) που προκύπτουν από την χρήση τέτοιου υλικού, υπηρεσιών και του περιεχομένου τους. Συνεπώς, οποιοδήποτε άτομο ενεργεί βάσει αυτού το πράττει εξ ολοκλήρου με δικό του ρίσκο. Παρακαλούμε βεβαιωθείτε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει την Πλήρη Αποποίηση Ευθυνών και την Ευθύνη σχετικά με τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.

Παρελθούσα Απόδοση: Η παρελθούσα Απόδοση δεν αποτελεί ένδειξη μελλοντικών αποτελεσμάτων.

${getInstrumentData.name} / ${getInstrumentData.ticker} /

Χρηματιστήριο: ${getInstrumentData.exchange}

${getInstrumentData.bid} ${getInstrumentData.divCcy} ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%) ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%)

${getInstrumentData.oneYearLow} 52/wk Range ${getInstrumentData.oneYearHigh}