EUR/USD επιφυλακτικό μετά τη μετριοπάθεια του πληθωρισμού στις ΗΠΑ & την πρόβα- συζήτηση για αύξηση του επιτοκίου της ΕΚΤ

US Inflation & Σχόλιο Fed

Τα χθεσινά στοιχεία του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) προκάλεσαν μεταβλητότητα, αφού έδειξαν ότι ο πληθωρισμός υποχώρησε τον Απρίλιο στο +8,3% σε ετήσια βάση για τον Headline ΔΤΚ και στο +6,2% για την ανάγνωση του Core, η οποία δεν περιλαμβάνει τις τιμές των τροφίμων και της ενέργειας.

Αυτό σηματοδότησε μια συγκράτηση από τις αντίστοιχες εκτυπώσεις 8,5% και 6,5% για τον Μάρτιο, οι οποίες ήταν οι υψηλότερες των τελευταίων τεσσάρων δεκαετιών, αλλά αυτά είναι ακόμη καυτά στοιχεία και ήρθαν επίσης πάνω από τις προσδοκίες για 8,1% και 6,0% αντίστοιχα.

Η Fed έχει ξεκινήσει μια επιθετική πορεία νομισματικής σύσφιξης για να μειώσει τον πληθωρισμό, ο οποίος είναι "πολύ υψηλός " σύμφωνα με τον πρόεδρο Powell [1]. Ωστόσο, η οικονομία των ΗΠΑ συρρικνώθηκε κατά 1,4% το πρώτο τρίμηνο σύμφωνα με τα προκαταρκτικά στοιχεία των τελών Απριλίου και η αγορά εργασίας είναι σφιχτή.

Ίσως έχοντας αυτό κατά νου, ο κ. Πάουελ επισήμανε περισσότερες αυξήσεις των επιτοκίων κατά μισό ποσοστό στις επόμενες δύο συνεδριάσεις, αλλά ουσιαστικά απέκλεισε μεγαλύτερες κινήσεις 75 μονάδων βάσης, σημειώνοντας ότι αυτό είναι "κάτι που η Επιτροπή δεν εξετάζει ενεργά ".

Ο πρόεδρος της Fed του Σεντ Λούις κ. Μπουλάρντ, ο οποίος είναι ψηφοφόρος και ενδεχομένως το πιο γερακίσιο μέλος της κεντρικής τράπεζας, συμφώνησε με αυτή την πορεία σε συνέντευξη στο Yahoo Finance μετά την ανακοίνωση του ΔΤΚ. Είπε ότι οι κινήσεις του 0,5% "είναι ένα καλό σημείο αναφοράς προς το παρόν " και ότι οι 75 μονάδες βάσης είναι "δεν είναι η βασική μου περίπτωση ". [2]

ECB Getting More Hawkish

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) βρίσκεται πολύ πίσω από τους μεγάλους ομολόγους της και είναι πλέον η μόνη μεγάλη κεντρική τράπεζα που δεν έχει αυξήσει τα επιτόκια, αφού ακόμη και η RBA κινήθηκε για πρώτη φορά μετά από περισσότερα από 10 χρόνια την περασμένη εβδομάδα.

Ωστόσο, η ΕΚΤ έχει γίνει πιο γερακίσια τόσο στην πράξη όσο και προφορικά, καθώς έχει επισπεύσει την ολοκλήρωση του προγράμματος αγοράς περιουσιακών στοιχείων (APP) στο τρίτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους και έχουμε δει ορισμένους αξιωματούχους να υποστηρίζουν αυξήσεις επιτοκίων ήδη από τον Ιούλιο.

Χθες η κ. Λαγκάρντ εδραίωσε τις πιο επιθετικές προοπτικές σύσφιξης, εκφράζοντας την προσδοκία της ότι το APP "θα πρέπει να ολοκληρωθεί στις αρχές του τρίτου τριμήνου". Οι αυξήσεις των επιτοκίων αναμένεται να ξεκινήσουν "κάποια στιγμή" μετά την ολοκλήρωση του APP και η πρόεδρος της ΕΚΤ σημείωσε ότι "αυτό μπορεί να σημαίνει μια περίοδο λίγων μόνο εβδομάδων ". [3]

Παράγοντες κινδύνου

Οι αγορές είναι νευρικές καθώς αντιμετωπίζουν το αυστηρότερο νομισματικό περιβάλλον, τους φόβους για στασιμοπληθωρισμό, τον πόλεμο στην Ουκρανία και την κατάσταση Covid- στην Κίνα. Η δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου παραμένει δεσμευμένη στην πολιτική μηδενικού Covid εν μέσω της πρόσφατης αύξησης των περιπτώσεων που επιδεινώνουν τη διαταραχή της εφοδιαστικής αλυσίδας.

Νωρίτερα μέσα στην εβδομάδα, ο Dr Tedros, ο Γενικός Διευθυντής του Παγκόσμιου Οργανισμού Υγείας (ΠΟΥ) εξέφρασε την άποψη ότι "η προσέγγιση δεν θα είναι βιώσιμη και λαμβάνοντας υπόψη τη συμπεριφορά του ιού νομίζω ότι μια αλλαγή θα ήταν πολύ σημαντική ". [4]

Περισσότεροι κίνδυνοι προέρχονται από την Κίνα, καθώς οι φόβοι για τις αγορές ακινήτων της χώρας επανεμφανίστηκαν σήμερα, αφού η κατασκευάστρια εταιρεία Sunac έχασε την πληρωμή τόκων ομολόγων και αναμένει να χάσει και άλλες. [5]

Ανάλυση EUR/USD

Η ανακοίνωση του ΔΤΚ προκάλεσε μεταβλητότητα και αμφίδρομη δράση, καθώς ο πληθωρισμός υποχώρησε, αλλά εξακολουθεί να παραμένει κοντά στα υψηλά 40 ετών και το ζεύγος έκλεισε την ημέρα χαμηλότερα, παρά τα σχόλια της κας Lagarde. Σήμερα σταθεροποιείται και παραμένει επιφυλακτική, καθώς οι επενδυτές παρακολουθούν τους προαναφερθέντες παράγοντες κινδύνου, ενώ η διαφορά νομισματικής πολιτικής μεταξύ Fed και ΕΚΤ εξακολουθεί να είναι δυσμενής για το ευρωδολάριο.

Από τεχνικής άποψης, δεν έχουν αλλάξει πολλά, καθώς η πτωτική δυναμική παραμένει άθικτη, παρά την πρόσφατη κατοχύρωση. Υπάρχει αυξημένος κίνδυνος για νέα χαμηλά, αν και οι αρκούδες ίσως χρειαστούν νέα ώθηση για μια διάσπαση του 1,0339.

Από την άλλη πλευρά, το EUR/USD έχει επιδείξει κάποια ανθεκτικότητα πρόσφατα και δεν μπορεί να αποκλειστεί μια νέα προσπάθεια προς το 1,0642, αλλά εμπνέει εμπιστοσύνη. Σημαντική αλλαγή στο κλίμα θα απαιτηθεί για διατηρήσιμη ανάκαμψη που θα φέρει στο στόχαστρο τον EMA200 (γύρω στο 1,0730)

Νίκος Τζαμπούρας

Senior Market Specialist

Ο Νίκος Τζαμπούρας είναι απόφοιτος του τμήματος Διεθνών και Ευρωπαϊκών Οικονομικών Σπουδών (ΔΕΟΣ) του Οικονομικού Πανεπιστημίου Αθηνών (Πρώην ΑΣΟΕΕ).

Έχει μακρά παρουσία στην FXCΜ, καθώς ξεκίνησε στην εταιρεία το 2011. Έχει υπηρετήσει από πολλαπλές θέσεις, ειδικεύεται όμως στην ανάλυση και τον σχολιασμό των αγορών.

Με το εκπαιδευτικό του υπόβαθρο στις διεθνείς σχέσεις, επικεντρώνεται όχι μόνο στην Τεχνική Ανάλυση, αλλά επίσης στην Θεμελιώδη και Γεωπολιτική Ανάλυση – που έχουν αυξανόμενο αντίκτυπο στις χρηματαγορές.

Έχει πολυετή εμπειρία στην ανάλυση των αγορών, αλλά και στην διεξαγωγή εκπαιδευτικών επενδυτικών σεμιναρίων, τόσο διαδικτυακά όσο και εκ του σύνεγγυς.

Αναφορές

1

Ανακτημένο 12 Μαΐ 2022 https://www.youtube.com/watch

2

Ανακτημένο 12 Μαΐ 2022 https://www.youtube.com/watch

3

Ανακτημένο 12 Μαΐ 2022 https://www.ecb.europa.eu/press/key/date/2022/html/ecb.sp220511~4c8d4500f6.en.html

4

Ανακτημένο 12 Μαΐ 2022 https://www.youtube.com/watch

5

Ανακτημένο 25 Μαΐ 2022 https://www.sunac.com.cn/upload/file/2022-05-12/9d4b333f-e657-4dd2-b39a-66e37de91a79.pdf

ΔΙΕΥΚΡΙΝΙΣΕΙΣ

Το υλικό αυτό αποτελεί επικοινωνία marketing και δεν λαμβάνει υπόψιν τις προσωπικές σας συνθήκες, την επενδυτική σας εμπειρία ή την τρέχουσα οικονομική σας κατάσταση. Το περιεχόμενο παρέχεται ως γενικό σχόλιο της αγοράς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνεται ως ότι περιέχει οποιονδήποτε τύπο επενδυτικής συμβουλής, επενδυτικής πρότασης και/ή πρόσκληση για οποιεσδήποτε επενδυτικές συναλλαγές. Αυτή η επικοινωνία αγορών δεν συνεπάγεται ή επιβάλλει υποχρέωση σε εσάς για οποιαδήποτε επενδυτική συναλλαγή και/ή αγορά επενδυτικών προϊόντων ή υπηρεσιών. Το υλικό αυτό δεν έχει συνταχθεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που είναι σχεδιασμένες για την προώθηση της ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και δεν υπόκειται σε καμία απαγόρευση πραγματοποίησης συναλλαγών προ της διάδοσης επενδυτικής έρευνας.

Η FXCM και οποιεσδήποτε από τις Συνδεδεμένες Εταιρείες της, δεν θα ευθύνονται με οποιονδήποτε τρόπο απέναντι σε εσάς για τυχόν ανακρίβειες, λάθη ή παραλείψεις, ανεξάρτητα από την αιτία, στο περιεχόμενο αυτού του υλικού ή για τυχόν ζημίες (άμεσες ή έμμεσες) που προκύπτουν από την χρήση τέτοιου υλικού, υπηρεσιών και του περιεχομένου τους. Συνεπώς, οποιοδήποτε άτομο ενεργεί βάσει αυτού το πράττει εξ ολοκλήρου με δικό του ρίσκο. Παρακαλούμε βεβαιωθείτε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει την Πλήρη Αποποίηση Ευθυνών και την Ευθύνη σχετικά με τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.

Παρελθούσα Απόδοση: Η παρελθούσα Απόδοση δεν αποτελεί ένδειξη μελλοντικών αποτελεσμάτων.

${getInstrumentData.name} / ${getInstrumentData.ticker} /

Χρηματιστήριο: ${getInstrumentData.exchange}

${getInstrumentData.bid} ${getInstrumentData.divCcy} ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%) ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%)

${getInstrumentData.oneYearLow} 52/wk Range ${getInstrumentData.oneYearHigh}