Το αυστραλιανό ΑΕΠ επιβραδύνθηκε αλλά παραμένει ανθεκτικό; AUD/USD Soft on Renewed USD Strength
Ανθεκτική αυστραλιανή οικονομία
Η οικονομική δραστηριότητα αναπτύχθηκε με βραδύτερο ρυθμό το πρώτο τρίμηνο του έτους, καθώς οι εξαγωγές μειώθηκαν και η αύξηση των δαπανών των νοικοκυριών συνεχίστηκε. Ειδικότερα, το ΑΕΠ του α΄ τριμήνου αυξήθηκε κατά 0,8% σε τριμηνιαία βάση, από 3,6% προηγουμένως, ενώ σε ετήσια βάση το ΑΕΠ του α΄ τριμήνου αυξήθηκε κατά 3,3%, από 4,2% προηγουμένως.
Παρά την επιβράδυνση της ανάπτυξης, τα στοιχεία αυτά είναι σταθερά και σύμφωνα με τις προβλέψεις της κεντρικής τράπεζας [1] και δείχνουν ότι η αυστραλιανή οικονομία είναι ανθεκτική, ιδίως αν λάβουμε υπόψη τα λουκέτα του Covid-19 στην Κίνα, η οποία είναι ο μεγαλύτερος εμπορικός εταίρος της Αυστραλίας.
Επιπλέον, η αγορά εργασίας είναι ισχυρή, με την ανεργία να έχει μειωθεί στο 3,9% τον Απρίλιο, που είναι το χαμηλότερο επίπεδο από το 1974. Από την άλλη πλευρά, ο πληθωρισμός είναι υψηλός, αφού ο γενικός δείκτης τιμών καταναλωτή είχε αυξηθεί κατά 5,1% το α' τρίμηνο σε ετήσια βάση, με την Κεντρική Τράπεζα της Αυστραλίας να αναμένει ότι θα κορυφωθεί στο 6% το δεύτερο εξάμηνο του 2022 [1].
Νομισματική σύσφιξη της RBA
Η Κεντρική Τράπεζα της Αυστραλίας (RBA) ήταν μία από τις λιγότερο "γερακίστικες" μεγάλες κεντρικές τράπεζες, αλλά άλλαξε τη στάση της φέτος και τον Μάιο αύξησε τα επιτόκια για πρώτη φορά μετά από περισσότερα από δέκα χρόνια.
Οι αξιωματούχοι αύξησαν τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης και σηματοδότησαν περαιτέρω σύσφιξη, λέγοντας ότι η μείωση του πληθωρισμού "θα απαιτήσει περαιτέρω αύξηση των επιτοκίων κατά την προσεχή περίοδο ".[2]
Τα σημερινά στοιχεία για το Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν (ΑΕΠ) μαζί με την ισχυρή αγορά εργασίας και τον υψηλό πληθωρισμό, πιστεύουμε ότι υποστηρίζουν την προοπτική της RBA για περισσότερες αυξήσεις των επιτοκίων. Η επόμενη απόφαση νομισματικής πολιτικής της τράπεζας αναμένεται την επόμενη εβδομάδα, την Τρίτη 7 Ιουνίου.
Hawkish Fed
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ βρίσκεται πολύ μπροστά στην ομαλοποίηση της πολιτικής της, έχοντας ήδη πραγματοποιήσει δύο αυξήσεις επιτοκίων, αλλά είχε φανεί λίγο συντηρητική, καθώς ο Πρόεδρος Powell είχε αποκλείσει πιο επιθετικές αυξήσεις 75 μονάδων βάσης, επισημαίνοντας κινήσεις μισού ποσοστού που "θα ήταν στο τραπέζι στις επόμενες δύο συνεδριάσεις ", μετά την τελευταία συνεδρίαση. [3]
Τη Δευτέρα, ο διοικητής Waller προχώρησε ένα βήμα παραπέρα, καθώς εξέφρασε την υποστήριξή του για τέτοιου είδους προσαρμογές για "αρκετές συνεδριάσεις " και για επιτόκια "σε επίπεδο πάνω από το ουδέτερο " μέχρι το τέλος του τρέχοντος έτους [4], ενώ ο ίδιος ο πρόεδρος Powell προσπάθησε πρόσφατα να επιβεβαιώσει τον "γερακίσιο" χαρακτήρα της κεντρικής τράπεζας και την αποφασιστικότητά της να καταπολεμήσει τον πληθωρισμό.
Ωστόσο, ο πληθωρισμός μετριάστηκε, καθώς ο γενικός ΔΤΚ υποχώρησε στο 8,3% τον Απρίλιο (σε ετήσια βάση), από 8,5% προηγουμένως και ο πυρήνας PCE αποκλιμακώθηκε στο 4,9% τον ίδιο μήνα, από 5,2% προηγουμένως. Μαζί με τη συρρίκνωση του ΑΕΠ κατά 1,5% το α' τρίμηνο, σύμφωνα με τα προκαταρκτικά στοιχεία της περασμένης εβδομάδας, μια πιο συγκρατημένη στάση μπορεί να έχει νόημα για τη Fed.
Ανάλυση AUD/USD
Το ζεύγος έχει σημειώσει μια εντυπωσιακή ανάκαμψη από τα μέσα Μαΐου, από τα χαμηλά δύο ετών (0,6827), κλείνοντας την περασμένη εβδομάδα πάνω από το 38,2% Fibonacci της πτώσης του 2022 High/Low και τον EMA200 (μαύρη γραμμή). Αυτό της δίνει τη δυνατότητα να πιέσει προς τον ΕΜΑ 200 ημερών (0,7270), αλλά πιθανότατα θα χρειαστεί νέα ώθηση για αυτό και μια διάσπαση που θα μπορούσε να ανοίξει την πόρτα προς τα μέσα του 0,7300.
Ωστόσο, το ράλι ανακούφισης σταματά αυτή την εβδομάδα και το AUD/USD αντιμετωπίζει δυσκολίες, καθώς η Fed επιβεβαιώνει εκ νέου τη γερακίστικη στάση της και το κλίμα έχει υποχωρήσει μετά το χθεσινό προκαταρκτικό ρεκόρ του ΔΤΚ 8,1% για την Ευρωζώνη τον Μάιο, το οποίο πυροδότησε νέους φόβους για τον πληθωρισμό.
Το Aussie κινδυνεύει να επιστρέψει κάτω από τον EMA200, γεγονός που θα μπορούσε να οδηγήσει σε περαιτέρω αδυναμία προς τα μέσα της δεκαετίας του 0,7000, αλλά μην πιστεύετε ότι μια πιο απότομη πτώση που θα μπορούσε να δοκιμάσει το 0,6990 είναι εύκολη σε αυτό το σημείο.
Οι αγορές στρέφονται τώρα σε σειρά ομιλητών της Fed για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τον τρόπο σκέψης της τράπεζας και στους αμερικανικούς δείκτες PMI, ενώ την Πέμπτη αναμένεται το εμπορικό ισοζύγιο της Αυστραλίας.
Νίκος Τζαμπούρας
Senior Market Specialist
Ο Νίκος Τζαμπούρας είναι απόφοιτος του τμήματος Διεθνών και Ευρωπαϊκών Οικονομικών Σπουδών (ΔΕΟΣ) του Οικονομικού Πανεπιστημίου Αθηνών (Πρώην ΑΣΟΕΕ).
Έχει μακρά παρουσία στην FXCΜ, καθώς ξεκίνησε στην εταιρεία το 2011. Έχει υπηρετήσει από πολλαπλές θέσεις, ειδικεύεται όμως στην ανάλυση και τον σχολιασμό των αγορών.
Με το εκπαιδευτικό του υπόβαθρο στις διεθνείς σχέσεις, επικεντρώνεται όχι μόνο στην Τεχνική Ανάλυση, αλλά επίσης στην Θεμελιώδη και Γεωπολιτική Ανάλυση – που έχουν αυξανόμενο αντίκτυπο στις χρηματαγορές.
Έχει πολυετή εμπειρία στην ανάλυση των αγορών, αλλά και στην διεξαγωγή εκπαιδευτικών επενδυτικών σεμιναρίων, τόσο διαδικτυακά όσο και εκ του σύνεγγυς.
Αναφορές
| Ανακτημένο 01 Ιούν 2022 https://www.rba.gov.au/publications/smp/2022/may/ | |
| Ανακτημένο 01 Ιούν 2022 https://www.rba.gov.au/media-releases/2022/mr-22-12.html | |
| Ανακτημένο 01 Ιούν 2022 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcpresconf20220504.htm | |
| Ανακτημένο 31 Μαΐ 2023 https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/waller20220530a.htm |
Το υλικό αυτό αποτελεί επικοινωνία marketing και δεν λαμβάνει υπόψιν τις προσωπικές σας συνθήκες, την επενδυτική σας εμπειρία ή την τρέχουσα οικονομική σας κατάσταση. Το περιεχόμενο παρέχεται ως γενικό σχόλιο της αγοράς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνεται ως ότι περιέχει οποιονδήποτε τύπο επενδυτικής συμβουλής, επενδυτικής πρότασης και/ή πρόσκληση για οποιεσδήποτε επενδυτικές συναλλαγές. Αυτή η επικοινωνία αγορών δεν συνεπάγεται ή επιβάλλει υποχρέωση σε εσάς για οποιαδήποτε επενδυτική συναλλαγή και/ή αγορά επενδυτικών προϊόντων ή υπηρεσιών. Το υλικό αυτό δεν έχει συνταχθεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που είναι σχεδιασμένες για την προώθηση της ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και δεν υπόκειται σε καμία απαγόρευση πραγματοποίησης συναλλαγών προ της διάδοσης επενδυτικής έρευνας.
Η FXCM και οποιεσδήποτε από τις Συνδεδεμένες Εταιρείες της, δεν θα ευθύνονται με οποιονδήποτε τρόπο απέναντι σε εσάς για τυχόν ανακρίβειες, λάθη ή παραλείψεις, ανεξάρτητα από την αιτία, στο περιεχόμενο αυτού του υλικού ή για τυχόν ζημίες (άμεσες ή έμμεσες) που προκύπτουν από την χρήση τέτοιου υλικού, υπηρεσιών και του περιεχομένου τους. Συνεπώς, οποιοδήποτε άτομο ενεργεί βάσει αυτού το πράττει εξ ολοκλήρου με δικό του ρίσκο. Παρακαλούμε βεβαιωθείτε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει την Πλήρη Αποποίηση Ευθυνών και την Ευθύνη σχετικά με τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.