Russell Shor

USDOLLAR toonde veerkracht tijdens de laatste paar handelssessies. Gisteren toonde een barst. Er is een risico van verhoogde volatiliteit van de dollar.

Het potentieel voor een loonspiraal lijkt overdreven. De loonkostenindex bedraagt 1,0% q/q. Dit is lager dan de prognose van 1,1% q/q en de eerdere 1,2% q/q. Morgen zal de Fed met 25 bps verhogen en haar verklaring vrijgeven. De lager dan verwachte kosten zullen door de centrale bank worden toegejuicht.

Op weg naar de Fed-release op woensdag overheerst een gevoel van voorzichtigheid. Hoewel de markt op zoek is naar een ommezwaai, heeft de Fed een agressieve houding aangenomen.

De kern-pcE voor december bleef matigen en kwam uit op 4,4% op jaarbasis. Dit is lager dan de 4,7% op jaarbasis in november. De reeks vertoont een lagere piek (LP) gevolgd door een lager dieptepunt (LT). Dit is een neerwaartse trend. Het momentum wordt bepaald door de groene dalende trendlijn.

Het BBP voor het vierde kwartaal bedroeg 2,9% k-o-k. Dit is lager dan de vorige 3,2% voor het derde kwartaal, maar hoger dan de prognose van 2,6% k-o-k. De duurzame goederen kwamen uit op 5,6% m/m - veel hoger dan de verwachte 2,4% m/m. De gegevens verbergen echter zwakte. De consumentenbestedingen waren met 2,1% lager dan verwacht (2,9% - voorspeld) en er is een duidelijke toename van de voorraden. Gezien…

De BoC verhoogde de daggeldrente met 25 bps tot 4,5%. Dit was zoals verwacht en wordt beschouwd als het hoogtepunt van de huidige cyclus. In de verklaring stond dat de centrale bank "verwacht de beleidsrente op het huidige niveau te houden"

Internationale aandelen presteren beter dan hun Amerikaanse tegenhangers. Deze outperformance geldt al sinds het vierde kwartaal van vorig jaar. In dit artikel gebruiken wij de GER30 als maatstaf voor internationale aandelen en verwijzen wij naar de US30, de best presterende Amerikaanse large-cap index.

De daily GBPUSD handelt in een bullish channel tussen de bovenste blauwe en rode banden. De hourly chart toont ook tekenen van positiviteit. De trendvolgende EMA's en de op momentum gebaseerde stochastics hebben elkaar gekruist (zwarte ellipsen). Als de EMA's een hoek en scheiding ontwikkelen en de stochastics de bovenste kwintiel bereiken en vasthouden (blauwe pijl), zal er sprake zijn van een onderliggend bullish momentum.

De Australische inflatie over het kwartaal kwam met 1,9% (1,6%) hoger uit dan verwacht. Op jaarbasis bedroeg de CPI 8,4% (7,6%: prognose). Ook de kwartaal- en jaarcijfers waren hoger dan de eerdere cijfers.

Er heerst een positief gevoel over aandelen. Hier kijken we naar het risicosentiment in Europa. Wij gebruiken FXCM GER30 als een proxy..