USD/JPY verzwakt onder zijn Death Cross
Analyse USD/JPY
Het pair boekte het grootste deel van het afgelopen jaar een oogstrelende rally, omdat de Bank of Japan een ultraloose setting handhaafde, terwijl haar Amerikaanse tegenhanger haar meest agressieve verkrappingscyclus in decennia doorvoerde.
De Federal Reserve is in december echter teruggeschakeld naar een renteverhoging van 50 basispunten en de markten geloven niet dat de Federal Reserve de rente zo veel zal verhogen als haar projecties suggereren. Dit werkt tegen de USDollar en het pair loopt zijn derde verliesgevende maand op rij. CME's Fed Watch Tool voorspelt een nieuwe vertraging in het tempo van de verkrapping, met een kleinere verhoging van 0,25% [1] volgende week en wij hebben geen betekenisvolle tegenkanting van deze verwachting gezien door Fed-functionarissen.
De Bank of Japan verraste de markten vorige maand met een havikistische aanpassing van haar rentecurvecontrole en verdubbelde het doelbereik tot 0,5% voor de rente op 10-jaarsobligaties [2]. Dit opent de deur naar normalisering van het beleid, maar een onmiddellijke en directe verschuiving lijkt niet erg waarschijnlijk. De centrale bank stelde sommige marktdeelnemers vorige week teleur, omdat ze ervoor koos de rentecurve niet verder te wijzigen. [3]
Dit hielp USD/JPY aan een tweedaagse opmars en een sterke start van de week, waardoor de greenback zou kunnen kijken naar de kritieke 132,40-133,05 regio, die de EMA200 en de 23,6% Fibonacci van de 2022 high/2023 low slump bevat. Hoewel een sterke katalysator nodig zou zijn om dit niveau aan te vechten, zou het wegnemen ervan een herstel naar 133,67 kunnen versnellen.
Aan de andere kant lijkt de opleving vanaf de dieptepunten van acht maanden vorige week frivool en een blik op de daily chart laat niet veel ruimte voor optimisme, want de DMA50 is onder de langzamere DMA200 gekomen. Deze Death Cross-formatie wordt vaak gezien als een voorbode van verdere zwakte, maar er is meer tijd nodig om het potentieel ervan in te schatten. In ieder geval is het risico duidelijk neerwaarts gericht en is USD/JPY kwetsbaar voor lagere lows (127,21).
De koers van het pair kan worden beïnvloed door de inkomende gegevens uit de VS in de komende dagen. Deze omvatten de update van de PCE-inflatie, waarmee Fed-functionarissen rekening zullen houden voorafgaand aan de beleidsbeslissing van volgende week.
Nikos Tzabouras
Senior Market Specialist
Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business.
He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.
With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets.
He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.
Referenties
| Opgehaald 25 jan 2023 https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html | |
| Opgehaald 25 jan 2023 https://www.boj.or.jp/en/mopo/mpmdeci/mpr_2022/k221220a.pdf | |
| Opgehaald 20 mrt 2023 https://www.boj.or.jp/en/mopo/mpmdeci/mpr_2023/k230118a.pdf |
Deze materialen vormen marketingcommunicatie en houden geen rekening met uw persoonlijke omstandigheden, beleggingservaring of huidige financiële situatie. De inhoud wordt verstrekt als algemeen marktcommentaar en mag niet worden opgevat als een beleggingsadvies, een beleggingsaanbeveling en/of een verzoek tot het verrichten van beleggingstransacties. Deze marktmededeling impliceert of legt u geen verplichting op om een beleggingstransactie uit te voeren en/of beleggingsproducten of -diensten aan te kopen. Dit materiaal is niet opgesteld overeenkomstig wettelijke voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is niet onderworpen aan een verbod om vooruitlopend op de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.
FXCM, en een van haar gelieerde ondernemingen, is op geen enkele wijze aansprakelijk jegens u voor eventuele onjuistheden, fouten of omissies, ongeacht de oorzaak, in de inhoud van deze materialen, of voor enige schade (direct of indirect) die kan voortvloeien uit het gebruik van deze materialen, diensten en hun inhoud. Bijgevolg doet elke persoon die op basis daarvan handelt, dit volledig op eigen risico.Vergewis u ervan dat u onze Volledige Ontkenning en Aansprakelijkheidsbepaling betreffende de voorgaande Informatie leest en begrijpt, die u hier kunt openen.