USD/JPY probeert op adem te komen na door BoJ aangewakkerde inzinking
Analyse USD/JPY
De Bank of Japan heeft de markten dinsdag verrast, want zij heeft de rente weliswaar op -0,1% gehouden, maar een verrassende wijziging aangebracht in haar beleid ter beheersing van de rentecurve, teneinde "de marktwerking te verbeteren en een vlottere vorming van de gehele rentecurve aan te moedigen". [1]
De BoJ zou de obligatiemarkt betreden om te voorkomen dat het rendement van 10-jarige JGB's de 0,25% zou overschrijden, maar heeft dit doel nu verruimd zodat het kan oplopen tot ongeveer 0,5%. Dit mag dan een ogenschijnlijk kleine verandering zijn, maar het zou wel eens de deur kunnen hebben opengezet voor de uiteindelijke normalisering van het ultraloose beleid van de centrale bank.
Na de slechtste maand sinds 1998, verliest de USD/JPY in december en de BoJ-aankondiging van gisteren leidde tot een daling van bijna 4%, waardoor de koers naar de dieptepunten van vier maanden ging. Het is nu onder de 38,2% van de rally 2021 low/2022 high gebroken, waardoor het 50%-niveau in het vizier komt (127,26-126,35), hoewel de beren waarschijnlijk nieuwe impulsen nodig zullen hebben om dit niveau te halen.
Aan de andere kant heeft de Bank of Japan nog steeds de rentecurve onder controle, negatieve rente en kwantitatieve versoepeling, terwijl de Amerikaanse Fed heeft gezworen de rente verder te verhogen, ondanks de vertraging in het tempo van verkrapping van vorige week. [2]
Verder verdedigde USD/JPY de lows van augustus (130,38) en vindt vandaag enig respijt, terwijl de Relative Strength Index niet volgde met lagere lows. Deze divergentie kan de greenback de kans geven om te reageren richting 135.00, maar de opwaartse zijde ziet er ongastvrij uit, want er zijn meerdere wegversperringen vanaf dat niveau.
Voorzichtigheid is geboden, want komende belangrijke data kunnen volatiliteit aanwakkeren en zullen waarschijnlijk de volgende beweging van het pair bepalen. De inflatie in de VS is gematigd en vrijdag verwachten we de laatste update in de vorm van de Personal Consumption Expenditures (PCE). Op dezelfde dag verwachten we de CPI-inflatie uit Japan, die is gestegen, terwijl een dag eerder de definitieve BBP-cijfers voor het derde kwartaal van de VS verschijnen.
Nikos Tzabouras
Senior Market Specialist
Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business.
He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.
With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets.
He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.
Referenties
| Opgehaald 21 dec 2022 https://www.boj.or.jp/en/announcements/release_2022/k221220a.pdf | |
| Opgehaald 28 mei 2023 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcpresconf20221214.htm |
Deze materialen vormen marketingcommunicatie en houden geen rekening met uw persoonlijke omstandigheden, beleggingservaring of huidige financiële situatie. De inhoud wordt verstrekt als algemeen marktcommentaar en mag niet worden opgevat als een beleggingsadvies, een beleggingsaanbeveling en/of een verzoek tot het verrichten van beleggingstransacties. Deze marktmededeling impliceert of legt u geen verplichting op om een beleggingstransactie uit te voeren en/of beleggingsproducten of -diensten aan te kopen. Dit materiaal is niet opgesteld overeenkomstig wettelijke voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is niet onderworpen aan een verbod om vooruitlopend op de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.
FXCM, en een van haar gelieerde ondernemingen, is op geen enkele wijze aansprakelijk jegens u voor eventuele onjuistheden, fouten of omissies, ongeacht de oorzaak, in de inhoud van deze materialen, of voor enige schade (direct of indirect) die kan voortvloeien uit het gebruik van deze materialen, diensten en hun inhoud. Bijgevolg doet elke persoon die op basis daarvan handelt, dit volledig op eigen risico.Vergewis u ervan dat u onze Volledige Ontkenning en Aansprakelijkheidsbepaling betreffende de voorgaande Informatie leest en begrijpt, die u hier kunt openen.