De Amerikaanse Fed heeft de grootste renteverhoging in meer dan 20 jaar doorgevoerd

  • SPX500
    (${instrument.percentChange}%)
  • USDOLLAR
    (${instrument.percentChange}%)

Grootste stijging in 2 decennia & Balansverkorting

De Amerikaanse Federal Reserve heeft woensdag unaniem besloten de rente met 50 basispunten te verhogen tot 0,75%-1,00%, zoals algemeen werd verwacht. Dit was de tweede verhoging op rij na de verhoging van maart en de grootste verhoging sinds 2000 en de dot-com zeepbel**.

De begeleidende beleidsverklaring wees op meer aanpassingen in de toekomst, aangezien het comité "verwacht dat voortdurende verhogingen van het doelbereik passend zullen zijn ". [1]

De centrale bank had haar programma voor de aankoop van activa in maart afgerond - waardoor haar balans is opgeblazen tot bijna $9 biljoen - en kondigde gisteren een plan aan om het af te bouwen

De Fed zal beginnen met het verminderen van haar effectenbezit in 1 juni, met $47,5 miljard/maand gedurende drie maanden. Dit omvat $30 miljard/maand aan schatkistpapier en $17,5 miljard/maand aan schuldpapier en door hypotheek gedekte waardepapieren. Na drie maanden worden deze plafonds verhoogd tot respectievelijk $60 miljard/maand en $35 miljard/maand. [2]

Inflatie drijft verstrakking aan

De Federal Reserve beschouwde de hoge inflatie lange tijd als een voorbijgaand verschijnsel en richtte zich meer op het herstel van de arbeidsmarkt, maar moest het over een andere boeg gooien en begon aan een agressief monetair verkrappingstraject om de inflatie omlaag te brengen. Woensdag herhaalde de ECB dat zij zich op deze taak concentreert, met de opmerking dat "het comité zeer alert is op inflatierisico's ", maar tegelijkertijd erkent dat "de inflatie hoog blijft ".

Voorzitter Powell opende zijn persconferentie - de eerste in persoon sinds de pandemie - door zich rechtstreeks tot het Amerikaanse volk te richten en zei dat "Inflation is much too high ", alvorens eraan toe te voegen dat "We have both the tools we need and the resolve it ". [3]

De voorkeursmaatstaf van de Fed voor de inflatie, de kern van de persoonlijke consumptieve bestedingen, waarin de voedsel- en energieprijzen buiten beschouwing worden gelaten, is in maart gematigd tot 5,2% (jaar-op-jaar), tegen 5,3% daarvoor (herzien), terwijl de kern van de persoonlijke consumptieve bestedingen steeg tot 6,6% jaar-op-jaar, tegen 6,3% daarvoor (herzien).

Toekomstige tariefaanpassingen

De heer Powell was krachtig in zijn inflatieberichtgeving en zijn belofte om de inflatie terug te dringen en de prijsstabiliteit te herstellen, maar zijn opmerkingen over de toekomstige stappen van de bank waren eerder behoudend

Tijdens zijn persconferentie sprak hij over "een breed gevoel in het comité " dat verhogingen met een half procentpunt "op tafel liggen tijdens de volgende twee vergaderingen ", waarmee hij de verwachtingen van voorstanders van agressievere verhogingen de kop indrukte.

Op de vraag naar de omvang van de komende aanpassingen zei de voorzitter dat een verhoging met 75 basispunten "niet iets is wat het comité actief overweegt ", wat de Amerikaanse dollar lager en de Amerikaanse aandelen hoger deed uitkomen.

Economische activiteit en arbeidsmarkt

Uit de voorlopige gegevens van vorige week bleek dat de Amerikaanse economie in het eerste kwartaal van het jaar is gekrompen, aangezien het voorschot op jaarbasis van het BBP in het eerste kwartaal -1,4% bedroeg, tegen een definitieve lezing van 6,9% voor het vierde kwartaal van 2021

Gisteren erkende de bank dat de economische activiteit in het eerste kwartaal "iets is teruggelopen ", onder verwijzing naar "zeer onzekere " implicaties van de oorlog in Oekraïne, die "waarschijnlijk zullen wegen " op de economie.

Het laatste werkgelegenheidsrapport wordt vrijdag verwacht, maar uit de laatste gegevens bleek dat de werkloosheid in maart is gedaald tot 3,6%, dat er 431.000 nieuwe banen zijn bijgekomen en dat de arbeidsparticipatie is gestegen tot 62,4%.

De recente cijfers ondersteunen de verkrapping door de Fed, die gisteren zei dat "de banengroei de afgelopen maanden robuust is geweest en dat het werkloosheidscijfer aanzienlijk is gedaald ", terwijl voorzitter Powell herhaalde dat de arbeidsmarkt "extreem krap " is.

De grote vraag is nu of de Fed de inflatie kan terugdringen zonder de economie in een recessie te storten en een nieuwe stijging van de werkloosheid te veroorzaken. Dit is zeker geen gemakkelijke taak en de verwijzing van de heer Powell naar het bereiken van een "soft or softish landing " wekte niet veel vertrouwen.

Reactie van de markt

De Federal Reserve heeft er goed aan gedaan haar acties ruim van tevoren te communiceren, door de markten voor te bereiden op de verhoging van de rente met 50 basispunten en de afbouw van de balans

De Amerikaanse aandelenmarkten waren dan ook opgelucht over het uitblijven van een havikistische verrassing en het feit dat de heer Powell grotere stijgingen zo goed als uitsloot, deed hen hoger uitkomen en de Amerikaanse dollar lager noteren.

Hoewel de bank zich in haar retoriek enigszins afwachtend opstelt, blijft de realiteit dat de bank een agressief en vervroegd monetair verkrappend beleid voert en veel verder is dan de meeste van haar belangrijkste tegenhangers, ondanks de recente havikistische verschuiving bij sommige van hen, zoals de Reserve Bank of Australia.

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business.

He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets.

He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

Referenties

1

Opgehaald 05 mei 2022 https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20220504a.htm

2

Opgehaald 05 mei 2022 https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20220504b.htm

3

Opgehaald 04 feb 2023 https://www.youtube.com/watch

Openbaarmaking

Deze materialen vormen marketingcommunicatie en houden geen rekening met uw persoonlijke omstandigheden, beleggingservaring of huidige financiële situatie. De inhoud wordt verstrekt als algemeen marktcommentaar en mag niet worden opgevat als een beleggingsadvies, een beleggingsaanbeveling en/of een verzoek tot het verrichten van beleggingstransacties. Deze marktmededeling impliceert of legt u geen verplichting op om een beleggingstransactie uit te voeren en/of beleggingsproducten of -diensten aan te kopen. Dit materiaal is niet opgesteld overeenkomstig wettelijke voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is niet onderworpen aan een verbod om vooruitlopend op de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.

FXCM, en een van haar gelieerde ondernemingen, is op geen enkele wijze aansprakelijk jegens u voor eventuele onjuistheden, fouten of omissies, ongeacht de oorzaak, in de inhoud van deze materialen, of voor enige schade (direct of indirect) die kan voortvloeien uit het gebruik van deze materialen, diensten en hun inhoud. Bijgevolg doet elke persoon die op basis daarvan handelt, dit volledig op eigen risico.Vergewis u ervan dat u onze Volledige Ontkenning en Aansprakelijkheidsbepaling betreffende de voorgaande Informatie leest en begrijpt, die u hier kunt openen.

De cijfers hebben betrekking op het verleden en in het verleden behaalde resultaten vormen geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten.

Spreads Widget: Wanneer statische spreads worden weergegeven, weerspiegelen de cijfers een tijdstempel van het moment waarop de markt sluit. Spreads zijn variabel en onderhevig aan vertraging. Prijzen van individuele aandelen hebben een vertraging van 15 minuten. De spread cijfers zijn alleen voor informatieve doeleinden. FXCM is niet aansprakelijk voor fouten, omissies of vertragingen, of voor acties die op deze informatie zijn gebaseerd.

${getInstrumentData.name} / ${getInstrumentData.ticker} /

Uitwisseling: ${getInstrumentData.exchange}

${getInstrumentData.bid} ${getInstrumentData.divCcy} ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%) ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%)

${getInstrumentData.oneYearLow} 52/wk Range ${getInstrumentData.oneYearHigh}