De huizenmarkt zwaait met een rode vlag

Huisvestingsaanvragen

Huisvestingsstartcijfers meten het aantal nieuwe wooneenheden waarvan de bouw is begonnen. Het is een goede barometer voor de gezondheid van de economie, omdat het een knooppunt is, en de activiteit zal doorwerken in verschillende sectoren, waaronder loodgieters, elektriciens en timmerlieden, en ook op meer macroniveau, zoals de lokale belastinginkomsten, enz. Bovendien wordt werk in de bouw doorgaans goed betaald; daarom zal ook de consumptie worden beïnvloed. Voltooide huizen zullen moeten worden gemeubileerd enz.

bron: www.tradingview.com

Huisvestingsstart (HOUST) is onder het 12-maands voortschrijdend gemiddelde (SMA) gedoken en het SMA is neerwaarts gedraaid (rode pijl). De RSI is onder de 50 gezakt, wat de zwakke kant van de oscillator is (groene rechthoek) voor de eerste keer sinds de lockdown periode in 2020.

Huisvestingsvergunningen (PERMIT) vertonen ook tekenen van verslechtering. Deze reeks staat ook onder zijn 12-maands SMA, maar het SMA moet nog dalen. Als dat gebeurt, zal dat als een negatieve ontwikkeling worden beschouwd. De RSI staat echter onder de 50 (blauwe rechthoek), wat een teken van zwakte is. Hoe langer de RSI aan deze kant van 50 blijft, des te meer daling zal de serie waarschijnlijk laten zien.

Existing Home Sales

Ondanks het feit dat de berekeningsmethode voor de twee reeksen verschilt, is de markt voor bestaande woningverkopen veel groter dan die voor nieuwe woningverkopen. Neem bijvoorbeeld de huidige afdruk voor de verkoop van bestaande woningen op een seizoengecorrigeerde jaarlijkse basis is 5,12 miljoen versus 696K voor de verkoop van nieuwe woningen.

Bron: www.tradingview.com

Gezien de omvang en het belang van de verkoop van bestaande woningen (USEHS) is de grafiek zorgwekkend. De reeks staat onder het driemaands voortschrijdend gemiddelde en de SMA daalt. Bovendien is de RSI onder de 50 en zwak.

De verkoop van bestaande huizen stimuleert de lokale economie waar de verkoop wordt afgesloten. Veel van deze huizen krijgen een opknapbeurt, bijvoorbeeld een nieuw verfje, een nieuw dak, enz. Bovendien zullen de meeste nieuwe huiseigenaren ook apparaten en duurzame huishoudelijke artikelen kopen. De daling op dit gebied werkt dus door in andere sectoren.

NAHB/Wells Fargo Woningmarktindex (HMI)

De HMI is een diffusie-index die is gebaseerd op een maandelijkse enquête onder NAHB-leden. De enquête vraagt de respondenten om de marktomstandigheden voor de verkoop van nieuwe woningen op dit moment en in de komende zes maanden te beoordelen, evenals het verkeer van potentiële kopers van nieuwe woningen.

Bron:www.tradingview.com

De HMI (USHMI) staat onder zijn voortschrijdend gemiddelde over drie maanden en de SMA wijst omlaag. De RSI staat ruim onder de 50, wat de zwakte van de reeks bevestigt. Uit de daling van de HMI kunnen we afleiden dat ofwel de huidige marktomstandigheden slecht zijn, ofwel de omstandigheden de komende zes maanden slecht zullen zijn, ofwel dat het inloopverkeer afneemt. Het kan natuurlijk ook een combinatie van alle drie zijn.

Hypotheken, werkloosheid en herfinanciering


Bron:www.tradingview.com

De huizensector is gevoelig voor de hypotheekrente en de werkloosheid. In dit verband zien we dat de sterke stijging van de hypotheekrente (MORTGAGE30US) tot 5,351% zeker een rol heeft gespeeld. De rente ligt ruim boven het voortschrijdend gemiddelde over drie maanden en de SMA vertoont een opwaartse trend.

De werkloosheidssituatie is troebeler. Een zorgwekkend teken is dat de initiële werkloosheidsclaims (ICSA) toenemen en dat de reeks boven het voortschrijdend gemiddelde over drie maanden ligt. Gewoonlijk vertaalt zich dit in hogere voortgezette werkloosheidsaanvragen (USCJC).

Dit is echter niet het geval. In plaats daarvan blijven de aanhoudende claims onder hun driemaands SMA (rode pijl), waarbij de SMA nog steeds naar beneden wijst. In dit verband is de huidige correlatiecoëfficiënt tussen de initiële en de werkloosheidsclaims -0,66 (rode rechthoek). Deze relatie moet worden geobserveerd op verslechtering of verbetering, want de negatieve correlatie kan niet oneindig blijven bestaan.

Het inzakken van de huizenmarkt kan er echter op wijzen dat de werkzekerheid een punt van zorg begint te worden.


Bron: www.tradingview.com

Het MBA-onderzoek naar hypotheekaanvragen (USMMI - links) is gedaald tot een niveau dat voor het laatst in 2000 werd gezien. Bovendien is ook het aantal herfinancieringen (USMRI - rechts) gedaald tot een dieptepunt in meerdere decennia. Dat wil zeggen dat mensen aarzelen om een hypotheek af te sluiten en geen heil zien in het herfinancieren van bestaande hypotheken tegen hogere tarieven.

Conclusie

Er zijn twee grote zorgen over de woningmarkt. Ten eerste zijn de huizenprijzen nog steeds hoog. Als de zwakte echter doorwerkt in de decimering van de huizenprijzen, zal een negatief welvaartseffect voor extra tegenwind zorgen in de economie. Ten tweede werkt de zwakke aanbodzijde door in andere sectoren, waardoor de algemene economische bezorgdheid toeneemt.

Russell Shor

Senior Market Specialist

Russell Shor (MSTA, CFTe, MFTA) is a Senior Market Specialist at FXCM. He joined the firm in October 2017 and has an Honours Degree in Economics from the University of South Africa and holds the coveted Certified Financial Technician and Master of Financial Technical Analysis qualifications from the International Federation of Technical Analysts. He is a full member of the Society of Technical Analysts in the United Kingdom and combined with his over 20 years of financial markets experience provides resources of a high standard and quality. Russell analyses the financial markets from both a fundamental and technical view and emphasises prudent risk management and good reward-to-risk ratios when trading.

${getInstrumentData.name} / ${getInstrumentData.ticker} /

Uitwisseling: ${getInstrumentData.exchange}

${getInstrumentData.bid} ${getInstrumentData.divCcy} ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%) ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%)

${getInstrumentData.oneYearLow} 52/wk Range ${getInstrumentData.oneYearHigh}
Openbaarmaking

Deze materialen vormen marketingcommunicatie en houden geen rekening met uw persoonlijke omstandigheden, beleggingservaring of huidige financiële situatie. De inhoud wordt verstrekt als algemeen marktcommentaar en mag niet worden opgevat als een beleggingsadvies, een beleggingsaanbeveling en/of een verzoek tot het verrichten van beleggingstransacties. Deze marktmededeling impliceert of legt u geen verplichting op om een beleggingstransactie uit te voeren en/of beleggingsproducten of -diensten aan te kopen. Dit materiaal is niet opgesteld overeenkomstig wettelijke voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is niet onderworpen aan een verbod om vooruitlopend op de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.

FXCM, en een van haar gelieerde ondernemingen, is op geen enkele wijze aansprakelijk jegens u voor eventuele onjuistheden, fouten of omissies, ongeacht de oorzaak, in de inhoud van deze materialen, of voor enige schade (direct of indirect) die kan voortvloeien uit het gebruik van deze materialen, diensten en hun inhoud. Bijgevolg doet elke persoon die op basis daarvan handelt, dit volledig op eigen risico.Vergewis u ervan dat u onze Volledige Ontkenning en Aansprakelijkheidsbepaling betreffende de voorgaande Informatie leest en begrijpt, die u hier kunt openen.

De cijfers hebben betrekking op het verleden en in het verleden behaalde resultaten vormen geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten.