Olieprijzen afgezwakt door Fed’s Hawkishness na driedaagse rally

Vraaggroei

In het maandelijkse olierapport van deze week heeft de Organisatie van olie-exporterende landen (OPEC) de groei van de wereldvraag naar olie voor 2023 ongewijzigd gelaten op 2,25 miljoen vaten/dag. Dit is een opmerkelijke ommezwaai na een reeks verlagingen**, ondersteund door "verwachte geopolitieke verbeteringen en de inperking van COVID-19 in China". ^[1]

Uit het rapport blijkt ook dat de productie van de OPEC in november met 744.000 vaten/dag is gedaald tot 28,83 miljoen vaten/dag, nu het samen met andere bondgenoten (OPEC+) uitgevoerde plan voor massale productiebeperking aanslaat.

Een dag later ging het Internationaal Energieagentschap (IEA) nog een stap verder en verhoogde de groeiprognose voor de olievraag** met 100.000 vaten/dag. Daardoor zal de vraag nu naar verwachting 101,6 miljoen vaten/dag bedragen, tegenover de 2,3 miljoen die voor 2022 werd voorspeld. ^[2]

Hawkish Fed

De Amerikaanse Federal Reserve matigde woensdag het tempo van haar monetaire verstrakking met een renteverhoging van 0,5%, na een reeks jumbo verhogingen van 750 basispunten. Zij handhaafde echter haar richtsnoer voor "voortdurende verhogingen" en de officiële prognose voor het eindtarief werd verhoogd tot een mediaan van 5,1%, wat wijst op meer verkrapping met 75 basispunten. ^[3]

Voorzitter Powell benadrukte de havikistische boodschap, want hij benadrukte dat de bank "nog een lange weg te gaan heeft" op het gebied van de rente, riep op tot een restrictieve beleidskoers voor "enige tijd" en sloot in wezen renteverlagingen volgend jaar uit.

Gevreesde recessie

Bovendien verhoogde de Amerikaanse Fed haar inflatieverwachtingen en verwacht dat de Core PCE ten minste tot eind 2025 niet onder het streefcijfer van 2% zal zakken. Ze verlaagde ook haar bbp-prognose** tot een anemische groei van 0,5% in 2023, tegen +1,2% eerder verwacht.

Een dag later overtrof de Europese Centrale Bank haar Amerikaanse tegenhanger door aan te geven dat de rente verder zal worden aangescherpt. Evenals de Fed verlaagde zij haar groeiprognose voor het bbp tot 0,5% in 2023 (tegen 0,9% eerder), terwijl de Europese economie in het lopende kwartaal en het eerste kwartaal van 2023 wel eens zou kunnen krimpen. ^[4]

Gisteren kregen we ook een reeks slechte gegevens uit de Verenigde Staten, aangezien de detailhandelsverkopen in november de grootste daling van het jaar vertoonden, terwijl ook de industriële productie daalde.

USOIL Outlook

De grondstof begon de week met een driedaagse rally vanaf de dieptepunten van 2022, gevoed door verbeterde vraagprognoses, het zwakke CPI-rapport van de VS en het feit dat de Keystone-pijpleiding, die de VS en Canada verbindt, enkele dagen gesloten bleef.

De agressieve houding van de Fed en de hernieuwde zorgen over de economische activiteit wegen echter op de prijzen. Ondertussen is de Covid-19 situatie in China erg rommelig geworden, na de recente versoepeling van de lockdown maatregelen.

Bovendien heropende TC Energy een deel van de Keystone-pijpleiding ^[5], terwijl de Amerikaanse voorraad ruwe olie verraste met een stijging van meer dan 10 miljoen vaten ten opzichte van de vorige week.

USOil verwierp de kritieke 77,60-79,70 regio en glijdt sinds gisteren. Dit houdt het blootgesteld aan de lows van 2022 (70.068), maar aanhoudende zwakte onder deze niveaus blijft een hoge moeilijkheidsgraad hebben.

Aan de andere kant heeft USOil de mogelijkheid om nog een krak te nemen op 77,60-79,70, hoewel dagelijkse sluitingen boven de EMA200 die de deur zouden openen naar 84,70 een nieuwe katalysator kunnen vereisen.