NZD/USD veerkrachtig na agressieve toon van de Fed

NZD/USD Analyse

Het pair komt van een volatiele week, toen de highs van zes maanden uit het zachte US CPI-rapport plaats maakten voor een terugval, aangewakkerd door de hawkish boodschap van de Fed, die wijst op een hoger-voor-langer klimaat.

De Amerikaanse centrale bank verlaagde zich woensdag tot een verhoging met 0,5%, na een reeks historisch grote verhogingen met 75 basispunten. Ondanks deze vertraging verwacht zij meer verkrapping, waarbij voorzitter Powell benadrukte dat "we nog niet in een voldoende restrictieve beleidskoers zitten". ^[1]

Bovendien verhoogden de ambtenaren hun verwachtingen rond de eindrente tot een mediaan van 5,1%. Dit is een aanzienlijke stijging ten opzichte van de vorige prognose van 4,6% en impliceert nog eens 75 basispunten aan verhogingen**.

De NZD/USD daalde als gevolg daarvan en noteerde een verliesgevende week, na een reeks van acht winstgevende weken, wat een risico creëert voor een verdere daling naar de 0.6250-10 convergentie van steunpunten. Dagelijkse sluitingen daaronder zouden de bias naar beneden verschuiven en de munt blootstellen aan 0.6059, maar daarvoor is een katalysator nodig.

De Fed mag dan zeer agressief zijn geweest, maar de markten lijken er niet van overtuigd dat ze de rente zo hoog zal verhogen als ze suggereert. CME's FedWatch Tool wijst de hoogste waarschijnlijkheid toe aan een eindrente van 5,00% en wijst ook op renteverlagingen in de tweede helft van 2023. ^[2]

Hoewel de meeste centrale banken inmiddels een fase zijn ingegaan waarin zij hun verkrappingstempo vertragen, heeft de Reserve Bank of New Zealand afgezien van een dergelijke actie en ook geen voornemen daartoe getoond. Vorige maand versnelde zij zelfs, met een historische verhoging van 0,75% die de officiële rentevoet op 4,25 bracht. ^[3]

Bovendien benadrukte de RBNZ de noodzaak van een "hoger niveau, en sneller dan eerder aangegeven". In lijn met deze retoriek heeft de bank haar raming van de OCR opgetrokken tot 5,5% in 2023 en verwacht zij dat deze lange tijd hoog zal blijven.

De algemene CPI-inflatie is in het derde kwartaal weliswaar afgenomen, maar volgens de beleidsmakers was dat niet het hoogtepunt, terwijl de indrukwekkende BBP-cijfers van vorige week hun havikistische houding alleen maar kunnen versterken.

Dit zijn factoren die de opwaartse bias van de NZD/USD kunnen ondersteunen, die de mogelijkheid heeft om nieuwe highs te bereiken in de richting van 0.6569, hoewel een verdere opmars naar en voorbij 0.6675 een hogere moeilijkheidsgraad heeft.