EUR/USD richt zich op de Fed & de ECB, na de sprong van dinsdag op zachtere Amerikaanse CPI-inflatie
Zachte Amerikaanse inflatie
Uit de gegevens van gisteren bleek dat de inflatoire druk in de VS in november verder is afgenomen, want de consumentenprijsindex (CPI) verraste in negatieve zin. Lagere energieprijzen hielpen: de energie-index daalde met 1,6% ten opzichte van de vorige maand, maar was op jaarbasis nog steeds 13,1% hoger. De voedselprijzen bleven hardnekkig hoog, met een stijging van 0,5% op maandbasis (m/m) en 10,6% op jaarbasis (j/j). [1]
De algemene CPI daalde van 7,7% in november tot +7,1% op jaarbasis, wat de laagste notering van het jaar is en de vijfde daling op rij sinds het hoogtepunt van 40 jaar in juni. De kern-CPI, exclusief voedsel- en energieprijzen, daalde voor de tweede maand op rij tot +6,0% j/j, tegen +6,3% j/j eerder.
US Fed - woensdag
Voorzitter Powell signaleerde onlangs een vertraging van het verkrappingstempo van de bank, na een reeks historisch grote verhogingen met 75 basispunten die de rente op 3,75%-4,00% brachten. Aan de andere kant bagatelliseerde hij ook de omvang van de volgende stappen, waarbij hij de nadruk legde op de periode waarin het beleid restrictief moet blijven en op de eindrente, die naar zijn verwachting hoger zal zijn dan eerder werd verwacht. [2]
Gezien het nieuwe lage CPI-rapport van gisteren zal het interessant zijn om de geactualiseerde prognoses (SEP) te zien en te zien hoeveel de mediane eindrente zal stijgen ten opzichte van de 4,6% van de laatste prognose
De marktverwachtingen schommelden rond een piek van 5% of 5,25% en zijn na de inflatiecijfers van dinsdag verschoven naar de laagste van de twee, volgens de FedWatch Tool van CME. Een neerwaartse verschuiving naar een verhoging met 0,5% is voorzien voor woensdag, met een waarschijnlijkheid van bijna 80%. [4]
Europese Centrale Bank - Donderdag
De ECB is laat begonnen met het verkrappen van haar monetaire beleid, maar is zeer agressief geweest sinds de start in juli, met twee opeenvolgende verhogingen van 75 basispunten tijdens de laatste vergaderingen
Zij heeft ook gewezen op verdere aanpassingen, maar een vertraging van het tempo ligt mogelijk in het verschiet, aangezien verschillende beleidsmakers klaar leken voor een neerwaartse bijstelling. De vrees voor een recessie zou een dergelijke verschuiving kunnen dicteren, terwijl de CPI-inflatie volgens de voorlopige gegevens in november afnam tot 10% j-o-j, tegen +10,6% in het vorige kwartaal.
De Europese Centrale Bank is vaag geweest over het eindtarief, dus we zullen ook uitkijken naar duidelijkheid daarover, terwijl we ook de bijgewerkte economische projecties verwachten.
Analyse EUR/USD
Het pair sprong dinsdag naar nieuwe hoogste waarden in zes maanden, na de neerwaartse verrassing van het CPI-rapport, maar stabiliseert vandaag, nu de markten zich schrap zetten voor de komende beslissingen van de centrale banken, die het vermogen hebben om buitenmaatse bewegingen te produceren en de volgende bewegingen zullen bepalen.
Na een paar mislukte pogingen nam EUR/USD de 38.2% Fibonacci van de 2021 High/2022 Low slump en heeft nu 1.0787 in het vizier, hoewel een sterke katalysator nodig zal zijn voor verdere stijgingen naar en voorbij 1.0942.
Aan de andere kant hebben EUR/USD bulls het de laatste tijd moeilijk en is er een risico voor sub-1.0500, maar een negatief effect van de komende gebeurtenis zal nodig zijn om de EMA200 te doorbreken (1.0320-30).
Nikos Tzabouras
Senior Market Specialist
Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business.
He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.
With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets.
He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.
Referenties
| Opgehaald 14 dec 2022 https://www.bls.gov/news.release/cpi.nr0.htm | |
| Opgehaald 14 dec 2022 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/fomcprojtabl20220921.pdf | |
| Opgehaald 23 sep 2023 https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html |
Deze materialen vormen marketingcommunicatie en houden geen rekening met uw persoonlijke omstandigheden, beleggingservaring of huidige financiële situatie. De inhoud wordt verstrekt als algemeen marktcommentaar en mag niet worden opgevat als een beleggingsadvies, een beleggingsaanbeveling en/of een verzoek tot het verrichten van beleggingstransacties. Deze marktmededeling impliceert of legt u geen verplichting op om een beleggingstransactie uit te voeren en/of beleggingsproducten of -diensten aan te kopen. Dit materiaal is niet opgesteld overeenkomstig wettelijke voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is niet onderworpen aan een verbod om vooruitlopend op de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.
FXCM, en een van haar gelieerde ondernemingen, is op geen enkele wijze aansprakelijk jegens u voor eventuele onjuistheden, fouten of omissies, ongeacht de oorzaak, in de inhoud van deze materialen, of voor enige schade (direct of indirect) die kan voortvloeien uit het gebruik van deze materialen, diensten en hun inhoud. Bijgevolg doet elke persoon die op basis daarvan handelt, dit volledig op eigen risico.Vergewis u ervan dat u onze Volledige Ontkenning en Aansprakelijkheidsbepaling betreffende de voorgaande Informatie leest en begrijpt, die u hier kunt openen.