EUR/USD gesteund na stijging woensdag, nu markten post-CPI Fed-commentaar verwerken
Zachtere Amerikaanse inflatie
De gegevens van gisteren toonden aan dat de algemene CPI-inflatie in juli is gedaald tot +8,5% op jaarbasis, tegen 9,1% op vier decennia hoogte in de voorgaande maand. Op maandbasis was er geen inflatie, tegen +1,3% een maand eerder. De kerninflatie (CPI) was hardnekkiger en bleef steken op 5,9% j-o-j.
De publicatie kwam vlak na het blockbuster banenrapport van vrijdag, waaruit bleek dat het werkloosheidscijfer is gedaald tot 3,5% en tot het niveau van voor de pandemie, wat het verhaal van de Federal Reserve over een sterke economie en geen recessie geloofwaardig maakt.
President Biden van de VS nam gisteren nota van deze twee datapunten en zei dat ze "het soort economie dat we hebben opgebouwd " onderstrepen.
Fed-functionarissen blijven op koers
De indrukwekkende banencijfers geven de Fed ademruimte voor verdere agressieve verkrapping, maar ondanks de uitdagende houding tegen vooruitzichten op een recessie, had voorzitter Powell vorige maand toegegeven dat de weg naar een zachte landing "duidelijk smaller is geworden ".
De afkoeling van de inflatie van gisteren is waarschijnlijk een eerste teken dat de maatregelen van de centrale bank vruchten beginnen af te werpen, maar ze hebben waarschijnlijk weinig invloed op het monetaire pad. Eén zacht inflatiecijfer is niet genoeg en de beleidsmakers zullen meer van dergelijke cijfers moeten zien om terug te komen van de vroegtijdige verkrapping. Bovendien is de komende vergadering nog een maand weg en zullen ze de nieuwste inflatie- en banencijfers moeten beoordelen die tegen die tijd naar buiten zullen komen.
Daarop zinspelend zei de voorzitter van de San Francisco Fed (niet-stemmer) na de publicatie van de CPI in Financial Times dat het nog te vroeg is om "de overwinning uit te roepen " in de inflatiestrijd [2]. Prominente havik en niet-stemmer, die volgend jaar wel gaat stemmen, Neil Kashkari sloeg een soortgelijke toon aan.
De voorzitter van de Minneapolis Fed merkte op dat beleidsmakers "ver, ver weg zijn van het uitroepen van de overwinning " op de inflatie en de CPI-gegevens veranderen niets aan zijn agressieve aanbevelingen voor rentetarieven van 3,9% tegen het einde van dit jaar en 4,4% tegen het einde van 2023%.[ fn ref="3"]
EUR/USD Analyse
Het pair steeg na de zachtere inflatiecijfers, toen de markten hun verwachtingen over de volgende rentestap van de Fed bijstelden aan de dovish kant. CME's Fed Watch Tool voorspelt een kleinere beweging van 50 basispunten als de meest waarschijnlijke uitkomst, met een waarschijnlijkheid van bijna 60%, op het moment van schrijven. [4]
EUR/USD kon woensdag niet boven de kritieke 23.6% Fibonacci van de 2022 High/Low daling eindigen, maar slaagde er wel in om boven de EMA200 te sluiten en blijft vandaag ondersteund. Dit geeft het de kans om te proberen de dalende trendlijn vanaf de high van dit jaar (rond 1.0390) uit te nemen en in de richting van de 38.2% Fibonacci (1.0540) te kijken, maar wij zijn nog steeds een beetje voorzichtig.
Ondanks de afkoeling van de marktverwachtingen hebben de Fed-functionarissen zich verzet tegen een overwinning op de inflatie en is de bredere downtrend nog steeds intact. Het risico van druk terug richting (1.0122) is nog niet geweken, maar een nieuwe test van de pariteit lijkt in dit stadium een verre mogelijkheid.
Nikos Tzabouras
Senior Financial Editorial Writer
Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business.
He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.
With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets.
He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.
Referenties
| Opgehaald 11 aug 2022 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcpresconf20220727.htm | |
| Opgehaald 01 dec 2023 https://www.minneapolisfed.org/events/2022/neel-kashkari-at-aspen-economic-strategy-groups-2022-annual-meeting |
Deze materialen vormen marketingcommunicatie en houden geen rekening met uw persoonlijke omstandigheden, beleggingservaring of huidige financiële situatie. De inhoud wordt verstrekt als algemeen marktcommentaar en mag niet worden opgevat als een beleggingsadvies, een beleggingsaanbeveling en/of een verzoek tot het verrichten van beleggingstransacties. Deze marktmededeling impliceert of legt u geen verplichting op om een beleggingstransactie uit te voeren en/of beleggingsproducten of -diensten aan te kopen. Dit materiaal is niet opgesteld overeenkomstig wettelijke voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is niet onderworpen aan een verbod om vooruitlopend op de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.
FXCM, en een van haar gelieerde ondernemingen, is op geen enkele wijze aansprakelijk jegens u voor eventuele onjuistheden, fouten of omissies, ongeacht de oorzaak, in de inhoud van deze materialen, of voor enige schade (direct of indirect) die kan voortvloeien uit het gebruik van deze materialen, diensten en hun inhoud. Bijgevolg doet elke persoon die op basis daarvan handelt, dit volledig op eigen risico.Vergewis u ervan dat u onze Volledige Ontkenning en Aansprakelijkheidsbepaling betreffende de voorgaande Informatie leest en begrijpt, die u hier kunt openen.