EUR/USD zacht voor belangrijke technische niveaus, na Fed-notulen van woensdag

  • EURUSD
    (${instrument.percentChange}%)

Fed May Minutes

De Amerikaanse Federal Reserve had begin deze maand haar grootste renteverhoging in meer dan twintig jaar doorgevoerd en gisteren werden de verslagen van die beleidsvergadering vrijgegeven, waaruit een havikse houding bleek, zonder echter iets nieuws toe te voegen in het discours, [1]

De deelnemers erkenden dat de inflatie zeer hoog is en de risico's "skewed to the upside " waren en dat meer renteverhogingen met 50 basispunten "likely be appropriate at the next couple of meetings ", een bevestiging van wat voorzitter Powell in de betreffende persconferentie had gezegd.

Voorts waren de functionarissen het erover eens dat de bank "snel " in de richting van een neutrale houding moet evolueren, en voegden zij eraan toe dat een "restrictieve " beleidskoers aangewezen kan worden indien de economische vooruitzichten dit rechtvaardigen.

Fed havikachtig, zij het conservatief

De Fed is begonnen aan een agressief en vervroegd verkrappend beleid om de inflatie terug te dringen, die de laatste tijd enige matiging te zien heeft gegeven. De notulen van gisteren bevestigden dat nog eens, maar de bank heeft ook blijk gegeven van conservatisme bij haar komende maatregelen.

Na de laatste beleidsvergadering had de heer Powell grotere renteaanpassingen van 75 basispunten uitgesloten, als "niet iets wat het comité actief overweegt " [2], hoewel hij vorige week met zijn optreden op het Wall Street Journal Future of Everything Festival had geprobeerd de havikachtigheid van de bank en zijn inzet om de inflatie te bestrijden, opnieuw te bevestigen

Voorzitter Powell had opgemerkt dat ambtenaren zullen moeten overwegen "agressiever op te treden " als ze geen "duidelijk en overtuigend bewijs " zien dat de inflatie afneemt. [3]

Bovendien zou dat restrictieve beleid, samen met andere factoren, de economie in een recessie kunnen doen belanden en de arbeidsmarkt kunnen schaden. De heer Powell heeft geen vertrouwen in het vermogen van de bank om dat te voorkomen. Hij sprak van een "zachte of zachte landing " [2]en had eerder deze maand in een interview op de marktplaats gezegd dat een zachte landing "eigenlijk kan afhangen van factoren die we niet in de hand hebben ". [4]

ECB wordt steeds voorzichtiger

De Europese Centrale Bank (ECB) loopt ver achter op haar belangrijkste tegenhangers bij het normaliseren van haar ultraloose monetaire beleid, maar aan deze dagen komt wellicht spoedig een einde, aangezien zij is overgeschakeld op een meer havikachtige houding.

De centrale bank heeft de beëindiging van haar programma voor de aankoop van activa vervroegd en wees erop dat de rente ergens daarna zou worden verhoogd. We hebben onlangs een reeks havikistische commentaren van ECB-functionarissen gezien, waarbij sommigen van hen opriepen om de rente al in juli te verhogen.

Deze week gaf president Lagarde haar fiat aan deze agressievere beleidsopvattingen en sprak zij de verwachting uit dat de aankopen in het kader van APP "zeer vroeg in het derde kwartaal zullen worden beëindigd ", hetgeen "ons in staat zou stellen de rente tijdens onze bijeenkomst in juli op te trekken ". Ze voegde er ook aan toe dat de bank waarschijnlijk in een positie verkeert om "tegen het einde van het derde kwartaal uit de negatieve rentetarieven te stappen ". [5]

EUR/USD Analyse

Het pair begon de huidige week met een knal, nadat het al een einde had gemaakt aan zijn reeks verliezen van een week, gestimuleerd door de hawkish beleidsrichtlijnen van mevrouw Lagarde. Hierdoor steeg het naar nieuwe maandelijkse highs en sloot het maandag boven de EMA200, zoals we in onze laatste analyse hadden aangegeven.

Deze solide performance bracht het belangrijke 1.1078-83 gebied in haar vizier, dat wordt gedefinieerd door de 38.2% Fibonacci van de 2022 High/Low daling en de dalende trendlijn vanaf die piek, maar de gemeenschappelijke valuta zal een nieuwe katalysator nodig hebben om haar opleving daarboven te verlengen.

Ondanks de voorsprong van twee weken, krijgt EUR/USD te maken met een terugval voor het eerder genoemde kritieke technische level en zolang het daaronder blijft, blijft de bredere bias neerwaarts gericht en zou het uiteindelijk kunnen leiden tot nieuwe dieptepunten richting 1.0339. Het is misschien nog te vroeg om daarover te praten, maar er is risico op nieuwe wekelijkse dieptepunten (1.0556).

De economic calendar bevat releases die bepalend zouden kunnen zijn voor de volgende etappe van het pair, met name het US GDP van vandaag en de inflatie-update van vrijdag in de vorm van de US PCE.

Nikos Tzabouras

Senior Financial Editorial Writer

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business.

He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets.

He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

Referenties

1

Opgehaald 26 mei 2022 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/fomcminutes20220504.pdf

2

Opgehaald 26 mei 2022 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcpresconf20220504.htm

3

Opgehaald 26 mei 2022 https://www.youtube.com/watch

4

Opgehaald 26 mei 2022 https://www.marketplace.org/2022/05/12/fed-chair-jerome-powell-controlling-inflation-will-include-some-pain/

5

Opgehaald 27 feb 2024 https://www.ecb.europa.eu/press/blog/date/2022/html/ecb.blog220523~1f44a9e916.en.html

${getInstrumentData.name} / ${getInstrumentData.ticker} /

Uitwisseling: ${getInstrumentData.exchange}

${getInstrumentData.bid} ${getInstrumentData.divCcy} ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%) ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%)

${getInstrumentData.oneYearLow} 52/wk Range ${getInstrumentData.oneYearHigh}
Openbaarmaking

Deze materialen vormen marketingcommunicatie en houden geen rekening met uw persoonlijke omstandigheden, beleggingservaring of huidige financiële situatie. De inhoud wordt verstrekt als algemeen marktcommentaar en mag niet worden opgevat als een beleggingsadvies, een beleggingsaanbeveling en/of een verzoek tot het verrichten van beleggingstransacties. Deze marktmededeling impliceert of legt u geen verplichting op om een beleggingstransactie uit te voeren en/of beleggingsproducten of -diensten aan te kopen. Dit materiaal is niet opgesteld overeenkomstig wettelijke voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is niet onderworpen aan een verbod om vooruitlopend op de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.

FXCM, en een van haar gelieerde ondernemingen, is op geen enkele wijze aansprakelijk jegens u voor eventuele onjuistheden, fouten of omissies, ongeacht de oorzaak, in de inhoud van deze materialen, of voor enige schade (direct of indirect) die kan voortvloeien uit het gebruik van deze materialen, diensten en hun inhoud. Bijgevolg doet elke persoon die op basis daarvan handelt, dit volledig op eigen risico.Vergewis u ervan dat u onze Volledige Ontkenning en Aansprakelijkheidsbepaling betreffende de voorgaande Informatie leest en begrijpt, die u hier kunt openen.

De cijfers hebben betrekking op het verleden en in het verleden behaalde resultaten vormen geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten.

Spreads Widget: Wanneer statische spreads worden weergegeven, weerspiegelen de cijfers een tijdstempel van het moment waarop de markt sluit. Spreads zijn variabel en onderhevig aan vertraging. Prijzen van individuele aandelen hebben een vertraging van 15 minuten. De spread cijfers zijn alleen voor informatieve doeleinden. FXCM is niet aansprakelijk voor fouten, omissies of vertragingen, of voor acties die op deze informatie zijn gebaseerd.