EUR/USD Constructief ondanks geopolitieke spanningen

  • EURUSD
    (${instrument.percentChange}%)

Geopolitieke problemen

De geopolitieke angst op het Europese continent werd opnieuw aangewakkerd toen gisteren in Polen een raket insloeg waarbij twee burgers omkwamen. Het ministerie van Buitenlandse Zaken van het NAVO-land sprak van een raket van "Russische makelij" en ontbood de Russische ambassadeur. [1]

NAVO-overleg krachtens artikel 4 zou in gang kunnen worden gezet, terwijl artikel 5 bepaalt dat een aanval op één bondgenoot wordt beschouwd als een aanval op alle bondgenoten [2]. De westerse leiders leken echter gematigd en nuchter en hielpen zo de bezorgdheid te verminderen. De Amerikaanse president Biden zei dat het "onwaarschijnlijk" is dat de raket vanuit Rusland is afgevuurd.

Bemoedigende EZ-gegevens &; Zachte Amerikaanse inflatie

De Europese economie is in het derde kwartaal niet gekrompen, zoals blijkt uit de voorlopige gegevens van dinsdag (tweede lezing). Het BBP steeg met 0,2% kwartaal-op-kwartaal, terwijl de definitieve cijfers voor het tweede kwartaal +0,8% bedroegen.

De Europese Centrale Bank (ECB) verwacht een economische stagnatie in de tweede helft van 2022 en het eerste kwartaal van volgend jaar. Zij voorspelt echter geen recessie, tenzij er "ernstiger verstoringen van de Europese energievoorziening" zijn, maar het huidige zachte weer helpt. [4]

De Amerikaanse fabrieksinflatie daalde in oktober, toen de Producer Price Index uitkwam op +8% op jaarbasis, tegen 8,5% eerder. Dit komt na het zwakke rapport over de consumenteninflatie van vorige week, dat een matiging van de CPI liet zien tot 7,7% op jaarbasis en het laagste niveau sinds het begin van het jaar.

Verschil in monetair beleid

De Amerikaanse Federal Reserve heeft sinds de lancering in maart de rente met maar liefst 375 basispunten verhoogd om de inflatie te beteugelen.

Het CPI-rapport van vorige week heeft geleid tot een nieuwe, negatieve waardering van de marktverwachtingen rond het rentepad van de Fed, waarbij de Fed Watch Tool van CME momenteel de hoogste waarschijnlijkheid toekent aan een eindrente van 5,00%, tegen 5,25% eerder. [5]

Sindsdien hebben we een reeks commentaren gezien, die enige verdeeldheid onder beleidsmakers onthullen, wat begrijpelijk is, aangezien ze de kans krijgen om nog twee inflatieverslagen te beoordelen tot hun volgende beslissing midden december.

De Europese Centrale Bank was laat met het aanscherpen van haar beleid, maar heeft dat nadrukkelijk gedaan, met de meest agressieve renteverhogingscyclus in haar geschiedenis. Zij heeft geen duidelijk beeld gegeven van waar zij met de tarieven naartoe wil, maar het is duidelijk dat zij naar meer verhogingen streeft. Volgens Reuters sprak de heer Villeroy gisteren van een verhoging tot boven de 2%, tegenover de huidige 1,5%. [6]

Analyse EUR/USD

De USDOLLAR heeft het moeilijk in het lopende kwartaal en de dovish verschuiving in de marktverwachtingen rond het verkrappingspad van de Fed, heeft onlangs voor hernieuwde druk gezorgd. Samen met het overwegend havikistische commentaar van ECB-functionarissen kon de gemeenschappelijke munt profiteren en een opmerkelijk herstel optekenen.

EUR/USD komt van zijn beste week in meer dan twee jaar en handelt boven de 23,8% Fibonacci van de duikeling van 2021 High/2022 Low. Dit geeft het de kans om door te stoten naar het 38,2%-niveau (10.609), maar lijkt nog niet klaar voor een breder herstel richting en voorbij 1.7087.

Aan de andere kant lijkt de opmars uitgerekt en toont het pair besluiteloosheid rond de 200Days EMA, terwijl eerdere hoop van de markt op een piek in de Amerikaanse inflatie en Fed-hawkishness onverstandig is gebleken. Er is dus ruimte voor een terugkeer naar 1.0199, maar er is een sterke katalysator nodig voor bewegingen onder de pariteit en de EMA200.

De recente bezoeken boven de pariteit waren van korte duur, maar EUR/USD lijkt nu beter gepositioneerd om deze regio te verdedigen. Voor het volgende deel van de beweging zullen de markten kijken naar de US Retail Sales van vandaag, de inflatiecijfers voor de eurozone van morgen en commentaar van Fed- en ECB-functionarissen.

Nikos Tzabouras

Senior Financial Editorial Writer

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business.

He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets.

He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

Referenties

1

Opgehaald 16 nov 2022 https://www.gov.pl/web/diplomacy/statement-on-summoning-the-ambassador-of-the-russian-federation-to-polish-mfa

2

Opgehaald 16 nov 2022 https://www.nato.int/cps/en/natohq/topics_110496.htm

4

Opgehaald 16 nov 2022 https://www.ecb.europa.eu/pub/projections/html/ecb.projections202209_ecbstaff~3eafaaee1a.en.html

5

Opgehaald 16 nov 2022 https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html

6

Opgehaald 02 mrt 2024 https://www.reuters.com/markets/rates-bonds/ecb-will-probably-keep-raising-rates-beyond-2-level-villeroy-2022-11-15/

${getInstrumentData.name} / ${getInstrumentData.ticker} /

Uitwisseling: ${getInstrumentData.exchange}

${getInstrumentData.bid} ${getInstrumentData.divCcy} ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%) ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%)

${getInstrumentData.oneYearLow} 52/wk Range ${getInstrumentData.oneYearHigh}
Openbaarmaking

Deze materialen vormen marketingcommunicatie en houden geen rekening met uw persoonlijke omstandigheden, beleggingservaring of huidige financiële situatie. De inhoud wordt verstrekt als algemeen marktcommentaar en mag niet worden opgevat als een beleggingsadvies, een beleggingsaanbeveling en/of een verzoek tot het verrichten van beleggingstransacties. Deze marktmededeling impliceert of legt u geen verplichting op om een beleggingstransactie uit te voeren en/of beleggingsproducten of -diensten aan te kopen. Dit materiaal is niet opgesteld overeenkomstig wettelijke voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is niet onderworpen aan een verbod om vooruitlopend op de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.

FXCM, en een van haar gelieerde ondernemingen, is op geen enkele wijze aansprakelijk jegens u voor eventuele onjuistheden, fouten of omissies, ongeacht de oorzaak, in de inhoud van deze materialen, of voor enige schade (direct of indirect) die kan voortvloeien uit het gebruik van deze materialen, diensten en hun inhoud. Bijgevolg doet elke persoon die op basis daarvan handelt, dit volledig op eigen risico.Vergewis u ervan dat u onze Volledige Ontkenning en Aansprakelijkheidsbepaling betreffende de voorgaande Informatie leest en begrijpt, die u hier kunt openen.

De cijfers hebben betrekking op het verleden en in het verleden behaalde resultaten vormen geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten.

Spreads Widget: Wanneer statische spreads worden weergegeven, weerspiegelen de cijfers een tijdstempel van het moment waarop de markt sluit. Spreads zijn variabel en onderhevig aan vertraging. Prijzen van individuele aandelen hebben een vertraging van 15 minuten. De spread cijfers zijn alleen voor informatieve doeleinden. FXCM is niet aansprakelijk voor fouten, omissies of vertragingen, of voor acties die op deze informatie zijn gebaseerd.