EUR/USD voorzichtig na gematigd inflatieniveau VS; ECB spreekt over renteverhoging
Inflatie VS & commentaar Fed
De gegevens van gisteren over de consumentenprijsindex (CPI) leidden tot volatiliteit. De inflatie is in april gedaald tot +8,3% j-o-j voor de algemene CPI en tot +6,2% j-o-j voor de kernindex, waarin de voedsel- en energieprijzen niet zijn meegerekend.
Dit betekent een matiging ten opzichte van de overeenkomstige cijfers van 8,5% en 6,5% voor maart, die de hoogste waren in vier decennia, maar dit zijn nog steeds zeer hete cijfers en ze kwamen ook boven de verwachtingen van respectievelijk 8,1% en 6,0% uit.
De Fed is begonnen aan een agressieve monetaire verkrapping om de inflatie, die "veel te hoog " is, terug te dringen volgens voorzitter Powell [1]. Volgens voorlopige gegevens van eind april is de Amerikaanse economie in het eerste kwartaal echter met 1,4% gekrompen en is de arbeidsmarkt krap.
Wellicht met dit in het achterhoofd wees de heer Powell op meer renteverhogingen van een half procent tijdens de komende twee bijeenkomsten, maar hij sloot grotere stappen van 75 basispunten in wezen uit** en merkte op dat dit "niet iets is wat het comité actief overweegt ".
De voorzitter van de Fed of St Louis, de heer Bullard, die stemt en mogelijk het meest havikistische lid van de centrale bank is, hield vast aan deze weg in een interview met Yahoo Finance na de publicatie van de CPI. Hij zei dat een beweging van 0,5% "een goede maatstaf is voor nu " en dat 75 basispunten "niet mijn basisscenario " is. [2]
ECB wordt meer havikachtig
De Europese Centrale Bank (ECB) ligt ver achter op haar grote tegenhangers en is nu de enige grote centrale bank die de rente niet heeft verhoogd, aangezien zelfs de RBA vorige week voor het eerst in meer dan 10 jaar de rente heeft verhoogd.
De ECB is echter zowel mondeling als feitelijk steeds havikistischer** geworden, nu zij de beëindiging van haar programma voor de aankoop van activa heeft vervroegd naar het derde kwartaal van dit jaar en we hebben gezien dat sommige functionarissen al in juli voor renteverhogingen pleiten.
Gisteren bevestigde mevrouw Lagarde de vooruitzichten op een agressievere verkrapping, door haar verwachting uit te spreken dat de APP "vroeg in het derde kwartaal zou moeten worden afgerond". De renteverhogingen zullen naar verwachting "enige tijd" na de afronding van de APP beginnen en de president van de ECB merkte op dat "dit een periode van slechts een paar weken zou kunnen betekenen ". [3]
Risicofactoren
De markten zijn nerveus nu ze worstelen met de verkrapping van het monetaire klimaat, de vrees voor stagflatie, de oorlog in Oekraïne en de Covid-situatie in China. De op een na grootste economie ter wereld blijft vasthouden aan het nulcovid-beleid temidden van de recente toename van gevallen die de verstoring van de toeleveringsketen nog verergeren.
Eerder deze week heeft Dr. Tedros, directeur-generaal van de Wereldgezondheidsorganisatie (WHO), verklaard dat "de aanpak niet duurzaam zal zijn en gezien het gedrag van het virus denk ik dat een verschuiving heel belangrijk zou zijn ". [4]
Meer risico's komen uit China, aangezien de vrees over de vastgoedmarkten van het land vandaag weer de kop opstak, nadat ontwikkelaar Sunac een rentebetaling op obligaties misliep en verwacht er nog meer mis te lopen. [5]
EUR/USD Analyse
De publicatie van de CPI veroorzaakte volatiliteit en actie in twee richtingen, want de inflatie nam af, maar blijft nog steeds dicht bij de 40-jaar toppen en het pair eindigde de dag lager, ondanks de opmerkingen van mevrouw Lagarde. Vandaag blijft het stabiel en voorzichtig, nu beleggers de eerder genoemde risicofactoren in de gaten houden, terwijl het monetaire beleidsverschil tussen de Fed en de ECB nog steeds ongunstig is voor de Eurodollar.
Vanuit een technisch perspectief is er niet veel veranderd, want het neerwaartse momentum blijft intact, ondanks de recente consolidatie. Er is een verhoogd risico op nieuwe dieptepunten, hoewel de beren misschien een nieuwe impuls nodig hebben voor een doorbraak van 1.0339.
Aan de andere kant heeft EUR/USD de laatste tijd wat veerkracht getoond en een nieuwe poging richting 1.0642 kan niet worden uitgesloten, maar het geeft wel vertrouwen. Een significante verandering in het sentiment zou nodig zijn voor een aanhoudend herstel, dat de EMA200 (rond 1.0730) in het vizier zou brengen
Nikos Tzabouras
Senior Market Specialist
Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business.
He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.
With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets.
He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.
Referenties
| Opgehaald 12 mei 2022 https://www.youtube.com/watch | |
| Opgehaald 12 mei 2022 https://www.youtube.com/watch | |
| Opgehaald 12 mei 2022 https://www.ecb.europa.eu/press/key/date/2022/html/ecb.sp220511~4c8d4500f6.en.html | |
| Opgehaald 12 mei 2022 https://www.youtube.com/watch | |
| Opgehaald 22 sep 2023 https://www.sunac.com.cn/upload/file/2022-05-12/9d4b333f-e657-4dd2-b39a-66e37de91a79.pdf |
Deze materialen vormen marketingcommunicatie en houden geen rekening met uw persoonlijke omstandigheden, beleggingservaring of huidige financiële situatie. De inhoud wordt verstrekt als algemeen marktcommentaar en mag niet worden opgevat als een beleggingsadvies, een beleggingsaanbeveling en/of een verzoek tot het verrichten van beleggingstransacties. Deze marktmededeling impliceert of legt u geen verplichting op om een beleggingstransactie uit te voeren en/of beleggingsproducten of -diensten aan te kopen. Dit materiaal is niet opgesteld overeenkomstig wettelijke voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is niet onderworpen aan een verbod om vooruitlopend op de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.
FXCM, en een van haar gelieerde ondernemingen, is op geen enkele wijze aansprakelijk jegens u voor eventuele onjuistheden, fouten of omissies, ongeacht de oorzaak, in de inhoud van deze materialen, of voor enige schade (direct of indirect) die kan voortvloeien uit het gebruik van deze materialen, diensten en hun inhoud. Bijgevolg doet elke persoon die op basis daarvan handelt, dit volledig op eigen risico.Vergewis u ervan dat u onze Volledige Ontkenning en Aansprakelijkheidsbepaling betreffende de voorgaande Informatie leest en begrijpt, die u hier kunt openen.