Bank of England verhoogt de rente, GBP/USD reageert lager

BoE Dovish Hike

De Bank of England (BoE) heeft voor de derde keer op rij de rente verhoogd, met 25 basispunten tot 0,75%. Het besluit was niet unaniem, want van de negen leden van het Monetary Policy Committee (MPC) was er één tegen om de rente niet te wijzigen.^[1]

Tijdens de vorige vergadering in februari, toen de bank opnieuw met 25 basispunten had verhoogd, waren er vier tegenstemmers, maar zij hadden allen gestemd voor een grotere verhoging met een half procent. ^[2]

Voorts oordeelde het Comité dat een verdere bescheiden verstrakking van het monetaire beleid "passend kan zijn " in de komende maanden, hetgeen een verraderlijke verschuiving betekent ten opzichte van de "is waarschijnlijk passend " referentie van vorige maand.

Hogere inflatie

De belangrijkste reden voor de verstrakking door de bank is de stijgende inflatie, die in januari met 5,5% j-o-j is gestegen, ruim boven het streefcijfer van 2% van de bank, waarbij de volgende update volgende week wordt verwacht. De bank maakt zich vooral zorgen over de looninflatie: volgens de gegevens van deze week zijn de gemiddelde weeklonen in de periode november-januari met 4,8% gestegen (3 miljoen euro op jaarbasis), tegen 4,3% daarvoor.

De oorlog in Oekraïne, de westerse sancties tegen Rusland en de forse stijging van de energie- en grondstoffenprijzen zetten de inflatie onder opwaartse druk. In februari, vóór deze gebeurtenissen, had de bank nog voorspeld dat de inflatie in april een piek van 7,25% zou bereiken. Vandaag heeft de bank haar prognoses echter naar boven bijgesteld en verwacht zij dat de inflatie in het tweede kwartaal van 2022 zal oplopen tot ongeveer 8%**, en later dit jaar misschien zelfs nog hoger zal uitkomen.

Amerikaanse Fed

Gisteren verhoogde de Amerikaanse Federal Reserve voor het eerst sinds 2018 zijn rentetarieven ^[3], waarbij de leden binnen het jaar nog tot zes bewegingen zien ^[4], wat een aanpassing zou betekenen in elk van de resterende vergaderingen.

Bestrijding van hoge prijzen is de topprioriteit van de Fed, waarbij in de beleidsverklaring wordt opgemerkt dat de implicaties van de situatie in Oekraïne voor de Amerikaanse economie "hoogst onzeker " zijn, en dat zij "op korte termijn waarschijnlijk extra opwaartse druk op de inflatie zullen uitoefenen en op de economische activiteit zullen wegen ".

GBP/USD

Het pair steeg gisteren na het Fed-besluit, omdat de lift-off goed was aangekondigd, en begon vandaag met een optimistische stemming. De dovish hike van de Bank of England duwt het Britse pond echter naar negatief terrein