Een blik op USD/JPY na de FX-interventie & BoJ houdt vast aan Dovishness
Analyse USD/JPY
Japanse functionarissen gaven al enige tijd verbale steun aan de kwakkelende yen, maar leken meestal niet bereid of klaar om actie te ondernemen. Meer recent was er echter een escalatie in hun retoriek, waardoor de kans op een beweging op de FX-markt toenam
Op woensdag gaf de Federal Reserve nog een historische renteverhoging van 75 basispunten [1], terwijl een dag later de Bank of Japan haar ultra-dovish beleidsinstellingen handhaafde [2], waardoor USD/JPY naar nieuwe hoogste waarden van 24 jaar steeg. Dit dwong de Japanse autoriteiten tot ingrijpen in de FX-markt [3], waardoor het pair scherp lager reageerde.
De belangrijkste bron van de zwakte van de yen en van de rally van ongeveer 24% year-to-date USD/JPY, is het chaotische beleidsverschil tussen de Amerikaanse Fed, die haar meest agressieve renteverhogingscyclus in minstens tien jaar doormaakt, en de Bank of Japan. Die laatste is in feite de enige grote bank met rentevoeten onder nul (-0,1%) en ook werknemers die de rentecurve onder controle houden en vaak de obligatiemarkt aanboren.
De FX-interventie staat in schril contrast met de acties van de centrale bank en zal waarschijnlijk geen langdurige impact hebben, tenzij de BoJ haar beleid wijzigt.
USD/JPY kelderde na het nieuws over de interventie, maar respecteerde de EMA200 en de 38,2% Fibonacci van de low van augustus en de high van september. Boven deze zone hebben bulls de mogelijkheid om nieuwe highs te zetten richting 147.90, maar het zou vroeg kunnen zijn om dit niveau te overtreffen.
Aan de andere kant kan een nieuwe interventie en een nieuwe daling naar 140,40-139,97 niet worden uitgesloten, maar een nieuwe katalysator en een dagelijkse sluiting hieronder zullen nodig zijn om de uptrend te onderbreken, met als volgende steun de stijgende trendlijn vanaf de laagste koersen van augustus (137,40).
Nikos Tzabouras
Senior Financial Editorial Writer
Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business.
He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.
With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets.
He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.
Referenties
| Opgehaald 23 sep 2022 https://www.boj.or.jp/en/announcements/release_2022/k220922a.pdf | |
| Opgehaald 23 sep 2022 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcpresconf20220921.htm | |
| Opgehaald 03 okt 2023 https://www.reuters.com/markets/currencies/japan-intervened-forex-market-stem-weak-yen-top-currency-diplomat-kanda-2022-09-22/ |
Deze materialen vormen marketingcommunicatie en houden geen rekening met uw persoonlijke omstandigheden, beleggingservaring of huidige financiële situatie. De inhoud wordt verstrekt als algemeen marktcommentaar en mag niet worden opgevat als een beleggingsadvies, een beleggingsaanbeveling en/of een verzoek tot het verrichten van beleggingstransacties. Deze marktmededeling impliceert of legt u geen verplichting op om een beleggingstransactie uit te voeren en/of beleggingsproducten of -diensten aan te kopen. Dit materiaal is niet opgesteld overeenkomstig wettelijke voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is niet onderworpen aan een verbod om vooruitlopend op de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.
FXCM, en een van haar gelieerde ondernemingen, is op geen enkele wijze aansprakelijk jegens u voor eventuele onjuistheden, fouten of omissies, ongeacht de oorzaak, in de inhoud van deze materialen, of voor enige schade (direct of indirect) die kan voortvloeien uit het gebruik van deze materialen, diensten en hun inhoud. Bijgevolg doet elke persoon die op basis daarvan handelt, dit volledig op eigen risico.Vergewis u ervan dat u onze Volledige Ontkenning en Aansprakelijkheidsbepaling betreffende de voorgaande Informatie leest en begrijpt, die u hier kunt openen.