Las 10 mejores acciones estadounidenses para el cuarto trimestre de 2022 – Parte 1

Condiciones adversas

La Reserva Federal de EE.UU. se ha embarcado desde marzo en un ciclo de endurecimiento anticipado y agresivo, en un intento de reducir la inflación. A pesar del optimismo del verano sobre un pico de precios y un posible ritmo más lento de subidas, tales esperanzas resultaron falsas y los funcionarios han reiterado recientemente su promesa de luchar contra la inflación

Mientras tanto, la economía estadounidense se ha contraído durante los dos primeros trimestres del año creando temores de recesión, aunque la Fed los ha desestimado en gran medida señalando principalmente la solidez del mercado laboral.

El endurecimiento del entorno monetario, la alta inflación, los elevados precios de la energía y las materias primas, la contracción económica, las continuas perturbaciones comerciales y otros factores, están teniendo un efecto perjudicial en los mercados bursátiles estadounidenses.

Wall Street consiguió comenzar el tercer trimestre con un notable repunte, gracias a unos beneficios alentadores y al optimismo por una pausa de la Fed, pero como esto no se materializó, los últimos dos meses han sido predominantemente negativos.

El sector tecnológico y los valores de crecimiento son más vulnerables al actual entorno de elevados tipos de interés e inflación. El NAS100 sigue en territorio bajista, con una caída que supera ampliamente el 20% de sus máximos históricos de noviembre.

Con este telón de fondo y a medida que avanza el último trimestre de un año tumultuoso, echamos un vistazo a algunos valores estadounidenses que estarán en nuestro radar en el cuarto trimestre. En esta primera parte de una serie de dos, nos centramos en algunas empresas importantes del mercado de vehículos eléctricos (VE), el mundo de las redes sociales, la industria aérea y otros sectores.

Delta Airlines

Delta es una de las mayores compañías aéreas del mundo que llega a más de 275 destinos en seis continentes y cuyos vuelos diarios superan los 4.000. Tiene su sede en Atlanta, Georgia, y fue fundada en 1925 y asumió su nombre actual tres años después. ^[1]

La industria aérea se hundió durante la pandemia de Covid-19 y los consiguientes cierres patronales, pero se ha recuperado recientemente. En su última publicación mensual, la Asociación Internacional de Transporte Aéreo (IATA), informó de que el tráfico mundial total aumentó un 58,8% interanual en julio y se encuentra ahora en el 74,6% de los niveles anteriores a la crisis. ^[2]

La aerolínea con sede en Atlanta está cosechando los beneficios de este rebote, con una recuperación del 99% en sus ingresos operativos ajustados del segundo trimestre con respecto a los niveles previos a la pandemia, mientras que la capacidad de pasajeros se restableció en un 82%. ^[3]. Sus resultados también mejoraron, ya que el beneficio neto ajustado fue de 921 millones de dólares y el margen operativo ajustado se fortaleció hasta el 11,7%. La aerolínea prevé un mejor rendimiento en el futuro, esperando que los ingresos crezcan entre el 1% y el 5% en el tercer trimestre, en comparación con el mismo periodo de 2019, y que el margen aumente hasta el 11%-13%.

Sin embargo, los competidores también están progresando, con United Airlines Holdings Inc, por ejemplo, volviendo a los beneficios en el segundo trimestre, por primera vez desde la ruptura de Covid-19. Más aún, UA registró unos ingresos operativos totales de 12.112 millones de dólares, un 6% más que en el segundo trimestre de 2019. ^[4]

Delta Air Lines Inc también está actualizando su flota, habiendo colocado recientemente 100 pedidos firmes para el Boeing 737 MAX Jet y una opción para treinta aviones más, cuya entrega se espera que comience en 2025. ^[5]

Sin embargo, no todo es de color de rosa y aún quedan retos por delante. El sector ha tenido problemas para hacer frente al aumento del tráfico que provocó retrasos y cancelaciones de vuelos durante el verano y los precios de la energía siguen siendo elevados a pesar de haber retrocedido desde sus máximos.

DAL.us tuvo un sólido tercer trimestre, recuperándose de la caída de junio a mínimos de casi dos años, en un año de pérdidas en general.

Tesla

La empresa se fundó en 2003 disrumpiendo la industria automovilística y es el líder del mercado de vehículos eléctricos (VE), aunque sus actividades se extienden a otros sectores, como la fabricación de paneles solares.

Tesla Motors Inc tuvo un sólido segundo trimestre, pero el difícil entorno en el que opera fue evidente, ya que las interrupciones de suministro de Covid-19 y los precios de las materias primas suponen vientos en contra. Las entregas registraron un descenso por primera vez en casi un año, tras las cifras récord del primer trimestre, mientras que la producción cayó por segundo trimestre consecutivo. ^[6]

Sin embargo, el prolífico consejero delegado, Elon Musk, habló de "el potencial para una segunda mitad del año que rompa récords ". El director financiero, el Sr. Kirkhorn, añadió que todavía están "presionando para alcanzar el 50% de crecimiento este año ", pero reconoció que el objetivo se ha vuelto "más difícil ". ^[7]

El rey de los vehículos eléctricos se enfrenta a la creciente competencia de las nuevas empresas eléctricas y de los fabricantes de automóviles establecidos que entran en el ámbito de los vehículos eléctricos. La empresa china Xpeng ha lanzado su propio sistema avanzado de asistencia al conductor (ADAS) ^[7], mientras que la empresa Ford Motor Company, ya consolidada, está pisando fuerte en el frente de los vehículos eléctricos. Ya ha entregado su camión F-150 Lighting, mientras que no está previsto que el Cybetruck de Tesla llegue al mercado este año.

Tesla (TSLA) no se queda quieta y, según un reciente informe de las autoridades de Texas ^[9], está estudiando la creación de una planta de refinería de litio, un componente clave para las baterías eléctricas. Su director general ya había insinuado esta posibilidad en abril en un tuit en el que decía que "podrían tener que entrar en el campo de la minería; refinar directamente a escala, a menos que los costes mejoren ".^[10]

En agosto, Tesla Motors Inc realizó una división de acciones de tres por uno, justo dos años después de la división de cinco por uno de agosto de 2022. ^[11]

TSLA.us tuvo un tercer trimestre rentable, a pesar de un mal agosto, cubriendo más de la mitad de sus pérdidas del primer semestre.

Amazon

Amazon (AMZN) es un gigante tecnológico multinacional estadounidense, cuyos intereses empresariales abarcan desde el comercio electrónico hasta la cada vez más importante computación en la nube, pasando por los servicios de streaming, entre otros. Fue fundada en 1994 por Jeff Bezos, quien dejó el año pasado el cargo de consejero delegado y fue sucedido por Andy Jassy.

El año en curso ha presentado algunos desafíos para la firma, ya que el segundo trimestre fue el segundo consecutivo de pérdidas, pero los ingresos aumentaron. Además, sus negocios clave, la web (AWS) y la publicidad, registraron un crecimiento de dos dígitos. ^[12]

El "Prime Day" de este año, del 12 al 13 de julio, fue el más grande de su historia, con más de 300 millones de artículos comprados, lo que supuso un ahorro de más de 1.700 millones de dólares para los miembros de Prime en todo el mundo ^[13]. Sin embargo, Amazon.com es mucho más que un sitio de compras en línea, ya que impulsa sin descanso en múltiples frentes

Está haciendo fuertes movimientos en el negocio del streaming, con una sólida línea de series de televisión, deportes y otros contenidos. Entre ellos se encuentra "Los anillos del poder", basada en "El señor de los anillos" y estrenada el 1 de septiembre con 25 millones de espectadores globales el primer día y elogios de la crítica. ^[14]

Tras el fracaso de su propio servicio de entrega de comida hace unos años, Amazon (AMZN) ha adoptado un enfoque diferente a través de su participación en la británica Deliveroo y su reciente reentrada en el mercado estadounidense. Esta última se produjo en julio, tras un acuerdo por el que obtiene una participación del 2% en Grubhub, propiedad de la holandesa Just Eat Takeaway.com (TKWY.nl). ^[15]

Amazon.com reforzó su presencia en el sector sanitario con un acuerdo para comprar el proveedor de atención primaria estadounidense One Medical ^[16], pero la noticia de que planea poner fin a su servicio interno Amazon Care ^[17] ha creado algunas dudas en torno a la estrategia. Nos parece que este era el siguiente paso lógico, dada la adquisición de One Medical, pero queda por ver si es así o si su empeño en la atención sanitaria da un paso atrás.

AMZN.us comenzó el tercer trimestre con un repunte de alivio tras los decepcionantes resultados del primer semestre, pero últimamente se ha enfrentado a una nueva presión.

Meta Plataformas

Meta es un gigante de las redes sociales y la empresa matriz de Facebook, Instagram y WhatsApp. Su director general es Mark Zuckerberg, cofundador de Facebook, que se lanzó por primera vez en 2004 cambiando todo el panorama de las redes sociales.

Meta ha tenido un año muy pobre hasta ahora y su último informe de ganancias para el segundo trimestre no ofreció muchas razones para el optimismo. Los ingresos totales de 28.822 millones de dólares supusieron una mejora con respecto al trimestre anterior, pero fueron ligeramente inferiores a los de hace un año, mientras que los ingresos netos se redujeron con respecto a ambos periodos a 6.687 millones de dólares. ^[18]

Por otra parte, el segmento Reality Labs, responsable de la creación del Metaverso -la prioridad declarada de la empresa- sigue quemando dinero, habiendo perdido 2.800 millones de dólares, sólo un poco menos de lo que perdió en el primer trimestre. Sin embargo, Meta sigue impulsando la visión del Metaverso y la desvinculación de Facebook.

En agosto, la empresa tecnológica empezó a desplegar Meta Accounts, que permite a los usuarios conectarse a sus cascos de realidad virtual (RV) sin necesidad de tener una cuenta de Facebook ^[19], mientras que a principios de verano, el consejero delegado Mark Zuckerberg había expresado su esperanza de conseguir "alrededor de mil millones de personas en el metaverso " mientras hablaba en la CNBC. ^[20]

Meta Platforms no espera que las cosas mejoren pronto, y está proyectando una reducción de los ingresos en el rango de 26-28.500 millones de dólares para el tercer trimestre, que se publicará próximamente, como resultado de la "continuación del débil entorno de la demanda publicitaria ". La empresa también ha señalado que ha reducido la contratación y el crecimiento de los gastos este año, con el fin de tener en cuenta el "difícil entorno operativo ". ^[21]

El gigante de las redes sociales sigue enfrentándose al escrutinio regulatorio, ya que la Comisión Federal de Comercio (FTC) de EE.UU. ha presentado una demanda para bloquear la adquisición por parte de Meta de Within, la creadora de la aplicación de realidad virtual de fitness Supernatural. ^[22]

META.us se había desplomado en febrero y, a pesar de cierta consolidación durante el verano, ha ampliado la caída en septiembre a niveles no vistos desde marzo de 2020 y el apogeo a la pandemia.

Uber Technologies

UBER es una empresa tecnológica y proveedora de servicios con sede en EE.UU. fundada hace más de diez años, que ha cambiado la cara del transporte urbano. Ofrece servicios de transporte público, entrega de comida y transporte de mercancías, y opera en unos 70 países y 10.000 ciudades de todo el mundo. ^[23]

El negocio del transporte sufrió un gran golpe durante la pandemia, ya que los cierres mantuvieron a la gente en casa, pero el servicio de entrega de comida proporcionó apoyo durante el mismo periodo. A medida que el mundo ha vuelto en gran medida a la normalidad, la empresa se ha ido recuperando, y el segmento principal de Movilidad superó a Eats en el primer trimestre como principal generador de ingresos, y siguió estando a la cabeza en el segundo trimestre. ^[24]

Sus resultados del segundo trimestre pusieron de manifiesto esta recuperación, ya que los ingresos totales se duplicaron** en comparación con el año pasado, hasta alcanzar unos 8.000 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 33%. Las reservas brutas alcanzaron un récord de aproximadamente 29.000 millones de dólares, las pérdidas netas se redujeron a 1.700 millones de dólares y los beneficios ajustados (EBITDA) aumentaron a 364 millones de dólares.

Además, la empresa espera mejores días en el tercer trimestre, proyectando una Reserva Bruta en el rango de 29.000 - 30.000 millones de dólares y un EBITDA Ajustado de 440 - 470 millones de dólares.

El impacto adverso de la pandemia puede haber desaparecido prácticamente, pero la inflación general y los altos precios del combustible resultantes de la guerra en Ucrania, junto con los temores de recesión en medio de un entorno monetario restrictivo, pueden plantear nuevos desafíos para la empresa. Sin embargo, su consejero delegado, Dara Khosrowshahi, ha descartado los temores de un impacto negativo

Ya en junio, en la Cumbre Tecnológica de Bloomberg, dijo que, aunque espera que los precios sean más bajos, éstos "no afectan a nuestro negocio", y añadió que Uber se está beneficiando de un cambio en el gasto hacia los servicios ^[25]. Más recientemente, a mediados de septiembre, en la CNBC, reiteró en gran medida estas opiniones, señalando que no ve ningún signo de debilidad y que, en todo caso, "el 72% de los conductores en EE.UU. dicen que una de las consideraciones para inscribirse en Uber fue realmente la inflación " ^[26].

UBER.us recibió una paliza durante los dos primeros trimestres del año, pero ha protagonizado un rally de alivio y trata de volver por encima de la EMA200 tras tocar fondo en junio.