Las 10 mejores acciones para el segundo trimestre de 2022 – Parte 1

Entorno desafiante

Los mercados bursátiles estadounidenses tuvieron un mal comienzo de año, ya que lidiaron con factores como, la inflación creciente, las interrupciones de la cadena de suministro, los temores geopolíticos, el auge de los precios de la energía y las materias primas, entre otros. Además, la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) realizó en marzo su primera subida de tipos desde 2018, concluyó su programa de compra de activos y espera comenzar a reducir el balance en breve.

Este no es un entorno favorable para las bolsas y, más aún, para el sector tecnológico y los valores de crecimiento, ya que el NAS100 (Nasdaq) ha borrado alrededor del 9% de su valor durante el primer trimestre de 2022. Sin embargo, no sólo los mercados bursátiles y las empresas estadounidenses se vieron afectados negativamente por estos factores, ya que los mercados bursátiles de Europa y de casi todo el mundo también sufrieron.

En este contexto, y a medida que el segundo trimestre se pone en marcha y la nueva temporada de resultados se aproxima rápidamente, echamos un vistazo -en un artículo de dos partes- a algunos valores a los que hay que prestar atención en EE.UU., el Reino Unido, Alemania, Francia, Australia y China.

Ford

Ford es la empresa fundada por Henry Ford y constituida como Ford Motor Company en 1903. Sólo unos años más tarde, en 1908, introdujo el Modelo T, del que se vendieron 15 millones de unidades cuando se dejó de producir en 1927. Tiene su sede en Dearborn, Michigan, y se convirtió en una empresa que cotiza en bolsa en 1956. ^[1]

El Sr. Jim Farley fue nombrado consejero delegado en 2020 y su plan Ford+ ha impulsado a la empresa en múltiples frentes, sobre todo en la electrificación, en la que pretende gastar más de 30.000 millones de dólares de aquí a 2025 ^[2], un plan que parece estar convirtiendo a Ford en un favorito de Wall Street.

El pasado mes de marzo, la empresa aumentó su apuesta por los vehículos eléctricos, anunciando la separación de sus negocios de vehículos eléctricos y de combustión interna**, en dos unidades distintas que se llamarán "Ford Model e" y "Ford Blue" respectivamente. También ha mejorado su objetivo de electrificación, y ahora espera que los vehículos eléctricos representen el 50% del volumen mundial en 2030. ^[3]

Una parte clave de esto es el próximo F-150 Lighting**, la versión eléctrica del camión más vendido de Estados Unidos, que se espera que se entregue durante el segundo trimestre**, si las cosas van según lo previsto. Según el anuncio de enero, Ford tenía casi 200.000 reservas y la demanda sin precedentes llevó a la empresa a aumentar la producción a 150.000 vehículos al año. ^[4]

A pesar de los progresos de Ford, el panorama automovilístico no es fácil de navegar, dadas las tensiones en la cadena de suministro, la escasez de chips, los altos precios del petróleo, el aumento de la inflación y la subida de los tipos de interés en Estados Unidos y otros países. Estos factores afectan a los precios y a la capacidad de los clientes para financiar sus compras.

F.us registró un alucinante repunte durante el pasado año, superior al 135%, lo que lo convierte en un valor a tener en cuenta también en 2022. El nuevo año ha comenzado con el pie izquierdo, con pérdidas de más del 15% durante el primer trimestre, a pesar del máximo multianual de enero (25,93), ya que los factores mencionados pesan sobre el valor.

BMW

Bayerishe Motoren Werke (BMW) es un fabricante alemán líder de automóviles y motocicletas de alta gama, que se fundó en 1916. A finales de 2021, el Grupo contaba con cerca de 120.000 empleados, instalaciones de montaje en 15 países y una red de ventas mundial. ^[5]

Los ingresos del Grupo ascendieron a 111.239 millones de euros en 2021, lo que supuso un saludable crecimiento del 12,4% interanual, con un beneficio neto de 12.463 millones, lo que constituyó un llamativo aumento del 223,1% interanual. ^[6]

El Grupo entregó 2.521.514 vehículos en 2021, un 8,4% más que en el año anterior, así como 194.261 motocicletas. La propia marca BMW, entregó 2.213.790 coches, lo que supuso un crecimiento interanual del 9,1%, superando a su rival Merecedes-Benz en el segmento premium, que había entregado 2.093.476 unidades. ^[7]

BMW está presionando en el frente de los vehículos eléctricos, esperando tener dos millones de vehículos totalmente eléctricos en las carreteras para 2025, mientras que esos vehículos podrían constituir el 50% de sus ventas globales antes de 2030.

A pesar de los buenos resultados, la industria automovilística sigue enfrentándose a los retos de la escasez de chips, las interrupciones de la cadena de suministro, la alta inflación y las perspectivas de subida de los tipos de interés. La empresa prevé que las entregas de 2022 estén a la par con las del año pasado y que el beneficio antes de impuestos experimente un crecimiento significativo.

BMW.de viene de un sólido cuarto trimestre y en enero amplió el avance a los niveles más altos desde diciembre de 2015, pero durante el primer trimestre del año perdió más del 10%.

Amazon

Amazon (AMZN) es un gigante tecnológico multinacional estadounidense, cuyo negocio abarca desde el comercio electrónico hasta la cada vez más importante computación en la nube, pasando por los servicios de streaming, entre otros. Fue fundada en 1994 por Jeff Bezos, quien dejó el año pasado el cargo de consejero delegado, sucedido por Andy Jassy. ^[8]

En febrero, la empresa comunicó unos sólidos resultados financieros para el cuarto trimestre de 2021, con un ingreso total que ascendió a 137.400 millones de dólares, mientras que su negocio en la nube (AWS) contribuyó con 17.780 millones de dólares, un crecimiento interanual del 40%. Amazon reveló por primera vez sus Ingresos por publicidad, que generaron 9.716 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2021, un 32% más que en el mismo periodo del año anterior, lo que pone de manifiesto su saludable afluencia de publicidad. ^[9]

A pesar de estas impresionantes métricas, la orientación futura de la firma fue decepcionante, ya que proyecta unos Ingresos totales de 112 a 117 mil millones de dólares y unos Ingresos operativos de solo 3 a 6 mil millones de dólares para el primer trimestre del año en curso, ambos inferiores a las cifras del 4T 2021

En una presentación ante la SEC en marzo, la empresa que cotiza en el Nasdaq reveló que el Consejo de Administración había aprobado un desdoblamiento de acciones de 20 por 1, pendiente de la aprobación de los accionistas. Se espera que la negociación sobre la base ajustada comience dentro del trimestre en curso, el 6 de junio. El Consejo también ha autorizado un programa de recompra de 10.000 millones de dólares. ^[10]

Amazon, junto con otras empresas tecnológicas, se ha visto sometida al escrutinio de los legisladores y las autoridades estadounidenses** en los últimos años, por su posición en el mercado -entre otras cosas- y, en general, el entorno normativo puede crear nuevos desafíos. La nueva directora de la Comisión Federal de Comercio (FTC) de EE.UU., la Sra. Khan, que juró su cargo el año pasado, es una conocida crítica de las grandes empresas tecnológicas, habiendo publicado un artículo titulado "La paradoja antimonopolio de Amazon", hace unos años. ^[11]

AMZN.us tuvo un cuarto trimestre un tanto mixto, al no conseguir marcar nuevos máximos históricos durante el avance de noviembre. El nuevo año comenzó con el pie izquierdo para el valor, que no evitó un primer trimestre negativo, a pesar del rebote de febrero-marzo.

Deliveroo

Deliveroo es una plataforma de entrega en línea con sede en el Reino Unido que conecta a millones de clientes, más de 160.000 restaurantes y tiendas de comestibles y más de 180.000 jinetes, y que opera en más de 10 países. Se fundó en 2013 y salió a bolsa el 31 de marzo de 2021, en una de las OPV más esperadas de este año. ^[12]

En marzo, la firma informó de un fuerte crecimiento para 2021, ya que su Valor Bruto de Transacción (VBT) subió un 70% interanual, hasta los 6.631 millones de libras, aunque el mayor crecimiento se produjo en el primer semestre. También registró un aumento similar en los pedidos, que ascendieron a 301 millones, mientras que la media de consumidores activos mensuales aumentó un 64%, hasta los 7,5 millones ^[13]

Sin embargo, las pérdidas de EBITDA ajustadas de Deliveroo se ampliaron hasta los 131,4 millones de libras, desde los 10,1 millones de libras, aunque la empresa dijo que esto reflejaba en parte las inversiones para impulsar el crecimiento futuro. Ahora espera alcanzar el punto de equilibrio en algún momento entre la segunda mitad de 2023 y la primera mitad de 2024.

Las previsiones a corto plazo de la empresa de reparto son decepcionantes, ya que prevé un crecimiento del VAB de sólo el 15%-25% para 2022, debido a las incertidumbres, especialmente en Europa, como la inflación y el comportamiento de los consumidores después de la crisis. Los cierres pandémicos impulsaron la gigeconomía, pero a medida que el mundo se aleja de las restricciones de Covid-19, estas empresas pueden tener dificultades para seguir creciendo.

Otra área de preocupación es el entorno normativo, ya que muchos países han estado tratando de determinar si los trabajadores gigas deben ser clasificados como autónomos (como quieren generalmente las plataformas de entrega y transporte) o como empleados, lo que proporciona un mayor nivel de protección. Deliveroo se retiró de España a finales del año pasado, tras los cambios en la legislación laboral.

El valor sólo ha tenido un puñado de meses positivos y registró un mal cuarto trimestre, mientras que durante el segundo trimestre, vio cómo su valor se reducía casi a la mitad.

Fuente del gráfico: www.tradingview.com

Xiaomi

Xiaomi es una empresa china de electrónica de consumo y uno de los principales fabricantes de smartphones del mundo, con presencia de productos en más de 100 países. Fue fundada en 2010 y cotizó en el Main Board de la Bolsa de Hong Kong en 2018. ^[14]

Parece ser una tendencia que las firmas de electrónica se pongan a prueba en el terreno de los vehículos eléctricos (EV) y Xiaomi no es una excepción. Durante la segunda mitad de 2021, creó la Xiaomi EV Company Limited con un capital registrado de 10.000 millones de RMB ^[15]. Xiaomi, espera que la producción en masa se logre en la primera mitad de 2024, según la última actualización. ^[16]

Según el último estudio de Canalys publicado en febrero, Xiaomi mantuvo el año pasado el puesto número 3 en el mercado mundial de smartphones, con un 14% de cuota de mercado y 191,2 millones de envíos. Samsung y Apple ocuparon el primer y segundo puesto respectivamente ^[17]. En China continental también ocupa el tercer puesto, con 50,5 millones de dispositivos enviados, por detrás de Vivo y OPPO, y una cuota de mercado del 15%, que iguala a la de Apple (AAPL). ^[18]

La compañía china anunció sus resultados financieros para el cuarto trimestre de 2021 a finales de marzo ^[16], habiendo informado de un crecimiento de los ingresos del 21,4% interanual, hasta los 85.575 millones de RMB . El segmento de los teléfonos inteligentes fue el que más contribuyó (59%), registrando un crecimiento interanual del 18,4%.

XIAO.hk tuvo una segunda mitad de 2021 muy mala, evitando las pérdidas mensuales sólo en octubre, haciéndolo por poco. El año actual ha comenzado de forma similar, con una caída de alrededor del 26% en el primer trimestre.