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Tarifas y Comisiones Asociadas con el Trading de Futuros

Para participar en el mercado de futuros, un individuo asume la responsabilidad de varios costos de transacción asociados con la facilitación de un comercio. En general, existen cuatro tipos básicos de tarifas en las que se incurre durante la negociación activa de un único contrato de futuros:

  • Tasas de cambio / compensación
  • Tarifa de la Asociación Nacional de Futuros (NFA)
  • Tarifas de datos
  • Comisiones del Broker

Las tarifas de Trading de futuros se evalúan por contrato. Por cada contrato operado, cada tipo de tarifa se transfiere al Trader.

Los costes enumerados anteriormente son cotizados al Trader por el broker sobre una base "por lado" o "por turno". Una estructura de tarifas "por lado" se refiere a los costos incurridos por un Trader al abrir una posición en un mercado específico. Una estructura de tarifas de "turno redondo" incluye las tarifas involucradas tanto en la apertura como en la salida de una posición en un mercado determinado. Excepto en el caso de que un inversionista reciba la entrega de un activo subyacente definido por un contrato de futuros, la tarifa "por lado" es la mitad del costo total de la transacción, mientras que la tarifa "por turno" es el costo de transacción real asumido por el Trader.

Los Brokers de futuros ofrecen comúnmente un módulo de precios de "giro redondo" (R / T) que incluye todas las tarifas de cambio, tarifas de compensación, tarifas de NFA y la comisión del Broker en una simple cifra. En el lenguaje de la industria, esto se conoce como precio de tarifa y comisión "todo incluido".

Tasas de cambio / compensación

Las tarifas cobradas por el intercambio directamente al Trader a cambio de proporcionar acceso al mercado se denominan tarifas de intercambio. Las tarifas de cambio se evalúan por transacción y varían según el mercado y el producto que se opera. Además, las tarifas de cambio están sujetas a cambios periódicos debido a la evolución de las condiciones del mercado. En última instancia, es responsabilidad del Trader monitorear los estados de las operativas actuales y las cuentas para detectar cualquier variación en la estructura de tarifas de intercambio.

Una vez que la orden de entrada al mercado de un Trader se ejecuta en la bolsa, una parte independiente conocida como "cámara de compensación" facilita la operativa entre el comprador y el vendedor. La cámara de compensación ofrece la seguridad de que las finanzas entre el comprador y el vendedor están en orden y que la operación se liquidará correctamente. A cambio de este servicio, se transfiere una "tarifa de compensación" a cada parte involucrada.

Los Traders con grandes capitalizaciones, o los Traders de alto volumen, pueden adquirir una membresía para un intercambio deseado y obtener descuentos sustanciales en relación con las tarifas de compensación y liquidación. Sin embargo, la compra directa de una membresía a un intercambio puede ser costosa y el arrendamiento de un asiento de intercambio suele ser una opción más rentable.

Por ejemplo, la compra de una membresía vitalicia para el intercambio CME Globex en junio de 2016 tenía un precio de 380.000 dólares EE.UU., mientras que un contrato de arrendamiento de seis meses del mismo asiento se podía obtener por 1.700 dólares EE.UU. El precio de la membresía de intercambio depende de las negociaciones entre los titulares de la membresía y los posibles compradores, por lo que el precio futuro de las membresías está sujeto a cambios.

Tarifas de la Asociación Nacional de Futuros (NFA)

La Asociación Nacional de Futuros (NFA) es el organismo autorregulado de la industria de derivados, incluida la negociación de productos de futuros basada en el intercambio. La NFA exige una comisión de 0,01 dólares EE.UU. por cada lado de cada contrato de futuros basado en bolsa negociado.

La tarifa NFA es la más pequeña de las tarifas asociadas con la negociación de futuros. Se factura directamente al Trader a través de su cuenta del Broker y se incluye en el programa de precios R / T proporcionado al cliente por el Broker.

Tarifas de datos

Una tarifa de datos es una tarifa plana que cobre el intercambio asociado con la transmisión de datos de mercado en tiempo real. Las tarifas de datos se cobran periódicamente y varían ampliamente según el tipo de intercambio y el cliente involucrado en las operaciones. Las instituciones de futuros como CME Globex, ICE y Euronext son grupos que han adoptado un modelo de suscripción para cobrar por sus datos de mercado de transmisión.

Por ejemplo, las tarifas de datos para CME Globex son de US $ 85 mensuales por mercado para Trader profesionales y de US $ 15 mensuales por mercado para Trader no profesionales. Las tarifas del ICE son actualmente de 110 dólares estadounidenses mensuales por mercado, sin designación profesional (todas las tarifas a junio de 2016).

Es importante que un trader recuerde que cada uno de estos grupos ofrece múltiples intercambios en los que un trader puede participar. Si un trader desea intercambiar múltiples productos en diferentes intercambios, las tarifas de datos se convierten en una parte sustancial de los gastos generales. Por ejemplo, si un trader decide operar activamente productos energéticos en CME NYMEX y metales preciosos en CME COMEX, las tarifas de datos mensuales totales se duplican debido a la estructura de suscripción por mercado.

Comisiones del Broker

Al igual que los mercados de divisas, acciones u opciones, un trader debe tener una cuenta abierta con un broker para poder participar en el mercado. Debido a la naturaleza del comercio de futuros, cada operador tiene grandes cantidades de apalancamiento para permitir que se completen las transacciones. Las operaciones se realizan con margen a través del broker, con los fondos mantenidos en cuentas separadas por clientes por Futures Commission Merchant (FCM).

El nivel de comisiones en la industria de futuros es a menudo un punto de negociación entre el broker y el cliente potencial. A los clientes que negocian grandes volúmenes a diario se les ofrecen comúnmente estructuras de comisiones reducidas y otros beneficios que reducen los gastos generales. Como ocurre con muchas de las otras tarifas asociadas con el trading de futuros, las estructuras de comisiones promulgadas por los brokers están sujetas a cambios y, a menudo, son específicas del cliente y la firma involucrada.

Resumen

Dado el nivel de interacción entre los traders y las bolsas de valores, los participantes del mercado de futuros incurren en tarifas por contrato. Sin embargo, la estructura puede variar. Aquellos que operan en gran volumen y / o muy capitalizados pueden ser elegibles para tarifas de cambio más bajas a través de una estructura de membresía y / o comisión a través de negociaciones con su corredor. Sin embargo, independientemente de la estructura actual, debido a la naturaleza dinámica del mercado, corresponde al trader individual monitorear las declaraciones actuales para detectar cualquier cambio en su estructura de tarifas.

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