Top 10 Amerikaanse aandelen voor Q4 2022 – Deel 2

Ongunstige omstandigheden

De Amerikaanse Federal Reserve is sinds maart begonnen met een agressieve verkrappingscyclus in een poging de inflatie terug te dringen. Ondanks zomeroptimisme voor een piek in de prijzen en een mogelijk trager tempo van verhogingen, bleek die hoop vals en de ambtenaren hebben onlangs hun belofte om de inflatie te bestrijden herhaald

Ondertussen is de Amerikaanse economie in de eerste twee kwartalen van het jaar gekrompen, waardoor de vrees voor een recessie is ontstaan, hoewel de Fed deze vrees grotendeels heeft weggenomen door vooral te wijzen op de sterke arbeidsmarkt.

Het verkrappende monetaire klimaat, de hoge inflatie, de hoge energie- en grondstoffenprijzen, de economische krimp, de aanhoudende handelsverstoringen en andere factoren hebben een nadelig effect op de Amerikaanse aandelenmarkten.

Wall Street begon het derde kwartaal met een opmerkelijke opleving, dankzij bemoedigende winsten en optimisme over een pauze van de Fed, maar omdat die er niet kwam, waren de laatste maanden overwegend negatief.

De technologiesector en de groeiaandelen zijn kwetsbaarder voor de huidige hoge rente en verhoogde inflatie. De NAS100 blijft diep in berengebied, met een daling van meer dan 20% ten opzichte van de recordhoogten van november.

Tegen deze achtergrond en terwijl het laatste kwartaal van een tumultueus jaar van start gaat, kijken wij naar enkele Amerikaanse aandelen die in het vierde kwartaal op onze radar zullen staan. In dit deel 2 bekijken we grote bedrijven uit de groeiende Buy Now Pay Later (BNPL) markt, de steeds competitievere streaming-arena, de auto-industrie en meer. U kunt deel 1 hier lezen.

Disney

De Walt Disney Company is een toonaangevende gediversifieerde internationale familie-entertainment- en mediaonderneming, die in de jaren 1920 werd opgericht en de naam van haar iconische schepper draagt. Haar activiteiten strekken zich uit van themaparken tot amusementsstudio's, omroepnetwerken en meer. ^[1]

De recente top en bottom line van de entertainmentgigant was nogal indrukwekkend, want de inkomsten stegen met 26% j-o-j tot $21,5 miljard in Q3 FY2022 (periode eindigend op 2 juli), terwijl de operationele en netto inkomsten met ongeveer 50% stegen. Bovendien zette het segment Parks, Experiences and Products (DPEP) zijn herstel na de pandemie voort, met zijn zes opeenvolgende winstgevende kwartaal**, met een bedrijfsresultaat van meer dan 2 miljard dollar. ^[2]

Maar de streamingdiensten zijn waarschijnlijk waar het allemaal om draait, met kijkcijfers op dit medium die de kabel-tv in juni en juli in de VS hebben overtroffen, volgens Nielsen ^[3]. Disney's laatste statistieken waren stellair, met het onttronen van Netflix (NFLX)**, met de 221,1 miljoen gebruikers die het op 2 juli meldde voor zijn Disney+, ESPN+ en Hulu platforms.

De Walt Disney Company verlegt de grenzen met zijn zomeruitbreiding naar meer landen en de aankondiging van een advertentie-ondersteunde tier ^[4], die naar verwachting tegen het einde van het jaar zal worden gelanceerd. Het bedrijf heeft volgens Reuters bijna 4 miljard aan advertentieverplichtingen ^[5], terwijl concurrent Netflix ook heeft besloten deze weg in te slaan, na de teleurstellende resultaten van dit jaar.

Ondanks de ondermaatse 26 prijzen bij de 2022 Emmy Awards van september ^[6], die werden gedomineerd door HBO/HBO Max, heeft Disney een indrukwekkende line-up van door fans geliefde en door critici geprezen films en tv-shows. Deze omvatten Star Wars en Marvel content - twee van de belangrijkste franchises in de entertainmentindustrie.

Het in Californië gevestigde bedrijf toonde zijn komende content in de D23 Expo van september, terwijl CEO Bob Chapek wat meer inzicht bood in de toekomstige bedoelingen van het bedrijf, tijdens de Goldman Sachs 2022 Communacopia + Technology Conference. ^[7].

Hij verduidelijkte dat het sportnetwerk ESPN best gepositioneerd is binnen Disney, na recente speculaties rond een spinoff en zei dat hij Hulu - dat deels in handen is van Comcast - zo snel mogelijk volledig in handen zou willen hebben. De heer Chapek sprak ook over een bredere visie voor Disney+ en hoe dit zou kunnen worden gecombineerd met fysieke gegevens van parkbezoeken voor een meer aangepaste ervaring.

Ondanks de indrukwekkende resultaten van het bedrijf heeft DIS.us een slecht jaar en handelt het ver onder zijn EMA100. In het derde kwartaal is het erin geslaagd een opleving te bewerkstelligen, hoewel september teleurstellend was.

Apple

Apple (AAPL) is een van de meest waardevolle bedrijven ter wereld en een van de grootste smartphonemakers, bekend om een naadloos en designgericht ecosysteem van hardware, besturingssystemen en diensten.

De resultaten van de techgigant voor het derde kwartaal van FY2022 (periode eindigend op 25 juni) waren niet slecht, want de $83 miljard aan inkomsten vormden een recordkwartaal in juni, maar dit was een uitdagende periode en het netto-inkomen daalde tot ruwweg $19,5 miljard. ^[8].

Apple gaf geen vooruitzichten, maar volgens de opmerkingen van CFO Luca Maestri in het winstgesprek zal de groei van de inkomsten over een jaar naar verwachting versnellen** in het binnenkort te rapporteren vierde kwartaal van boekjaar 2023. ^[9].

De verkoop van de iPhone, de belangrijkste inkomstenbron van het bedrijf, steeg op jaarbasis, maar was lager dan in het vorige kwartaal, omdat de wereldwijde verkoop van smartphones in het tweede kwartaal daalde ten opzichte van het eerste kwartaal. Apple had in het eerste kwartaal de toppositie verloren aan Samsung en bleef in het tweede kwartaal onder zijn rivaal**, aldus Canalys. ^[10]

September was nogal bewogen voor het bedrijf omdat het de nieuwe iPhone 14 line-up samen met nieuwe hardware onthulde tijdens zijn Far Out evenement ^[11] en ook de nieuwste iOS 16 uitrolde. Met de nieuwe softwareversie betreedt Apple de Buy Now Pay Later (BNPL) arena, met de dienst "Apple Pay Later" ^[12].

Eerder in het jaar had Apple TV+, dat in 2019 werd gelanceerd, geschiedenis geschreven als het eerste streamingplatform dat de Oscar voor Beste Film won voor CODA ^[13]. Het succes werd voortgezet tijdens de Emmy-uitreiking in september, met zeven prijzen, waaronder voor Outstanding Best Comedy Series met "Ted Lasso". ^[14]

AAPL.us was het jaar begonnen met recordhoogtes, maar dat veranderde snel en leidde tot een teleurstellende eerste helft. Het tweede kwartaal begon echter zeer sterk, waarbij het aandeel uit de diepte van de berenmarkt kwam.

Ford

Ford is een bedrijf opgericht door Henry Ford en in 1903 opgenomen als de Ford Motor Company. Slechts enkele jaren later, in 1908, introduceerde het bedrijf het Model T, waarvan 15 miljoen exemplaren werden verkocht tegen de tijd dat de productie in 1927 werd stopgezet. Het hoofdkantoor is gevestigd in Dearborn, Michigan, en het bedrijf werd in 1956 beursgenoteerd. ^[15]

De automaker komt uit een blowout tweede kwartaal, als het terugkeer naar de winst met een netto-inkomen van bijna 700 miljoen, terwijl de inkomsten ballon tot $ 40,2 miljard - gedreven door de populariteit van haar line-up en de elektrificatie push. ^[16]

De langverwachte elektrische variant van zijn F-Serie truck, de F-150 Lightning, begon eind april uit zijn fabrieken te rollen en had 6.842 eenheden verkocht tot eind augustus ^[17]. Bovendien heeft Ford Motor Company onlangs aangekondigd dat het op schema ligt om tegen eind 2023 600.000 EV-leveringen per jaar te realiseren en streeft het naar meer dan 2 miljoen exemplaren tegen 2026. ^[18]

Ford lijkt voor te lopen op andere Amerikaanse automakers op het gebied van elektrificatie, maar rivalen boeken ook vooruitgang. Chevrolet van General Motors betreedt ook de EV-truckarena met de elektrische versie van zijn Silverado. Die wordt in 2023 verwacht met ongeveer 150.000 reserveringen volgens het winstbericht van 26 juli, terwijl een Mustang Mach-E-concurrent - de Blazer EV - later volgend jaar op de markt komt. ^[19]

Ford richt zich echter niet alleen op EV's, want het blijft zeer begerenswaardige voertuigen met verbranding produceren. In juli toonde het zijn krachtigste F-150 Raptor met 700 pk ^[20], terwijl het in september de nieuwe versie van zijn best verkopende Mustang muscle car onthulde. ^[21]

Ondanks de indrukwekkende initiatieven en vooruitgang van Ford op meerdere fronten, is het bedrijf niet immuun voor de uitdagingen waarmee de auto-industrie momenteel wordt geconfronteerd, waaronder verstoringen van de toeleveringsketens, hoge inflatie en snel stijgende rentetarieven in de VS en daarbuiten.

Medio september waarschuwde het bedrijf voor extra inflatiegerelateerde leveringskosten in het binnenkort te rapporteren derde kwartaal, hoewel het zijn richtsnoer voor het hele jaar van $1,4 - $1,7 miljard ^[22] herbevestigde. Het bedrijf heeft al actie ondernomen om de problemen te beperken, met een plan om de toeleveringsketen te herstructureren ^[23].

Na begin 2022 het hoogste niveau in twee decennia te hebben bereikt, kelderde F.us in de eerste helft. Het huidige kwartaal is op het moment van schrijven winstgevend, maar september is negatief, gewogen door de recente kostenwaarschuwing.

Affirm

Affirm Holdings Inc (AFRM.us) is een fintechbedrijf dat in 2012 werd opgericht en begin 2021 naar de beurs ging en dat consumenten in staat stelt hun aankopen in tweewekelijkse of maandelijkse termijnen te betalen

Als zodanig opereert het in de stijgend populaire Buy Now, Pay Later (BNPL) sector, die in 2021 $120 miljard bereikt, met een samengesteld jaarlijks groeipercentage (CAGR) van meer dan 85% van 2019 tot 2021, volgens het onderzoek van GlobalData. ^[24]

De sector omvat bedrijven als ZIP Co Ltd (Z1P.au), Klarna en Afterpay, dat werd gekocht door Jack Dorsey's Block, terwijl Apple (AAPL) - zoals hierboven besproken - ook in de BNPL-arena is gestapt.

Samen met zijn groeiende populariteit is de sector ook in de Verenigde Staten en elders onder regulerend toezicht komen te staan. Het Amerikaanse Consumer Financial Protection Bureau heeft een onderzoek ingesteld naar BNPL-bedrijven ^[25], terwijl de Britse Financial Conduct Authority een waarschuwing heeft afgegeven met betrekking tot de promotie van dergelijke diensten ^[26].

Strengere regelgeving is misschien geen slechte zaak voor grote bedrijven als Affirm, maar het huidige klimaat van hoge rente zorgt voor tegenwind, aangezien zij voornamelijk renteloze aflossingen aanbieden aan consumenten.

Affirm genereerde in zijn laatste rapport een totale netto-omzet van $1,349 miljard en een bruto goederenwaarde (GMV) van $15,5 miljard voor Fiscaal Jaar 2022 (periode eindigend op 30 juni), terwijl ** hogere cijfers voorspelt voor Fiscaal 2023**, ondanks een mogelijk zwaardere bedrijfsomgeving. ^[27]

AFRM.us had een grotendeels gemengd 2021 (het eerste handelsjaar), terwijl het lopende jaar negatief is. In mei bereikte het recorddieptepunten, heeft een kans op een winstgevend Q3, dankzij de stijging van juli.

Walmart

Walmart is een in de VS gevestigde multinationale detailhandelsonderneming die in 1962 haar eerste winkel opende. Sindsdien is het uitgegroeid tot ongeveer 10.500 winkels en clubs, onder 46 banners in 24 landen en eCommerce websites. ^[28]

Amerikaanse detailhandelaren hebben dit jaar een grote klap gekregen in hun bedrijfsresultaten, omdat de stijgende inflatie en de hoge rente een ongunstige achtergrond creëren, hoewel ze de inkomsten een duwtje in de rug geven. Concurrent Target (TGT.us) zag zijn winst in het tweede kwartaal inzakken tot slechts 183 miljoen dollar, terwijl de inkomsten stegen tot ongeveer 26 miljard dollar. ^[29]

Walmart slaagde erin om beter dan verwachte resultaten te boeken in Q2 FY2023 (periode eindigend op 31 juli), maar dit was een lage lat om te passeren, aangezien het zijn prognoses aanzienlijk had verlaagd. ^[30]

Met name het bedrijfsresultaat daalde met bijna 7% ten opzichte van de vorige periode (tegen een verwachte daling van 13-14%) en verhoogde zijn vooruitzichten voor het hele jaar, nu met een daling van 9,0% tot 11,0% (tegen 11-13% eerder).

De winkelgigant zei onlangs dat het van plan is 40.000 werknemers aan te nemen voor de belangrijke feestdagen ^[31], wat niet inspirerend klinkt. Concurrent Target kondigde aan tot 100.000 seizoensmedewerkers aan te nemen. ^[32]

Walmart heeft zich op de grens van e-commerce begeven**, door zijn enorme fysieke aanwezigheid te gebruiken om het digitale segment te ondersteunen. In dit verband heeft het onlangs omnichannelspecialist Volt Systems overgenomen, dat kan bijdragen tot een betere omni-winkelervaring. ^[33]

Het ondertekende ook een overeenkomst met Canoo voor de aankoop van 4.500 volledig elektrische voertuigen, om alles van kruidenierswaren tot algemene goederen te leveren, waardoor het zijn last mile delivery-vloot uitbreidt. ^[34]

WMT.us stortte in mei in na een teleurstellend winstrapport, dat de bredere markt had meegesleurd, maar heeft een winstgevend derde kwartaal.