Top 10 Amerikaanse aandelen voor Q4 2022 – Deel 1

Ongunstige omstandigheden

De Amerikaanse Federal Reserve is sinds maart begonnen met een agressieve verkrappingscyclus in een poging de inflatie terug te dringen. Ondanks zomeroptimisme voor een piek in de prijzen en een mogelijk trager tempo van verhogingen, bleek die hoop vals en de ambtenaren hebben onlangs hun belofte om de inflatie te bestrijden herhaald

Ondertussen is de Amerikaanse economie in de eerste twee kwartalen van het jaar gekrompen, waardoor de vrees voor een recessie is ontstaan, hoewel de Fed deze vrees grotendeels heeft weggenomen door vooral te wijzen op de sterke arbeidsmarkt.

Het verkrappende monetaire klimaat, de hoge inflatie, de hoge energie- en grondstoffenprijzen, de economische krimp, de aanhoudende handelsverstoringen en andere factoren hebben een nadelig effect op de Amerikaanse aandelenmarkten.

Wall Street begon het derde kwartaal met een opmerkelijke opleving, dankzij bemoedigende winsten en optimisme over een pauze van de Fed, maar omdat die er niet kwam, waren de laatste maanden overwegend negatief.

De technologiesector en de groeiaandelen zijn kwetsbaarder voor de huidige hoge rente en verhoogde inflatie. De NAS100 blijft diep in berengebied, met een daling van meer dan 20% ten opzichte van de recordhoogten van november.

Tegen deze achtergrond en terwijl het laatste kwartaal van een tumultueus jaar van start gaat, kijken wij naar enkele Amerikaanse aandelen die wij in het vierde kwartaal in de gaten zullen houden. In dit deel 1 van een tweedelige serie richten we ons op enkele grote bedrijven uit de markt voor elektrische voertuigen (EV), de wereld van de sociale media, de luchtvaartsector en andere sectoren.

Delta Airlines

Delta is een van de grootste luchtvaartmaatschappijen ter wereld die meer dan 275 bestemmingen op zes continenten aandoet en dagelijks meer dan 4.000 vluchten uitvoert. Het hoofdkantoor is gevestigd in Atlanta, Georgia. De maatschappij werd in 1925 opgericht en nam drie jaar later haar huidige naam aan. ^[1]

De luchtvaartindustrie stortte in tijdens de Covid-19 pandemie en de daaropvolgende lockdowns, maar heeft zich onlangs hersteld. De International Air Transport Association (IATA) meldde in haar laatste maandelijkse publicatie dat het totale wereldwijde verkeer in juli met 58,8% j-o-j steeg en nu 74,6% bedraagt van het niveau van voor de crisis. ^[2]

De luchtvaartmaatschappij uit Atlanta plukt de vruchten van deze opleving, met een herstel van 99% van de aangepaste bedrijfsopbrengsten in het tweede kwartaal ten opzichte van de niveaus van voor de pandemie**, terwijl de passagierscapaciteit met 82% is hersteld. ^[3]. Ook het nettoresultaat verbeterde, met een aangepast netto-inkomen van 921 miljoen dollar en een aangepaste operationele marge van 11,7%. De luchtvaartmaatschappij voorspelt betere prestaties voor de toekomst en verwacht dat de inkomsten in het derde kwartaal met 1%-5% zullen stijgen ten opzichte van dezelfde periode in 2019 en dat de marge zal stijgen tot 11%-13%.

Concurrenten boeken echter ook vooruitgang, met United Airlines Holdings Inc bijvoorbeeld, die in het tweede kwartaal voor het eerst sinds de uitbraak in Covid-19 weer winst maakte. Meer zelfs, UA boekte Total Operating Revenues van $12,112 miljard - een stijging van 6% ten opzichte van Q2 2019. ^[4]

Delta Air Lines Inc is ook zijn vloot aan het updaten, na onlangs 100 vaste orders te hebben geplaatst voor de Boeing 737 MAX Jet en een optie voor nog eens dertig vliegtuigen, waarvan de levering naar verwachting in 2025 zal beginnen. ^[5]

Het is echter niet allemaal rozengeur en maneschijn en er liggen nog uitdagingen in het verschiet. De sector heeft moeite om het hoofd te bieden aan het toegenomen verkeer, dat tijdens de zomer vertragingen en annuleringen van vluchten veroorzaakte, en de energieprijzen blijven hoog, hoewel ze niet meer zo hoog zijn.

DAL.us had een goed derde kwartaal en herstelde zich van de duikeling in juni naar een dieptepunt van bijna twee jaar, in een algemeen verliesgevend jaar.

Tesla

Het bedrijf werd in 2003 opgericht om de auto-industrie te ontwrichten en is de leider van de markt voor elektrische voertuigen (EV), hoewel zijn activiteiten zich uitstrekken tot andere sectoren, waaronder de productie van zonnepanelen.

Tesla Motors Inc had een solide tweede kwartaal, maar de uitdagende omgeving waarin het opereert was duidelijk, aangezien Covid-19 leveringsverstoringen en grondstofprijzen voor tegenwind zorgen. De leveringen daalden voor het eerst in bijna een jaar, na recordcijfers in het eerste kwartaal, terwijl de productie voor het tweede achtereenvolgende kwartaal daalde. ^[6]

De productieve CEO, Elon Musk, sprak echter van "het potentieel voor een recordbrekende tweede helft van het jaar". CFO Kirkhorn voegde eraan toe dat ze nog steeds "streven naar 50% groei dit jaar", maar erkende dat het doel "moeilijker" is geworden. ^[7]

De EV-koning wordt geconfronteerd met toenemende concurrentie** van elektrische startups en gevestigde autofabrikanten die de EV-arena betreden. Het Chinese Xpeng lanceerde zijn eigen Advanced Driver Assistance System (ADAS) ^[7], terwijl het oude Ford Motor Company hard aan het werk is op het EV-front. Ford heeft zijn F-150 Lighting truck al geleverd, terwijl de Cybetruck van Tesla dit jaar nog niet op de markt komt.

Tesla (TSLA) zit zeker niet stil en onderzoekt volgens een recente vulling met de Texaanse autoriteiten ^[9] de mogelijkheid om een lithiumraffinaderij op te zetten, een sleutelcomponent voor elektrische batterijen. Zijn CEO had in april al op een dergelijke mogelijkheid gezinspeeld in een tweet waarin hij zei dat hij "misschien wel in de mijnbouw moet stappen; raffinage direct op schaal, tenzij de kosten verbeteren".^[10]

In augustus voerde Tesla Motors Inc een drie-voor-een aandelensplitsing uit, slechts twee jaar na de vijf-voor-een-splitsing van augustus 2022. ^[11]

TSLA.us had een winstgevend derde kwartaal, ondanks een slechte augustus, en dekte meer dan de helft van zijn verliezen van de eerste helft.

Amazon

Amazon (AMZN) is een Amerikaanse multinationale technologiereus, met zakelijke belangen die variëren van e-commerce tot het steeds belangrijker wordende cloud computing, tot streamingdiensten en meer. Het werd in 1994 opgericht door Jeff Bezos, die vorig jaar aftrad als CEO en werd opgevolgd door Andy Jassy.

Het lopende jaar heeft het bedrijf voor enkele uitdagingen gesteld, aangezien het tweede kwartaal op rij verlies leed, maar de inkomsten stegen. Bovendien groeiden de belangrijkste web (AWS) en advertentieactiviteiten beide met dubbele cijfers. ^[12]

Dit jaar was de "Prime Day" van 12-13 juli de grootste in zijn geschiedenis, met meer dan 300 miljoen gekochte artikelen, wat Prime-leden wereldwijd meer dan 1,7 miljard dollar besparingen opleverde ^[13]. Amazon.com is echter zo veel meer dan een online winkelsite, die op meerdere fronten meedogenloos bezig is

Het maakt sterke stappen in de streaming business, met een robuuste line-up van tv-series, sport en andere inhoud. Dit omvat "The Rings of Power", dat gebaseerd is op "The Lord of the Rings" en op 1 september in première ging voor 25 miljoen wereldwijde kijkers op de eerste dag en lovende kritieken. ^[14]

Nadat zijn eigen voedselbezorgdienst enkele jaren geleden mislukte, heeft Amazon (AMZN) het anders aangepakt via zijn belang in het Britse Deliveroo en zijn recente herintrede op de Amerikaanse markt. Dat laatste gebeurde in juli, na een overeenkomst waarbij het een belang van 2% krijgt in Grubhub, eigendom van het Nederlandse Just Eat Takeaway.com (TKWY.nl). ^[15]

Amazon.com versterkte zijn aanwezigheid in de gezondheidszorg met een deal om de Amerikaanse leverancier van eerstelijnszorg One Medical te kopen ^[16], maar het nieuws dat het van plan is zijn eigen Amazon Care-dienst ^[17] te beëindigen, heeft wat vragen opgeroepen rond de strategie. Het lijkt ons dat dit de volgende logische stap was, gezien de overname van One Medical, maar het valt nog te bezien of dat het geval is of dat zijn streven naar gezondheidszorg een stap terug doet.

AMZN.us begon het derde kwartaal met een opluchtingsrally na de teleurstellende prestaties van het eerste halfjaar, maar staat de laatste tijd opnieuw onder druk.

Meta Platforms

Meta is een socialemediagigant en het moederbedrijf van Facebook, Instagram en WhatsApp. De CEO is Mark Zuckerberg, medeoprichter van Facebook, dat in 2004 werd gelanceerd en het hele sociale medialandschap veranderde.

Meta heeft tot nu toe een zeer slecht jaar achter de rug en het laatste winstrapport voor het tweede kwartaal bood niet veel reden tot optimisme. De totale inkomsten van 28,822 miljard dollar betekenden een verbetering ten opzichte van het vorige kwartaal, maar waren marginaal lager dan een jaar geleden, terwijl het netto-inkomen in beide perioden daalde tot 6,687 miljard dollar. ^[18]

Bovendien blijft het segment Reality Labs, dat verantwoordelijk is voor de Metaverse - de verklaarde prioriteit van het bedrijf - geld verbranden**, met een verlies van 2,8 miljard dollar, slechts iets minder dan in het eerste kwartaal. Meta blijft echter aandringen op de Metaverse-visie en de ontkoppeling van Facebook.

In augustus begon het techbedrijf met de uitrol van Meta Accounts, waarmee gebruikers kunnen inloggen op hun Virtual Reality (VR) headsets zonder Facebook-account ^[19], terwijl CEO Mark Zuckerberg eerder in de zomer zijn hoop had uitgesproken om "ongeveer een miljard mensen in de metaverse" te krijgen tijdens een toespraak op CNBC. ^[20]

Meta Platforms verwacht niet dat het snel beter zal gaan, en verwacht een lagere omzet** in de orde van $26-28,5 miljard voor het binnenkort te rapporteren derde kwartaal, als gevolg van de "aanhoudende zwakke vraag naar reclame". Het bedrijf merkte ook op dat het dit jaar de aanwerving en kostengroei heeft beperkt om rekening te houden met het "uitdagende operationele klimaat". ^[21]

De sociale mediagigant blijft te maken krijgen met regelgevend toezicht, waarbij de Amerikaanse Federal Trade Commission (FTC) een rechtszaak heeft aangespannen om Meta's overname van Within - de maker van virtual reality fitness app Supernatural - te blokkeren. ^[22]

META.us was in februari ingestort en ondanks enige consolidatie in de zomer heeft het de daling in september uitgebreid tot niveaus die niet meer zijn gezien sinds maart 2020 en het hoogtepunt tot de pandemie.

Uber Technologies

UBER is een in de VS gevestigd technologiebedrijf en dienstverlener die meer dan tien jaar geleden is opgericht en het gezicht van het stedelijk vervoer heeft veranderd. Het bedrijf biedt ritbezorging, voedsellevering en vrachtdiensten en is actief in ongeveer 70 landen en 10.000 steden wereldwijd. ^[23]

De transportactiviteiten hadden tijdens de pandemie een grote klap gekregen, omdat lockdowns mensen thuis hielden, maar de voedselbezorgingsdienst bood in dezelfde periode ondersteuning. Nu de wereld grotendeels is genormaliseerd, heeft het bedrijf zich hersteld, waarbij het kernsegment Mobiliteit in het eerste kwartaal Eats overtrof als de grootste inkomstenbron en ook in het tweede kwartaal voorop bleef lopen. ^[24]

De resultaten van het tweede kwartaal onderstrepen dit herstel: de totale inkomsten zijn verdubbeld** ten opzichte van vorig jaar tot ongeveer 8 miljard dollar, een stijging van 33% op jaarbasis. De brutoboekingen bereikten een record van ongeveer 29 miljard dollar, het nettoverlies daalde tot 1,7 miljard dollar en de aangepaste winst (EBITDA) steeg tot 364 miljoen dollar.

Bovendien verwacht het bedrijf betere dagen in het derde kwartaal, met een brutoboeking tussen 29 en 30 miljard dollar en een aangepaste EBITDA van 440 tot 470 miljoen dollar.

De negatieve gevolgen van de pandemie zijn dan wel zo goed als verdwenen, maar de algemene inflatie en de hoge brandstofprijzen als gevolg van de oorlog in Oekraïne, samen met de vrees voor een recessie te midden van een strenger wordend monetair klimaat, kunnen het bedrijf voor nieuwe uitdagingen stellen. Zijn CEO Dara Khosrowshahi heeft echter de vrees voor een negatieve impact** verworpen

In juni zei hij op de Bloomberg Technology Summit dat hij weliswaar hoopt op lagere prijzen, maar dat deze "geen invloed hebben op ons bedrijf" en dat Uber profiteert van een verschuiving van de uitgaven naar diensten ^[25]. Meer recentelijk, midden september, herhaalde hij op CNBC grotendeels deze standpunten, waarbij hij opmerkte dat hij geen enkel teken van zwakte ziet en dat "72% van de chauffeurs in de VS zegt dat een van de overwegingen om met Uber te gaan rijden eigenlijk de inflatie was" ^[26].

UBER.us kreeg een pak slaag tijdens de eerste twee kwartalen van het jaar, maar heeft een opluchtingsrally georganiseerd en probeert terug te keren boven de EMA200 na een bodem in juni.