Top 10 Acciones Para El Q2 2026- Parte 1

Riesgos de estanflación mientras el conflicto en Oriente Medio remodela los mercados

El segundo trimestre y la nueva temporada de resultados arrancan en un contexto de gran volatilidad. Una campaña militar estadounidense e israelí contra Irán y las contraofensivas de este último en la región han impulsado bruscamente los precios de la energía al alza. Esto ha avivado los temores de estanflación —esa combinación tóxica de desaceleración del crecimiento e inflación creciente que los bancos centrales no están bien equipados para afrontar simultáneamente. Los principales bancos centrales, ya inmersos en presiones persistentes sobre los precios, adoptaron en marzo una postura generalmente más restrictiva, levantando el espectro de tipos de interés más altos durante más tiempo.

Los vientos en contra no se detienen ahí. Las valoraciones bursátiles estiradas, los focos geopolíticos y un panorama de política monetaria cambiante agravan el desafío para los mercados globales, mientras persiste la incertidumbre arancelaria. El Tribunal Supremo anuló los amplios aranceles del presidente Trump basados en la IEEPA ^[1], pero la administración los reimplantó de inmediato bajo una autoridad legal alternativa en forma de un gravamen global del 10% ^[2] - dejando la política comercial tan imprevisible como siempre y sus consecuencias económicas lejos de resolverse.

Las turbulencias también pueden afectar al relato de la IA, ya que el alza de los costes energéticos amenaza la rentabilidad de los centros de datos y la fabricación de chips, muy demandantes de energía. Junto con la continua incertidumbre macroeconómica, podrían resurgir las preocupaciones por el gasto masivo. Los inversores ya se han vuelto más selectivos en torno a los ganadores y perdedores de la IA, haciendo que el tema sea menos claro.

Sin embargo, el viento de cola de la IA sigue siendo fuerte y puede continuar apoyando a los mercados. Los hiperescaladores como Meta y Google intensifican sus inversiones, los fabricantes de chips como TSMC apuntan a una demanda sostenida, y las Estadísticas Mundiales de Comercio de Semiconductores (WSTS) esperan que las ventas de semiconductores sigan creciendo en 2026 tras un 2025 récord. ^[3]

Los mercados de renta variable globales han mostrado una notable capacidad para superar las perturbaciones, y las consecuencias económicas del conflicto en Oriente Medio podrían resultar aún temporales antes que estructurales. FactSet espera que los beneficios del S&P 500 crezcan un 12,5% interanual en el primer trimestre de 2026 ^[4] - lo que marcaría el sexto trimestre consecutivo de crecimiento de doble dígito, un testimonio de la duradera capacidad de las empresas estadounidenses para navegar la adversidad.

A medida que el segundo trimestre se pone en marcha en un contexto de mayor incertidumbre, centramos nuestra atención en las acciones que probablemente atraigan el interés de los inversores en los próximos meses. En esta primera entrega de una serie de dos partes, examinamos cinco empresas de sectores diversos. Estas incluyen compañías de energía, defensa y aviación con exposición directa a los desarrollos geopolíticos, junto con gigantes tecnológicos de interés perenne.

Netflix

La empresa comenzó en 1997 alquilando y vendiendo DVD, y lanzó sus servicios de streaming diez años después. Netflix popularizó el consumo masivo de contenidos, lideró la revolución del streaming y sigue siendo el líder del mercado a pesar de la creciente competencia. Está presente en más de 190 países en 50 idiomas.

El segundo trimestre comienza justo cuando Netflix se retiró de su oferta de adquisición de Warner Bros, tras una propuesta superior de Paramount Skydance - un desarrollo que podría dar forma a su futuro. La retirada priva a Netflix de un potencial catalizador de crecimiento, al perder la oportunidad de impulsar su propiedad intelectual y de captar nuevos suscriptores. La operación también habría ampliado su huella publicitaria y su apalancamiento mientras desarrolla su nivel con publicidad. Además, pierde la oportunidad de reforzar su presencia en el Hollywood tradicional, mientras que una fusión Warner-Paramount podría crear otro rival fuerte junto a Disney.

Por otro lado, los mercados nunca acogieron plenamente el acuerdo y la acción ganó posiciones tras la retirada. El gigante del streaming evita decenas de miles de millones en nueva deuda que podría haber sacudido la confianza de los inversores en un entorno desafiante. Además, retomará su programa de recompra, devolviendo valor a los accionistas. Netflix puede ahora mantenerse enfocado en su negocio principal, alejándose del escrutinio regulatorio y de las complejidades de integrar una operación tan grande.

El giro estratégico hacia los niveles de suscripción con publicidad está progresando y puede sustentar el impulso continuo. La empresa está ampliando sus capacidades y espera que sus ingresos publicitarios se dupliquen este año ^[5]. El crecimiento en la programación de deportes en vivo apoya esta estrategia, ya que tales eventos pueden aumentar el compromiso y las suscripciones al tiempo que refuerzan el poder publicitario.

Las acciones de Netflix han tenido un año mixto en medio de los desafíos continuos, y la Cruz de la Muerte técnica (EMA50 < EMA200) mantiene la acción vulnerable a caídas más profundas. No obstante, sus iniciativas estratégicas y su relativa resistencia a los vientos en contra macroeconómicos pueden sostener el crecimiento. La acción está rebotando tras el desarrollo de Warner y una vuelta por encima de la EMA200 anularía el sesgo bajista.

Fuente del Gráfico: www.tradingview.com

Exxon Mobil

Es la mayor empresa energética de EE.UU. y una de las más grandes del mundo por ventas y capitalización bursátil. Generó ingresos de más de 330.000 millones de dólares en 2025 y su capitalización bursátil se sitúa en aproximadamente 650.000 millones de dólares. Principal petrolera integrada verticalmente, explora y refina petróleo crudo y gas natural, mientras produce combustibles, lubricantes y petroquímicos. Cuenta con presencia global con alrededor de 58.000 empleados.

La industria del petróleo y el gas de EE.UU. se beneficia de cambios políticos favorables bajo el presidente Trump, comprometido con los combustibles fósiles y con revertir las iniciativas de energía limpia de su predecesor. Poco después de asumir el cargo, firmó el decreto "Unleashing American Energy" ^[6], agilizando los permisos de proyectos y eliminando los mandatos sobre vehículos eléctricos. EE.UU. también se retiró nuevamente del Acuerdo de París ^[7] y derogó el Hallazgo de Peligro de la EPA - la base legal para la regulación de gases de efecto invernadero, incluidos los estándares de emisiones de vehículos ^[8].

Además, el presidente Trump instó a las compañías petroleras a desarrollar la infraestructura de Venezuela tras la operación militar que depuso a Maduro, creando una oportunidad significativa. Mientras tanto, los ataques contra Irán han causado disrupciones en el suministro, tensando los mercados e impulsando un alza en los precios del petróleo y el gas. Esto puede impulsar los ingresos y beneficios de Exxon y apoyar la acción, que alcanzó nuevos máximos históricos durante el conflicto en Oriente Medio.

Sin embargo, los precios del petróleo persistentemente altos, combinados con la incertidumbre macroeconómica, podrían eventualmente conducir a una destrucción de la demanda que perjudicaría a la industria. La apertura de Venezuela podría beneficiar más a su rival Chevron, dada su presencia existente allí. La reconstrucción requerirá inversiones significativas y conlleva riesgos, con el CEO Woods describiendo el país como actualmente "no invertible" ^[9], lo que le valió críticas del presidente Trump, quien amenazó con excluir a Exxon. ^[10]

Además, las recientes tendencias de consolidación sugieren que las empresas energéticas podrían tener poco apetito por la exploración costosa cuando pueden expandirse a través de fusiones y adquisiciones y mantener contentos a los inversores con dividendos. La postura pro-perforación del presidente Trump ha pesado sobre los precios del petróleo, y si las interrupciones actuales del suministro se alivian, podría volver el panorama fundamental bajista, con la AIE previendo aún que la oferta superará a la demanda este año. ^[11]

Además, las recientes tendencias de consolidación sugieren que las empresas energéticas podrían tener poco apetito por la exploración costosa cuando pueden expandirse a través de fusiones y adquisiciones y mantener contentos a los inversores con dividendos. La postura pro-perforación del presidente Trump ha pesado sobre los precios del petróleo, y si las interrupciones actuales del suministro se alivian, podría volver el panorama fundamental bajista, con la AIE previendo aún que la oferta superará a la demanda este año.

Las acciones de Exxon Mobil tuvieron un fuerte comienzo de año, alcanzando máximos históricos después de que comenzaran los ataques contra Irán. Las disrupciones de suministro, los precios más altos y los cambios políticos de apoyo pueden continuar impulsando las ganancias. Por el contrario, un fin del conflicto y la restauración del suministro podrían crear riesgos a la baja, a medida que los precios se alivien y resurjan las preocupaciones por el exceso de oferta. Técnicamente, la divergencia del RSI sugiere margen para retrocesos hacia la EMA200, lo que pondría a prueba las perspectivas alcistas.

Fuente del Gráfico: www.tradingview.com

Delta Air Lines

Delta es una de las aerolíneas más grandes del mundo, con servicio a más de 300 destinos en seis continentes. Opera hasta 5.500 vuelos diarios, transportando a más de 200 millones de clientes al año. La empresa tiene su sede en Atlanta, Georgia, y fue fundada en 1925, adoptando su nombre actual tres años después.

Delta Air Lines llega tras un sólido 2025, impulsado en gran medida por su exitosa estrategia de premiumización y fidelización, que ayuda a compensar las presiones macroeconómicas. Los ingresos totales crecieron un 2%, apoyados por los billetes premium y los programas de fidelidad, a pesar de las caídas en el segmento de cabina principal ^[12]. Esto proporciona una base sólida para el impulso continuo, con la compañía esperando un crecimiento del 20% en sus beneficios este año y mayores ingresos en el trimestre actual. ^[13]

Sin embargo, estos resultados también fueron apoyados por menores costos de combustible el año pasado, mientras que el reciente aumento en los precios del petróleo podría pesar sobre la rentabilidad, con el CEO Bastian señalando un impacto de 400 millones de dólares en marzo. Las crecientes tensiones geopolíticas también perturban los viajes, un problema que ha persistido en los últimos años. Aunque las condiciones mejoraron en 2025, el último informe de Cirium muestra un aumento del 139% en las cancelaciones de vuelos de EE.UU. en enero. ^[14]

Además, la persistente incertidumbre macroeconómica derivada de los aranceles y las presiones inflacionarias puede pesar sobre la demanda. Al mismo tiempo, Estados Unidos parece estar convirtiéndose en un destino menos atractivo, con los visitantes extranjeros cayendo un 2,5% interanual el año pasado, según la Administración de Comercio Internacional de EE.UU. ^[15]

Las acciones de Delta Air Lines tuvieron un inicio de año débil y pueden seguir bajo presión en medio de la incertidumbre macro y los nuevos riesgos del conflicto en Oriente Medio. No obstante, la demanda sigue siendo resiliente, su estrategia está dando resultados y la dirección espera crecimiento este año. Esto ha apoyado un rebote, poniendo a la acción de nuevo en camino hacia nuevos máximos históricos.

Fuente del Gráfico: www.tradingview.com

Lockheed Martin

Es la mayor empresa de defensa del mundo según el SIPRI ^[16], con más de 350 instalaciones en todo el mundo y más de 120.000 empleados. Su cartera incluye productos de alto perfil como el caza F-35, los helicópteros Sikorsky, los sistemas de misiles Javelin y el sistema de combate naval Aegis.

Los contratistas militares como Lockheed se benefician de un superciclo de defensa impulsado por las crecientes tensiones geopolíticas y las fricciones entre las principales economías, apoyando tanto el rendimiento financiero como los precios de las acciones. Estados Unidos está aumentando el gasto, con el presidente Trump pidiendo un aumento a 1,5 billones de dólares para el próximo año fiscal ^[17]. La Comisión Europea tiene como objetivo movilizar casi 800.000 millones de euros en los próximos años ^[18] y la OTAN se ha comprometido a elevar la inversión en defensa al 5% del PIB para 2035. ^[19]

Los ataques estadounidenses contra Irán refuerzan estas tendencias, apoyando el crecimiento continuo. Cuando se preguntó al presidente Trump sobre una solicitud adicional de 200.000 millones de dólares para financiar la guerra, la describió como "un pequeño precio a pagar" ^[20]. La cartera de pedidos de Lockheed aumentó a 194.000 millones de dólares y los ingresos crecieron un 5% en 2025, con la dirección esperando mantener un sólido impulso y retomar el crecimiento del BPA. ^[21]

Sin embargo, persisten los desafíos. Las tensiones geopolíticas y la incertidumbre arancelaria contribuyen a la presión macroeconómica, mientras que los riesgos en la cadena de suministro siguen afectando a los costes y la producción. La dependencia de Lockheed del programa F-35 para el 26% de sus ventas crea un riesgo de concentración ^[22], mientras que perder el contrato de la nueva generación F-47 a manos de Boeing es un revés notable. ^[23]

Las acciones de Lockheed Martin reflejan un sólido desempeño empresarial y un entorno favorable, manteniéndose en camino hacia nuevos récords. Sin embargo, la acción está retrocediendo desde su impulso inicial relacionado con el conflicto en Oriente Medio, dejándola vulnerable a correcciones más profundas hacia la EMA200, lo que pondría a prueba el impulso alcista actual.

Fuente del Gráfico: www.tradingview.com

Tesla

Fundada en 2003 y liderada por Elon Musk desde 2008, Tesla ha disruptado la industria automotriz y sigue siendo uno de los principales fabricantes de vehículos eléctricos de batería (BEV), mientras también se expande hacia la generación de energía. La empresa se centra cada vez más en la IA, particularmente en la conducción autónoma y la robótica humanoide.

Tesla tuvo un difícil 2025, registrando su primera caída anual de ingresos y una casi reducción a la mitad de sus beneficios netos. Esto fue impulsado por la debilidad en su segmento automotriz principal, con entregas que cayeron un 9% interanual ^[24]. El bajo rendimiento refleja una combinación de presiones macroeconómicas, cambios desfavorables en la política energética de EE.UU., una gama de productos envejecida y una competencia cada vez más intensa, especialmente de BYD de China, que superó a Tesla como el principal vendedor de BEV. ^[25]

Estas presiones podrían persistir en el segundo trimestre, aunque hay margen para la mejora. Las entregas podrían mantenerse débiles, pero las versiones más asequibles del Model 3 y el Model Y pueden apoyar un regreso al crecimiento interanual. Mientras tanto, el negocio energético de alto margen puede continuar apoyando la rentabilidad y compensar parcialmente la debilidad automotriz.

Además, estos desafíos pueden ser distracciones a corto plazo, siendo el segundo trimestre potencialmente decisivo para las ambiciones en el ámbito del robotaxi. El progreso es tangible y la empresa planea expandirse a siete ciudades adicionales en los próximos meses, mientras que la producción del Cybercab dedicado se espera que comience en abril. ^[26] Dicho esto, Tesla aún está trabajando hacia la conducción completamente sin supervisión y la iniciativa depende en gran medida de la aprobación regulatoria. Además, Tesla tiene mucho trabajo para ponerse al día con jugadores establecidos como Waymo.

Mientras tanto, cualquier producción significativa del robot humanoide Optimus es poco probable antes de fin de año, mientras que la importante fábrica de chips es más un motor a largo plazo que un catalizador inmediato. Las acciones de Tesla no están teniendo un buen año mientras los mercados reaccionan a los vientos en contra del negocio, mientras que el giro hacia la IA puede tardar tiempo en generar rendimientos materiales. La acción sigue expuesta a mayores caídas, aunque el potencial de recuperación persiste. El segundo trimestre podría resultar crítico y el progreso tangible en iniciativas estratégicas —o su apariencia— podría mejorar el sentimiento.

Fuente del Gráfico: www.tradingview.com