¿Cuál es la diferencia entre Opciones y Futuros?

Los contratos de opciones y futuros pueden ser oportunidades de trading interesantes para los traders de forex, pero es importante conocer las diferencias entre estos dos valores y cuándo deben utilizarse. Para empezar, podría ser útil repasar algunos conceptos básicos. Las opciones y los futuros son derivados, instrumentos financieros diseñados para ayudar a los traders a aumentar o disminuir el riesgo.

WSi bien estos pueden ayudar a los inversores a alcanzar sus objetivos, los valores ciertamente no ofrecen una garantía de éxito. El uso de opciones o futuros siempre conlleva un alto grado de riesgo, y los traders de forex deben asegurarse de hacer sus deberes y/o buscar el consejo de un asesor financiero independiente antes de trabajar con cualquiera de estos valores.

Derechos

A medida que revisamos las diferencias entre opciones y futuros, podría ser útil comenzar detallando la diferencia más básica entre los dos. Una opción otorga al titular del contrato la capacidad de comprar o vender un activo subyacente por un precio específico dentro de un marco de tiempo predeterminado. Por el contrario, un contrato de futuros obliga a dos partes a realizar un intercambio en un momento determinado.

Una diferencia clave es que una opción otorga derechos al titular del contrato, mientras que un contrato de futuros obliga a las dos partes a realizar una transacción.

Diferencias contractuales básicas

Los contratos de opciones incluyen un activo subyacente, una cantidad específica de ese activo, un precio de ejercicio y una fecha de vencimiento. El precio de ejercicio dicta el precio al que el tenedor puede comprar o vender el activo subyacente, mientras que la fecha de vencimiento especifica cuánto tiempo tiene el tenedor para realizar la transacción antes mencionada.

Por ejemplo, un trader de divisas podría comprar una opción de compra en EUR/USD en función de su expectativa de que el par de divisas aumentará de valor. Si el EUR/USD cotiza actualmente a 0,80, el inversor podría comprar una opción de compra del par de divisas que tiene un precio de ejercicio de 0,90 y vence dentro de seis meses.

Por el contrario, los contratos de futuros contienen más información. Indican el activo subyacente, el tamaño del contrato, el método de liquidación, la fecha de entrega y el precio de liquidación. Si bien hay muchos tipos diferentes de futuros, los futuros de divisas generalmente tienen un tamaño igual a una cierta cantidad de una moneda, por ejemplo, 125.000 €.

Además, estos contratos deben proporcionar un incremento de precio mínimo y también un valor de tick, que indica el movimiento de precio más pequeño que pueden experimentar. Por ejemplo, un contrato de futuros EUR/USD con un tamaño de 125 000 € podría tener un incremento de precio mínimo de 0,0001 y un valor de tick de 12,50 dólares estadounidenses.

Trading

Los futuros siempre se operan en las bolsas, mientras que las opciones se pueden operar tanto dentro como fuera de las bolsas. Los inversores operar futuros en una breve lista de mercados, incluidos el Chicago Board of Options Exchange, el New York Mercantile Exchange y el Kansas City Board of Trade.

En este punto, casi todo el trading de futuros se realiza de forma electrónica. Durante muchos años, estas transacciones se llevaron a cabo en los pozos de trading de futuros, donde los traders utilizaban la comunicación verbal y las señales de mano para realizar transacciones. Estos se denominaron métodos de trading de protesta abierta.

En febrero de 2015, el trader de cambio CME Group anunció que para el 2 de julio de ese año cerraría la mayoría de sus pozos de trading abiertos en Chicago y Nueva York.^[1] CME Group declaró que planeaba hacer este movimiento ya que el volumen de protestas abiertas se había desplomado al 1% del volumen de trading de futuros de la compañía.

Más tarde ese año, el trader de cambio aplazó este plazo hasta el 6 de julio de 2015. ^[2] ] CME Group atribuyó este cambio en los planes a una alteración en su presentación ante la Comisión de Trading de Futuros de Productos Básicos de EE.UU.

Si bien el trading de futuros se realiza solo a través de bolsas y en su mayor parte de forma electrónica, muchos contratos de opciones se establecen fuera de bolsa o "sin receta". Para establecer dicho contrato, dos partes pueden operar los términos y llegar a un acuerdo. Una vez que se han dado estos pasos, tienen un contrato bilateral.

Muchos inversores aprecian el uso de este enfoque, ya que les otorga la posibilidad de personalizar los términos de cada contrato. Con esta flexibilidad, puede que les resulte más fácil gestionar el riesgo de forma eficaz.

Riesgo

Otra diferencia clave entre opciones y futuros es el riesgo que conllevan. Si un trader compra un contrato de opciones, lo máximo que puede perder es la inversión inicial más los costos de transacción. Si vende opciones de compra cubiertas u opciones de compra sobre los activos que posee, su pérdida se limita a la apreciación de los valores subyacentes menos la prima obtenida al emitir las opciones de compra.

Sin embargo, los titulares de un contrato de futuros están obligados a participar en el intercambio acordado.

Si bien el trading de contratos de futuros puede ayudar a los participantes a administrar el riesgo, también puede hacer que experimenten pérdidas financieras significativas. Por ejemplo, si el trigo se cotiza actualmente a 4,75 dólares el bushel, un agricultor podría venderle a un bróker toda su cosecha a 4,50 dólares el bushel para fijar un precio determinado.

Si el precio del producto aumenta a 9 US$ por bushel, el agricultor puede perder algunas ganancias potenciales. Sin embargo, si el trigo cayera en valor, el corredor podría sufrir pérdidas importantes.

Hacer su tarea

Si está considerando operar opciones o futuros, asegúrese de realizar una debida diligencia sustancial y/o consultar a un asesor financiero independiente, ya que el uso de estos instrumentos financieros puede generar tanto ganancias significativas como pérdidas considerables. Conocer los conceptos básicos de estas inversiones por dentro y por fuera es fundamental.

Una vez que haya construido la base adecuada al aprender los conceptos básicos, la capacitación con una cuenta de práctica puede ser muy beneficiosa para desarrollar la familiaridad con la colocación, seguimiento y cierre de operaciones, por ejemplo. Si lo hace, brindará la oportunidad de aprender y recopilar comentarios sobre las operaciones de uno sin poner en riesgo el capital de uno.

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