El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda sube los tipos por sexta vez consecutiva
Aggressive Tightening Path
El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) elevó el tipo de interés oficial del efectivo (OCR) hasta el 2,5% [1], los niveles más altos desde enero de 2016. Se trata de la tercera subida consecutiva de 50 puntos básicos y del sexto ajuste al alza consecutivo, algo que no ocurría desde 1999, cuando se introdujo el OCR.
La decisión no ofreció muchas sorpresas, ya que el banco central reiteró la opinión de que es "apropiado seguir endureciendo las condiciones monetarias al ritmo necesario para mantener la estabilidad de precios y apoyar el máximo empleo sostenible ".
Además, el Comité se siente "cómodo " con la senda de endurecimiento que había trazado en mayo, que preveía que el OCR se situara en el 3,4% a finales del año en curso, antes de alcanzar un máximo del 3,9% en 2023 [2]. Los funcionarios expresaron su confianza en que este plan alcanzará los objetivos de inflación y empleo, sin provocar "una inestabilidad innecesaria en la producción, los tipos de interés y el tipo de cambio ".
High Inflation & Resilient Economy
El RBNZ está muy por delante de sus principales homólogos -incluida la Fed- en la normalización de la política monetaria, ya que su ciclo de subidas de tipos comenzó en octubre de 2021 y ha dado lugar a subidas por valor de 225 puntos básicos hasta ahora.
El principal motor de la agresiva estrategia de endurecimiento es la elevada inflación, ya que el índice de precios al consumo (IPC) se disparó hasta el 6,9% interanual en el primer trimestre, el nivel más alto en tres décadas. Las cifras del segundo trimestre se conocerán la semana que viene, y el RBNZ espera que alcance un máximo del 7%.
Hoy ha reconocido el riesgo alcista a corto plazo para la inflación de los precios al consumo y los riesgos emergentes a medio plazo para la actividad económica, pero Nueva Zelanda ha mostrado una notable resistencia.
El desempleo se situó en un mínimo histórico del 3,2% en el primer trimestre del año y, aunque el PIB se contrajo un 0,2% en el mismo periodo en comparación con el trimestre anterior, el PIB anualizado creció un saludable 1,2%.
Reacción del NZD/USD
A pesar del dominio del RBNZ en el endurecimiento monetario, el NZD/USD se depreció alrededor de un 10% en el segundo trimestre, ya que la Fed de EE.UU. inició su ciclo de subida de tipos. El banco central de Nueva Zelanda señaló hoy que la debilidad del NZD sigue afectando a los precios de las importaciones, pero se abstuvo de hacer comentarios explícitos sobre el tipo de cambio.
El tercer trimestre ha comenzado con el pie izquierdo, ya que las acciones de la Fed y los temores de una desaceleración económica mundial impulsan al billete verde, y el NZD/USD ha tocado mínimos de más de dos años esta semana. La decisión de hoy creó cierta volatilidad, pero tuvo un resultado neto limitado
La fortaleza del dólar estadounidense lo supera todo en este momento y, hasta que esto cambie, cualquier subida se considera limitada.
Nikos Tzabouras
Senior Financial Editorial Writer
Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. With extensive experience in market analysis and a strong foundation in international relations, he brings a unique perspective to financial markets. Nikos emphasizes not only technical analysis but also on fundamentals and the growing influence of geopolitics on financial trends.
As a Senior Financial Editorial Writer, he delivers comprehensive and forward-looking insights across a wide range of asset classes, including equities, commodities, and currencies. His work explores how macroeconomic events, political developments, and global policies impact market dynamics, providing readers with a deeper understanding of both short-term movements and long-term trends.
Referencias
| Consultado el 13 Jul 2022 https://www.rbnz.govt.nz/hub/news/2022/07/monetary-tightening-continues | |
| Consultado el 02 Jul 2026 https://www.rbnz.govt.nz/-/media/73b0b24a5e214dcc935f8a16d3f75cb8.ashx |
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