El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda sube los tipos al nivel más alto de los últimos 6 años y señala que habrá más movimientos

RBNZ New Rate Hike & Aggressive Tightening Path

El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda subió los tipos de interés al 2%, un nivel visto por última vez en septiembre de 2016 [1]. Se trata de la segunda subida consecutiva de 50 puntos básicos, algo que el banco no había hecho nunca desde 1999, cuando se introdujo el tipo de efectivo oficial (OCR)

El Comité de Política Monetaria justificó la agresiva medida diciendo que los aumentos mayores y más tempranos reducen el riesgo de que "la inflación se vuelva persistente ", al tiempo que proporcionan "flexibilidad " en un "entorno económico mundial muy incierto ".

Además, la medida de hoy supuso la quinta subida consecutiva de los tipos de interés desde que se inició este ciclo de endurecimiento en octubre de 2020, antes de lo cual el OCR se situaba en el 0,25%.

El banco central reiteró su postura agresiva y apuntó a más acciones en el futuro, diciendo que sigue siendo "apropiado " continuar con el endurecimiento monetario al ritmo de "mantener la estabilidad de precios y apoyar el máximo empleo sostenible ".

El RNNZ también publicó la última Declaración de Política Monetaria, que incluye sus proyecciones económicas [2]. Ha mejorado la previsión del tipo de interés oficial, que ahora se sitúa en el 3,4% a finales de año**, frente al 3,3% de las proyecciones anteriores.

Webinars semanales gratuitos en Español.

Las previsiones actualizadas apuntan a una senda de tipos de interés muy agresiva, ya que al banco central le quedan cuatro reuniones de política monetaria este año.

La inflación impulsa el ciclo de endurecimiento

Muchos países y economías se ven asolados por el aumento de la inflación tras la pandemia del Covid-19 y la guerra de Ucrania. Ante ello, la mayoría de los principales bancos centrales han reaccionado normalizando las políticas monetarias ultralaxas para reducir la inflación.

El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda está a la cabeza de este endurecimiento monetario y hoy ha reafirmado su atención a la inflación, señalando que está "resuelto " en su compromiso de reducir la inflación de los precios al consumo al rango objetivo del 1%-3%.

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de Nueva Zelanda se disparó un 6,9% en el primer trimestre de 2022 en términos interanuales, frente al 5,9% anterior, lo que supone la cifra más alta en más de 30 años.

Esta cifra está por encima de las expectativas del RBNZ, pero el banco central ha mejorado hoy sus previsiones, proyectando que el IPC anual alcanzará un máximo del 7% en la primera mitad del año, desde el 6,6% de marzo anterior. [2]

Por otro lado, estas políticas tienen un impacto negativo de la actividad económica, ya que el RBNZ espera un crecimiento más débil durante la segunda mitad de 2022, debido a la subida de los tipos de interés, la menor confianza de los consumidores y las recientes caídas de los precios de la vivienda.

RBNZ frente a la Fed de EE.UU

Puede que la Reserva Federal de EE.UU. haya realizado un pivote de halcón a finales de 2021, para centrarse en la inflación y endurecer su política monetaria, pero el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda está muy por delante en este proceso, ya que había concluido su programa de flexibilización cuantitativa hace casi un año y ya ha realizado cinco subidas de tipos consecutivas.

El banco central de EE.UU. dio un giro a finales de 2021 para hacer de la lucha contra la inflación su principal prioridad y se embarcó en una senda de normalización agresiva y concentrada en los primeros pasos. Esto ha llevado a la conclusión del programa de compra de activos a un par de meses del banco y a dos subidas de tipos consecutivas, siendo la de mayo la mayor en 22 años.

Sin embargo, en esa última reunión de política monetaria, el presidente Powell se mostró conservador en lo que respecta a futuros movimientos, habiendo dicho que los aumentos de medio punto porcentual "estarían sobre la mesa en las próximas dos reuniones " y que había cerrado la puerta a ajustes más amplios de 75 puntos básicos, lo cual "no es algo que el Comité esté considerando activamente ". [3]

Por otro lado, el RBNZ se mostró hoy muy agresivo y apuntó a más subidas de tipos para volver a situar los precios al consumo en su objetivo y también mejoró sus previsiones de tipos, como se ha señalado anteriormente.

Análisis del NZD/USD

El par saltó tras el agresivo movimiento de los tipos del banco central RBNZ y las perspectivas de futuras subidas, y suma su segunda semana consecutiva de ganancias, mientras que el impulso a corto plazo es alcista ya que el Kiwi cotiza por encima de la EMA200 (línea negra). Ahora intenta sacar el 38,2% de Fibonacci de la caída máxima/baja de 2022 (0,6528), lo que podría abrir la puerta a una nueva recuperación hacia y más allá del nivel del 50% (0,6627).

A pesar del repunte de hoy, el sesgo más amplio sigue siendo a la baja y el NZD/USD se enfrenta a vientos en contra antes de la mencionada marca del 38,2%, mientras que el sentimiento del mercado es frágil, ya que los inversores siguen lidiando con los temores de estanflación.

Por ello, podríamos ver una presión renovada hacia la EMA100 y la zona de 0,6430-00, aunque probablemente se necesitaría un deterioro significativo del sentimiento para que se produjeran mayores pérdidas hacia 0,6321-00.

Del calendario económico de hoy, los mercados esperan las actas de la última reunión de política monetaria de la Fed y los pedidos de bienes duraderos de EE.UU., que podrían determinar el próximo movimiento del par.

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

Referencias

1

Consultado el 25 May 2022 https://www.rbnz.govt.nz/news/2022/05/monetary-conditions-tighten-by-more-and-sooner

2

Consultado el 25 May 2022 https://www.rbnz.govt.nz/-/media/ReserveBank/Files/Publications/Monetary policy statements/2022/mpsmay22.pdf

3

Consultado el 05 Jul 2022 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcpresconf20220504.htm

Divulgación

Cualquier opinión, noticia, estudio, análisis, precio, otra información o enlaces hacia páginas web de terceros en la presente página web se proveen "Tal Como Están" en su función de comentario general de mercado y no constituyen una asesoría de inversiones. El comentario de mercado no está preparado conforme a requisitos legales designados a promover la independencia de los estudios de inversiones y por lo tanto, no está sujeto a ningún tipo de prohibición de las operaciones antes de la difusión. Aunque este comentario no fue elaborado por una fuente independiente, FXCM sigue todos los pasos necesarios para eliminar o prevenir cualquier conflicto de intereses generado por la elaboración y la difusión de esta comunicación. Los empleados de FXCM se comprometen a actuar en el mejor interés de los clientes y a representar sus puntos de vista sin confundir, engañar o impactar de cualquier otro modo la capacidad de los clientes a tomar unas decisiones de inversión informadas. Para más información sobre los compromisos internos organizacionales y administrativos de FXCM para la prevención de conflictos, por favor refiérase a la Política de Gestión de Conflictos de la Compañía. Por favor asegúrese de leer y entender nuestro Aviso Legal completo y provisión de responsabilidad referentes a la información precedente que se pueden encontrar aquí.

Resultados Pasados: Los resultados pasados no son indicadores de resultados futuros.

Aviso de Riesgo: Nuestros servicios incluyen productos que se operan al margen y con riesgos de pérdidas por encima de los fondos depositados. Los productos pueden no ser aptos para todos los inversionistas. Por favor asegúrese de entender los riesgos involucrados.

${getInstrumentData.name} / ${getInstrumentData.ticker} /

Intercambio: ${getInstrumentData.exchange}

${getInstrumentData.bid} ${getInstrumentData.divCcy} ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%) ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%)

${getInstrumentData.oneYearLow} 52/wk Range ${getInstrumentData.oneYearHigh}