@

¿Cuál es el impacto de una subida de tipos de interés del Banco de Inglaterra?

El 2 de noviembre de 2017, el Banco de Inglaterra (BOE) aumentó las tasas de interés por primera vez desde 2007. Citando preocupaciones sobre una inflación más alta de la esperada y un desempleo por debajo del objetivo, el BOE votó a favor de elevar la tasa bancaria del 0,25% al 0,50%. . [1] Encabezado por el gobernador en funciones del BOE, Mark Carney, el Comité de Política Monetaria votó 7-2 para implementar la subida de tipos. [2]

A raíz de la votación a favor del Brexit, muchos vieron el cambio en la política monetaria como intrínsecamente riesgoso. El BOE reconoció el escepticismo y afirmó que cualquier movimiento ascendente futuro se llevaría a cabo a un ritmo modesto para evitar ejercer una presión indebida sobre la economía del Reino Unido. [3] La verborrea llegó como un consuelo para la comunidad financiera y un reconocimiento de la fragilidad posterior al Brexit que plagó la industria de la nación.

¿Cuál es el impacto de una subida de tipos de interés?

Cuando una autoridad bancaria central toma la decisión de aumentar una tasa de interés de referencia, el objetivo principal es reducir la oferta monetaria nacional. Por eso, la acción se denomina "endurecimiento" por el hecho de que el dinero escaseará. Una política de endurecimiento suele estar justificada por numerosos factores, pero la principal razón es el crecimiento de la inflación. En caso de que la inflación se vuelva inmanejable, el valor de la moneda, el consumo, el ahorro y el gasto se desestabilizan.

La acción de subir los tipos de interés por parte de un banco central tiene varios resultados tradicionales, tanto en el mundo de las finanzas como en la calle principal:

Finanzas High Street
El crecimiento económico (PIB) se desacelera Aumento de las tasas de ahorro personal
Inflation decreases Disminuye el consume/gasto
Los mercados de créditos se reducen Las tasas de tarjeta de crédito aumentan
La moneda nacional se aprecia Las compras de vivienda residen

El aumento de las tasas de hipotecas y préstamos para automóviles también se transmite comúnmente al consumidor, pero el grado depende en gran medida de otros factores relacionados con el mercado.

Un período prolongado de tasas de interés en aumento gradual tiene el mayor impacto en la valoración de la propia moneda nacional. A medida que un banco central sube las tasas, los comerciantes e inversores debaten sobre el valor futuro de la moneda, lo que genera una onda expansiva en la economía nacional.

Alza de tipos del BOE: impacto sobre el GBP

La reacción típica de una moneda nacional ante una subida de tipos de interés es un aumento del valor de mercado. Para la libra  (GBP), la reacción al movimiento del BOE de noviembre de 2017 fue poco convencional.

Al entrar en el lanzamiento, el consenso entre analistas y profesionales de la industria fue que un aumento en las tarifas era una conclusión inevitable. En una encuesta realizada por el medio de comunicación Reuters una semana antes del anuncio, 46 ​​de 64 economistas esperaban una subida de tipos del BOE. Los comentarios moderados de los formuladores de políticas del BOE en el preludio de la medida dieron a los analistas y participantes del mercado razones para creer que iba a ser un incidente algo aislado.

La GBP se tomó mal la noticia del 0,25%. Inmediatamente después de los anuncios del BOE, la GBP registró una pérdida del 1,7% frente al euro (EUR) y una caída del 1,36% frente al dólar estadounidense (USD). La reacción inicial del mercado no fue típica de una subida de tipos, pero la libra esterlina recortó rápidamente las pérdidas frente al dólar cerrando la semana de negociación con una caída del 0,9%. De manera similar, la libra esterlina se recuperó frente al euro reduciendo las pérdidas al 0,8% al cierre semanal de las operaciones.

Por regla general, a los mercados no les gusta la incertidumbre. Si bien el cambio de política del BOE de noviembre de 2017 fue noticia, se esperaba y no generó niveles de volatilidad posteriores al Brexit. No obstante, es posible que las futuras alzas de tipos que resulten sorpresivas no sean tan bien recibidas.

Dado que los analistas esperan que el BOE adopte una postura más moderada hacia la libra en el futuro prolongado, cualquier aumento imprevisto de las tasas tiene el potencial de aumentar la volatilidad drásticamente. En el caso de que el Comité de Política Monetaria crea que se justifican aumentos constantes de las tasas, es probable que la libra esterlina experimente una rápida apreciación frente a las otras monedas importantes del mundo.

Impacto económico en el Reino Unido

Como uno de los centros financieros más antiguos, el Reino Unido alberga el mercado de oro más grande del mundo y un jugador dominante en el mercado de divisas. El Reino Unido se considera una superpotencia económica mundial y se encuentra entre la élite en varias categorías tradicionales :

Metric Global Rank
GDP, Purchasing Power Parity 10
Labour Force 18
Exports 11
Imports 5
Stock of Direct Foreign Investment 4

El comercio exterior es un aspecto crítico de la mayoría de las economías nacionales desarrolladas, y tener una balanza comercial saludable a menudo se considera un motor del crecimiento económico y la prosperidad. El Reino Unido es muy apreciado en términos de importaciones y exportaciones, y cada uno de ellos es un componente sustancial del PIB agregado. Estados Unidos, Alemania, Francia, Países Bajos y China son socios comerciales clave.

Sin embargo, la teoría financiera tradicional establece que una moneda nacional fuerte puede ser perjudicial para la viabilidad del sector exportador. Muchas naciones dependientes de las exportaciones adoptan una política monetaria pasiva para promover el crecimiento económico. En el caso de que el BOE adopte una política de ajuste prolongada hacia la GBP, el sector exportador se verá sustancialmente afectado.

A medida que suben los tipos, es muy probable que el GBP se fortalezca frente al USD y el EUR. Si se desarrolla este escenario, el precio de los bienes y servicios del Reino Unido en el extranjero aumentará. Es probable que el aumento de los costos tenga un impacto negativo en el sector exportador y desacelere el crecimiento total del PIB.

Por el contrario, si el BOE se acostumbra a las subidas de tipos, la industria bancaria del Reino Unido está en condiciones de prosperar. La GBP se considera uno de los activos refugio más antiguos; Es probable que cualquier aumento vertiginoso de su valor atraiga una sólida participación de inversores extranjeros.

Resumen

Aunque fue la primera acción del BOE en diez años, la subida de tipos de interés de noviembre de 2017 no sorprendió a los comerciantes e inversores. Los mercados de divisas inicialmente reaccionaron negativamente y pronto se estabilizaron, ya que los mercados consideraron que el cambio de política era moderadamente moderado.

El impacto de una política monetaria restrictiva en la industria, el crecimiento, el gasto y el consumo del Reino Unido puede ser sustancial. Si las tasas se elevan demasiado rápido, el crecimiento del PIB puede estancarse debido en parte a los desafíos del sector exportador y la disponibilidad de crédito.

Si bien las subidas de tipos a menudo son apropiadas, los bancos centrales caminan por una delgada línea al equilibrar lo que es mejor para los intereses del sector financiero y de la calle principal.

Las opiniones, noticias, investigaciones, análisis, precios, otra información o enlaces a sitios de terceros se proporcionan como comentarios generales del mercado y no constituyen un consejo de inversión. FXCM no aceptará responsabilidad por ninguna pérdida o daño, incluidos, entre otros, cualquier pérdida de ganancias que pueda surgir directa o indirectamente del uso o la confianza en dicha información.

El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros.

Divulgación

Cualquier opinión, noticia, estudio, análisis, precio, otra información o enlaces hacia páginas web de terceros en la presente página web se proveen "Tal Como Están" en su función de comentario general de mercado y no constituyen una asesoría de inversiones. El comentario de mercado no está preparado conforme a requisitos legales designados a promover la independencia de los estudios de inversiones y por lo tanto, no está sujeto a ningún tipo de prohibición de las operaciones antes de la difusión. Aunque este comentario no fue elaborado por una fuente independiente, FXCM sigue todos los pasos necesarios para eliminar o prevenir cualquier conflicto de intereses generado por la elaboración y la difusión de esta comunicación. Los empleados de FXCM se comprometen a actuar en el mejor interés de los clientes y a representar sus puntos de vista sin confundir, engañar o impactar de cualquier otro modo la capacidad de los clientes a tomar unas decisiones de inversión informadas. Para más información sobre los compromisos internos organizacionales y administrativos de FXCM para la prevención de conflictos, por favor refiérase a la Política de Gestión de Conflictos de la Compañía. Por favor asegúrese de leer y entender nuestro Aviso Legal completo y provisión de responsabilidad referentes a la información precedente que se pueden encontrar aquí.

Aviso de Riesgo: Nuestros servicios incluyen productos que se operan al margen y con riesgos de pérdidas por encima de los fondos depositados. Los productos pueden no ser aptos para todos los inversionistas. Por favor asegúrese de entender los riesgos involucrados.