USD/JPY raggiunge quasi i massimi da 7 anni mentre la BoJ interviene per controllare i rendimenti

BoJ interviene per controllare i rendimenti

La Banca del Giappone ha annunciato oggi la sua decisione di acquistare un importo illimitato di titoli di stato a 10 anni (JGB) nei prossimi tre giorni allo 0,25%, [1] l'ultimo intervento di questo tipo ha avuto luogo a metà febbraio allo stesso tasso. Secondo Reuters, la BoJ aveva già fatto due offerte per tali acquisti oggi. [2]

Le mosse arrivano mentre la banca centrale cerca di controllare l'aumento dei rendimenti delle obbligazioni a 10 anni e difendere la sua politica della curva dei rendimenti, che mira a mantenere i rendimenti dei JGB a 10 anni intorno allo zero per cento. Anche se non c'è un tetto massimo concreto, il livello dello 0,25% è considerato un obiettivo implicito ed è confermato dagli annunci di acquisti di quest'anno.

USD/JPY estende il suo rally

Questa mossa mette in evidenza il differenziale di politica monetaria tra la banca del Giappone e la Federal Reserve degli Stati Uniti, con quest'ultima che ha concluso il suo programma di Quantitative Easing (QE) e ha aumentato i suoi tassi di interesse all'inizio di questo mese.

Il tema hawkish Fed-dovish BoJ ha alimentato il massiccio rally di USD/JPY di questo mese, che supera l'8% al momento della scrittura. Oggi guadagna circa il 2% e sale al livello più alto in quasi sette anni e, chiudendo sui massimi del 2015 (15,86). La prossima resistenza immediata si trova a 126.88 e 126.54.

Da una prospettiva tecnica, il movimento è sovraesteso e un pull-back sarebbe ragionevole. Questo potrebbe portare di nuovo verso la metà di 122,00, anche se un declino verso e sotto 121,17 richiederebbe probabilmente un forte catalizzatore.

La cautela è necessaria perché la volatilità è alta e i mercati monitorano molti altri sviluppi che potrebbero potenzialmente influenzare la coppia, come la guerra in Ucraina e la situazione Covid-19 in Cina.

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

Fonti

1

Consultato il 28 Mar 2022 https://www.boj.or.jp/en/announcements/release_2022/rel220328d.pdf

2

Consultato il 17 Ago 2022 https://www.reuters.com/world/asia-pacific/boj-offers-buy-unlimited-10-year-bonds-defend-yield-ceiling-2022-03-28/

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