USD/JPY dopo il forte inizio di settimana

Analisi USD/JPY

La coppia ha registrato la peggiore settimana degli ultimi ventiquattro anni a novembre, in seguito al rapporto sull'inflazione CPI negli Stati Uniti, che ha provocato un crollo del dollaro e una moderazione delle aspettative del mercato sul percorso di inasprimento della Fed.

Da allora, alcuni responsabili politici hanno accennato a un rialzo dei tassi più contenuto il mese prossimo, dopo quattro movimenti consecutivi di 75 punti base, mentre altri sono apparsi riluttanti a un rallentamento. Nel complesso, però, la maggior parte dei funzionari ha insistito sulla necessità di un ulteriore inasprimento e di rimanere in territorio restrittivo.

La signora Mester (elettore quest'anno) ha dichiarato ieri alla CNBC che un rallentamento del ritmo degli aumenti "ha senso ", ma ha aggiunto che "aumenteranno ancora il tasso di finanziamento " [1]. Lo strumento FedWatch del CME prevede un rialzo dello 0,5% a dicembre e assegna la massima probabilità a un tasso finale del 5,25%, dopo la recente discesa al 5,00%. [2]

In ogni caso, il differenziale politico tra la Fed e la Banca del Giappone rimane sfavorevole per la coppia, poiché quest'ultima si trova sul lato più dovish dello spettro politico, con tassi negativi e controllo della curva dei rendimenti. La BoJ non ha mostrato alcuna inclinazione a cambiare rotta finora, anche se l'inflazione è al di sopra del 2% da aprile. L'ultima pubblicazione di venerdì ha mostrato che l'IPC al netto dei generi alimentari freschi è salito del 3,6% annuo in ottobre, il livello più alto dal 1982.

Lo scarso sentimento dovuto ai timori per la situazione cinese di Covid-19 ha spinto i flussi verso il biglietto verde, aiutando USD/JPY a prolungare la ripresa della scorsa settimana lunedì. Ora ha l'opportunità di superare l'area di resistenza di 143,11-60, che comprende il 38,2% di Fibonacci dai massimi pluridecennali di ottobre ai minimi di questo mese. Questo potrebbe aprire la porta a un'avanzata più ampia che porterà 148,83 sotto i riflettori, ma siamo cauti riguardo a tali movimenti.

La coppia USD/JPY è debole oggi e rimane in una situazione pericolosa, dopo un mese negativo. Finché non supera il 38,2% di Fibonacci, è suscettibile di nuove pressioni e di nuovi minimi mensili (137,65), anche se gli orsi avrebbero bisogno di un nuovo catalizzatore per questo.

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

Fonti

1

Consultato il 22 Nov 2022 https://www.cnbc.com/2022/11/21/feds-mester-wants-more-progress-on-inflation-before-ending-interest-rate-hikes.html

2

Consultato il 25 Nov 2022 https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html

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