Prezzi del petrolio penalizzati dall’ottimismo della Fed dopo un rally di tre giorni

Crescita della domanda

Nel rapporto mensile sul petrolio di questa settimana, l'Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio (OPEC) ha mantenuto invariata la crescita della domanda mondiale di petrolio per il 2023 a 2,25 milioni di barili/giorno. Ciò costituisce un notevole cambio di rotta rispetto a una serie di declassamenti, sostenuto da "attesi miglioramenti geopolitici e dal contenimento del COVID-19 in Cina ". ^[1]

Il rapporto ha anche mostrato che la produzione dell'OPEC è scesa di 744.000 barili/giorno a novembre, a 28,83 milioni di barili/giorno, grazie al massiccio piano di tagli alla produzione attuato insieme ad altri alleati (OPEC+).

Un giorno dopo, l'Agenzia Internazionale dell'Energia (AIE) ha fatto un ulteriore passo avanti e ha alzato le previsioni di crescita della domanda di petrolio di 100.000 barili/giorno. Si prevede quindi che la domanda raggiunga ora i 101,6 milioni di barili/giorno, rispetto ai 2,3 milioni previsti per il 2022. ^[2]

Fed falco

La Federal Reserve degli Stati Uniti ha moderato il ritmo della sua stretta monetaria mercoledì, con un aumento dei tassi dello 0,5%, scendendo da una serie di rialzi di 750 punti base. Tuttavia, ha mantenuto le indicazioni per "aumenti continui " e ha ufficialmente alzato la proiezione del tasso finale a una mediana del 5,1%, il che suggerisce un ulteriore inasprimento di 75 punti base. ^[3]

Il presidente Powell si è assicurato di trasmettere un messaggio da falco, sottolineando che la banca ha ancora "un po' di strada da fare " sul fronte dei tassi, invitando a mantenere una politica restrittiva per "un po' di tempo " ed escludendo sostanzialmente qualsiasi taglio dei tassi l'anno prossimo.

Timori di recessione

Inoltre, la Fed statunitense ha alzato le previsioni sull'inflazione e non prevede che il Core PCE scenda sotto l'obiettivo del 2% almeno fino alla fine del 2025. Ha anche abbassato le previsioni del PIL a una crescita anemica dello 0,5% nel 2023, dal +1,2% previsto in precedenza.

Un giorno dopo, la Banca Centrale Europea ha superato la sua controparte statunitense, segnalando un ulteriore inasprimento, prevedendo un aumento dei tassi "significativo a un ritmo costante ". Analogamente alla Fed, ha abbassato le proiezioni di crescita del PIL allo 0,5% nel 2023 (dallo 0,9% precedente), mentre l'economia europea potrebbe effettivamente contrarsi nel trimestre in corso e nel primo trimestre del 2023. ^[4]

Anche gli Stati Uniti hanno fornito ieri una serie di dati negativi: a novembre le vendite al dettaglio hanno registrato il maggior calo dell'anno e anche la produzione industriale è scesa.

Prospettiva USOIL

La commodity ha iniziato la settimana con un rally di sollievo di tre giorni dai minimi del 2022, alimentato dal miglioramento delle proiezioni sulla domanda, dalla relazione sull'IPC statunitense e dal fatto che l'oleodotto Keystone, che collega Stati Uniti e Canada, è rimasto chiuso per alcuni giorni.

La posizione aggressiva della Fed e le nuove preoccupazioni sull'attività economica pesano però sui prezzi. Nel frattempo, la situazione di Covid-19 in Cina è diventata molto complicata, dopo il recente allentamento delle misure di blocco.

Inoltre, TC Energy ha riaperto parte dell'oleodotto Keystone ^[5], mentre le scorte di greggio statunitensi hanno sorpreso in positivo con un aumento di oltre 10 milioni di barili rispetto alla settimana precedente.

L'USOil ha respinto la regione critica 77,60-79,70 e scivola da ieri. Questo lo mantiene esposto ai minimi del 2022 (70,068), ma una debolezza sostenuta al di sotto di questi livelli continua ad avere un alto grado di difficoltà.

D'altra parte, l'USOil ha la capacità di fare un altro tentativo a 77,60-79,70, anche se le chiusure giornaliere sopra l'EMA200 che aprirebbero la porta a 84,70 potrebbero richiedere un nuovo catalizzatore.