Il NAS100 è in uno stato precario dopo la Fed, mentre si profilano le elezioni di metà mandato negli USA

Politica monetaria avversa

La scorsa settimana la Fed ha indicato un percorso di rialzo dei tassi più lento, aumentandoli di altri 75 punti base, al 3,75-4,00%, il massimo dall'inizio del 2008. Tuttavia, il presidente Powell ha difeso le mosse aggressive e escluso qualsiasi pausa, spostando l'attenzione dal ritmo al livello di aumento dei tassi. ^[1]

Inoltre, ha osservato che "alla fine potremmo muoverci verso livelli più alti di quelli che pensavamo al momento della riunione di settembre ", accogliendo le maggiori aspettative del mercato per il tasso terminale. All'epoca, i funzionari della Fed avevano previsto un picco del tasso mediano al 4,6% nel 2023, mentre lo strumento FedWatch del CME mostra aspettative di almeno il 5,25% al momento in cui scriviamo. ^[2]

I policy maker hanno realizzato un massiccio ciclo di inasprimento dopo il sollevamento di marzo, che è stato dannoso per Wall Street e soprattutto per i NAS100, poiché il settore tecnologico e i titoli growth sono più vulnerabili all'attuale contesto di tassi elevati e inflazione.

Fattori di rischio della Cina

L'indice tech heavy è riuscito a rimbalzare venerdì scorso e ad estendere i suoi guadagni questa settimana, nonostante i fattori di rischio provenienti dalla Cina. Le esportazioni della seconda economia mondiale sono scese dello 0,3% in termini di dollari a ottobre, il primo calo su base annua dal maggio 2020 e dall'apice della pandemia.

I casi di Covid-19 sono aumentati di recente e, insieme alla rigida politica cinese di zero Covid, l'attività economica ne sta risentendo. In vista delle importanti festività natalizie, il gigante tecnologico Apple ha lanciato un allarme per la riduzione delle spedizioni e l'allungamento dei tempi di attesa per i suoi iPhone 14 Pro e iPhone 14 Pro Max, in quanto la produzione dello stabilimento di Zhengzhou è influenzata dalle restrizioni del Covid. ^[3]

Negli ultimi giorni c'è stato un certo ottimismo da parte degli investitori sulla possibilità che la Cina allenti le sue politiche di blocco, ma le autorità sono impegnate nella rigida strategia di contenimento secondo quanto riportato da Xinhua, citando funzionari dell'amministrazione nazionale per la prevenzione e il controllo delle malattie. ^[4]

CPI USA & Mid-Terms

Questa settimana i mercati si concentreranno sui dati sull'inflazione di ottobre negli Stati Uniti, previsti per giovedì, sotto forma di Indice dei prezzi al consumo. Nonostante gli sforzi di restringimento della Fed, l'inflazione rimane ostinatamente alta. L'IPC principale è sceso marginalmente all'8,2% annuo a settembre, ma l'IPC core ha registrato un aumento del 6,6%, il più alto dal 1982.

Nel frattempo, oggi si tengono le elezioni di metà mandato negli Stati Uniti, con i Democratici che si trovano ad affrontare una battaglia in salita. Attualmente detengono entrambe le camere, ma sembrano destinati a perdere il controllo della Camera e potenzialmente anche del Senato. Secondo l'ultimo sondaggio di FiveThirtyEight, i repubblicani sono "favoriti " per prendere il controllo della Camera e "leggermente favoriti " per vincere il Senato. ^[5]

È difficile fare una valutazione dell'impatto del risultato sul mercato azionario (se ci sarà), ma una sorpresa democratica potrebbe pesare sui settori tecnologici, dato che i democratici al Congresso hanno tentato di limitare le Big Tech, come Alphabet, Facebook e altri.

Analisi NAS100

L'indice rimane ottimista oggi dopo i buoni risultati dei due giorni precedenti, in quanto i mercati hanno messo da parte i recenti fattori di rischio, ma il rialzo sembra poco ospitale. Ha la possibilità di spingere nuovamente verso l'EMA200 e la trendline discendente dai massimi estivi (11.320-11.400). Una ripresa sostenuta, tuttavia, oltre la soglia critica di 11.580-11.693, richiederà un forte catalizzatore. Questo è il confine inferiore della Ichimoku Cloud giornaliera e il 38,2% di Fibonacci del crollo del 2021 High/2022 Low.

L'attuale contesto fondamentale e tecnico è ancora sfavorevole per il NAS100, che rimane profondamente in territorio orso. A metà ottobre è sceso ai livelli più bassi dal luglio 2022 (10.437), con il conseguente rimbalzo contenuto dal già citato 38,2% di Fibonacci. Ciò aumenta il rischio di nuovi minimi che porterebbero 10.089-10.000 sotto i riflettori.