I numeri del PIL e dei beni durevoli nascondono debolezza

Il PIL anticipato per il 4° trimestre è stato stampato al 2,9% q/q. Questo dato è inferiore al precedente 3,2% per il 3° trimestre, ma superiore alle previsioni del 2,6% q/q. I beni durevoli hanno registrato un 5,6% m/m, molto più alto del 2,4% m/m previsto.

Tuttavia, i dati nascondono debolezza.

La spesa per i consumi è stata inferiore alle attese, pari al 2,1% (2,9% - previsioni), e c'è un notevole accumulo di scorte.

Data la debolezza dei consumi, l'aumento delle scorte è probabilmente non pianificato. Probabilmente è dovuto alle scorte invendute, un segnale precoce di recessione.

Per quanto riguarda i beni durevoli, Boeing ha ricevuto 250 ordini di aerei. Se si esclude questo dato, i beni durevoli core sono diminuiti, segnando -0,1% m/m. Si tratta di un calo rispetto al mese precedente, che era dello 0,1% m/m.

A prima vista, i numeri del PIL e dei beni durevoli di base sembrano incoraggianti. Tuttavia, sotto la superficie, ci sono segnali preoccupanti.

Russell Shor

Senior Market Specialist

Russell Shor joined FXCM in October 2017 as a Senior Market Specialist. He is a certified FMVA® and has an Honours Degree in Economics from the University of South Africa. Russell is a full member of the Society of Technical Analysts in the United Kingdom. With over 20 years of financial markets experience, his analysis is of a high standard and quality.

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