EUR/USD estende l’impennata di giovedì dopo l’IPC statunitense al di sopra della resistenza chiave

Inflazione morbida

La scorsa settimana la Fed ha aumentato i tassi di altri 75 punti base, portandoli al 3,50-3,75%, mettendo in atto il ciclo più aggressivo da almeno tre decenni a questa parte al fine di ridurre l'inflazione. La Fed ha accennato a un rallentamento del ritmo a un certo punto, ma ha anche escluso qualsiasi pausa e il presidente Powell ha parlato di un tasso terminale potenzialmente più alto di quello previsto in precedenza. ^[1]

L'inflazione è il principale motore delle azioni della banca centrale e per questo motivo l'aggiornamento sull'inflazione CPI negli Stati Uniti di mercoledì era molto atteso. Il rapporto ha mostrato che l'inflazione CPI di ottobre è stata inferiore alle previsioni e alla lettura precedente

L'indice dei prezzi al consumo (CPI) è sceso al 7,7% su base annua, dall'8,2% precedente. Si tratta del primo dato inferiore all'8% da febbraio. L'IPC core, che esclude i prezzi dei generi alimentari e dell'energia, è sceso al 6,3% su base annua, dal 6,36% di settembre.

Reazione della Fed

I dati di mercoledì sono incoraggianti in quanto hanno mostrato una significativa riduzione dell'inflazione e rendono possibile un aumento dei tassi più contenuto da parte della Fed. Tuttavia, abbiamo già visto buoni dati in passato, mentre i funzionari della Fed sono stati chiari sul fatto che uno o due dati non sono sufficienti per un cambiamento di politica. Inoltre, avranno la possibilità di esaminare altri due rapporti sull'inflazione prima della prossima riunione di metà dicembre.

In risposta al rapporto, la signora Mester (votante) ha riconosciuto "un certo allentamento " dell'inflazione, ma ha affermato che "continua ad essere di ampia portata ", ribadendo la sua opinione secondo cui il rischio maggiore deriva da un inasprimento troppo limitato ^[1]. Harker, invece, che sarà elettore nel 2023, è stato meno falco, affermando che potrebbe fare una pausa intorno al 4,5%, secondo quanto riportato da Reuters. ^[2]

Reazione del mercato

Il rapporto CPI debole ha scatenato grandi movimenti nei mercati valutari, azionari e obbligazionari, in quanto ha spostato le aspettative sul percorso di inasprimento della Fed verso una direzione meno favorevole ai falchi. Il dollaro USA è crollato, mentre Wall Street ha registrato la sua migliore giornata dell'anno.

Lo strumento FedWatch del CME valuta ora come molto più probabile un aumento più moderato di 50 punti base a dicembre rispetto a una mossa di 75 punti base. Assegna inoltre la massima probabilità a un picco dei tassi al 5,00%, dal precedente 5,25%.^[3]

Analisi EUR/USD

La coppia ha registrato il secondo mese proficuo, grazie all'aggressivo ciclo di rialzo dei tassi della BCE e alla recente deflazione del biglietto verde. Il rapporto di ieri ha alimentato un'impennata che ha portato a uno dei migliori giorni del 2022 ed estende i suoi guadagni oggi, puntando l'EMA a 200 giorni (a circa 1,0390).

Inoltre, ora si trova al di sopra del livello critico del 23,6% di Fibonacci del declino dei massimi del 2021 e dei minimi del 2022, che può aprire la porta a un recupero più ampio verso il livello del 38,2% a 1,0609

D'altra parte, la coppia EUR/USD ha trovato difficoltà a rimanere sopra la parità di recente e l'indice di forza relativa indica già condizioni di ipercomprato, che possono contenere l'avanzata. Di conseguenza, possiamo vedere una nuova pressione verso questa regione, ma c'è un forte gruppo di supporto al di sotto di essa (0,9900-0,9729).

Occorre comunque cautela, poiché i mercati continuano a cercare un picco dell'inflazione e una svolta della Fed, ma tali aspettative sono già state deluse in passato.