L’IPC core mostra un’ulteriore moderazione, ma l’inflazione dei servizi è in aumento

L'IPC principale si è attestato al 6,5% a/a e l'inflazione di fondo al 5,7%. L'IPC core è stato dello 0,3% m/m, pari al 3,7% a/a, ma la serie si sta muovendo nella giusta direzione. Il mercato sta ora valutando un rialzo molto meno aggressivo di 25 pb da parte della Fed per il 1° febbraio. L'indice dei beni rifugio ha mostrato un'accelerazione, attestandosi allo 0,8% m/m, superiore allo 0,6% m/m di novembre. Tuttavia, data la relativa debolezza del settore abitativo, è probabile che i canoni di locazione siano al limite. I prezzi dei servizi, esclusi gli affitti, sono aumentati dello 0,4% a dicembre, un dato sorprendente se si considera che a novembre erano rimasti fermi. Tuttavia, dato che l'ISM Service PMI ha mostrato una contrazione a sorpresa, è probabile che si tratti di un fenomeno temporaneo. Sono necessari altri dati per evidenziare una tendenza e l'inflazione deve essere monitorata con attenzione, poiché sarà un fattore determinante per lo scenario del pivot della Fed.