Il PIL australiano rallenta, ma resta resistente; AUD/USD debole per la rinnovata forza dell’USD

Economia australiana resiliente

Nel primo trimestre dell'anno l'attività economica è cresciuta più lentamente, a causa del calo delle esportazioni e della continua crescita della spesa delle famiglie. In particolare, il PIL del 1° trimestre è cresciuto dello 0,8% su base trimestrale, dal precedente 3,6%, mentre su base annua il PIL del 1° trimestre è aumentato del 3,3%, dal precedente 4,2%.

Nonostante il rallentamento della crescita, questi dati sono solidi e in linea con le proiezioni della banca centrale [1] e dimostrano che l'economia australiana è resistente, soprattutto se si tiene conto delle chiusure di Covid-19 in Cina, che è il principale partner commerciale dell'Australia.

Inoltre, il mercato del lavoro è forte, con un tasso di disoccupazione sceso al 3,9% in aprile, il livello più basso dal 1974. L'inflazione è invece elevata, dato che l'IPC è balzato del 5,1% nel 1° trimestre** su base annua, e la Reserve Bank of Australia prevede un picco del 6% nella seconda metà del 2022 [1].

Inasprimento monetario della RBA

La Reserve Bank of Australia (RBA) è stata una delle principali banche centrali meno aggressive, ma quest'anno ha modificato la sua posizione e a maggio ha aumentato i tassi di interesse per la prima volta in più di dieci anni.

I funzionari hanno aumentato i tassi di 25 punti base e hanno segnalato un ulteriore inasprimento, affermando che la riduzione dell'inflazione "richiederà un ulteriore aumento dei tassi di interesse nel prossimo periodo ".[2]

I dati odierni sul Prodotto Interno Lordo (PIL), insieme alla solidità del mercato del lavoro e all'inflazione elevata, crediamo che supportino la prospettiva della RBA di ulteriori rialzi dei tassi di interesse. La prossima decisione di politica monetaria della banca è prevista per la prossima settimana, martedì 7 giugno.

Fed hawkish

La Federal Reserve statunitense è molto avanti nella normalizzazione delle politiche, avendo già effettuato due rialzi dei tassi, ma è sembrata un po' conservatrice, in quanto il Presidente Powell ha escluso aumenti più aggressivi di 75 punti base, indicando mosse di mezza percentuale che "sarebbero state sul tavolo nelle prossime due riunioni ", dopo l'ultima riunione. [3]

Lunedì il governatore Waller si è spinto oltre, esprimendo il proprio sostegno a tali aggiustamenti per "diverse riunioni " e a tassi di interesse "a un livello superiore alla neutralità " entro la fine di quest'anno [4], mentre lo stesso presidente Powell ha cercato di recente di riaffermare l'orientamento da falco della banca centrale e la sua determinazione a combattere l'inflazione.

Tuttavia, l'inflazione si è moderata**: l'IPC principale è sceso all'8,3% in aprile (su base annua), dall'8,5% precedente, e il PCE core è sceso al 4,9% nello stesso mese, dal 5,2% precedente. Con la contrazione dell'1,5% del PIL nel 1° trimestre, secondo i dati preliminari della scorsa settimana, la Fed potrebbe adottare un atteggiamento più moderato.

Analisi AUD/USD

La coppia ha registrato un'impressionante ripresa da metà maggio, dai minimi di due anni (0,6827), chiudendo la scorsa settimana al di sopra del 38,2% di Fibonacci del calo High/Low del 2022 e dell'EMA200 (linea nera). Questo le dà la possibilità di spingere verso l'EMA a 200 giorni (0,7270), ma probabilmente avrà bisogno di un nuovo impulso per farlo e di una violazione che potrebbe aprire la porta verso la metà di 0,7300.

Tuttavia, il rally di sollievo si interrompe questa settimana e l'AUD/USD si trova in difficoltà, poiché la Fed riafferma il suo orientamento da falco e il sentimento si è inasprito dopo il record dell'IPC preliminare dell'8,1% per l'Eurozona a maggio, che ha scatenato nuovi timori di inflazione.

L'Aussie rischia di tornare al di sotto dell'EMA200, il che potrebbe portare a un'ulteriore debolezza verso la metà di 0,7000, ma non bisogna pensare che a questo punto sia facile un calo più marcato che potrebbe testare 0,6990.

I mercati si rivolgono ora alla serie di oratori della Fed per ulteriori approfondimenti sul pensiero della banca e ai PMI statunitensi, mentre giovedì è attesa la bilancia commerciale australiana.

Nikos Tzabouras

Senior Market Specialist

Nikos Tzabouras is a graduate of the Department of International & European Economic Studies at the Athens University of Economics and Business. He has a long time presence at FXCM, as he joined the company in 2011. He has served from multiple positions, but specializes in financial market analysis and commentary.

With his educational background in international relations, he emphasizes not only on Technical Analysis but also in Fundamental Analysis and Geopolitics – which have been having increasing impact on financial markets. He has longtime experience in market analysis and as a host of educational trading courses via online and in-person sessions and conferences.

Fonti

1

Consultato il 01 Giu 2022 https://www.rba.gov.au/publications/smp/2022/may/

2

Consultato il 01 Giu 2022 https://www.rba.gov.au/media-releases/2022/mr-22-12.html

3

Consultato il 01 Giu 2022 https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcpresconf20220504.htm

4

Consultato il 16 Ago 2022 https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/waller20220530a.htm

Disclosure

Questi materiali costituiscono una comunicazione di marketing e non prendono in considerazione le circostanze personali, l'esperienza di investimento o la situazione finanziaria attuale. Il contenuto è fornito come commento di mercato generale e non deve essere interpretato come contenente alcun tipo di consiglio di investimento, raccomandazione di investimento e/o sollecitazione per qualsiasi investimento. Questa comunicazione di mercato non implica o impone l'obbligo per l'utente di eseguire un'operazione di investimento e/o acquistare prodotti o servizi di investimento. Questi materiali non sono stati preparati in conformità ai requisiti legali progettati per promuovere l'indipendenza della ricerca sugli investimenti e non sono soggetti ad alcun divieto sul trading prima della diffusione della ricerca sugli investimenti.

FXCM e le sue affiliate non saranno in alcun modo responsabili nei tuoi confronti per eventuali inesattezze, errori o omissioni, indipendentemente dalla causa, per il contenuto di questi materiali o per eventuali danni (diretti o indiretti) che potrebbero derivare dall'uso di tali materiali, servizi e il loro contenuto. Di conseguenza, chiunque agisca in base ad essi lo fa a proprio rischio. Assicurati di aver letto e compreso la nostra clausola di esclusione di responsabilità completa relativa alle informazioni precedenti, a cui è possibile accedere qui.

Performance passate: le performance passate non sono rappresentative dei risultati futuri.

${getInstrumentData.name} / ${getInstrumentData.ticker} /

Borsa: ${getInstrumentData.exchange}

${getInstrumentData.bid} ${getInstrumentData.divCcy} ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%) ${getInstrumentData.priceChange} (${getInstrumentData.percentChange}%)

${getInstrumentData.oneYearLow} 52/wk Range ${getInstrumentData.oneYearHigh}