Con il ciclo di rialzi dei tassi, la disoccupazione è una serie cruciale da tenere d’occhio

Si prevede una variazione dell'occupazione non agricola di 325.000 unità, con un tasso di disoccupazione U3 in calo al 3,5% (3,6%). Inoltre, si prevede che la retribuzione oraria media salga allo 0,4% su base mensile rispetto al precedente 0,3%.

Il mercato si aspetta un rialzo di 50 pb questo mese e di altri 50 pb a luglio. Inoltre, le probabilità di un altro rialzo di 50 pb a settembre si aggirano attualmente intorno a 1,5:1. Questa settimana ha visto anche una serie di commenti da falco da parte di Waller, Daly e Brainard.


Fonte: www.tradingview.com

La serie nera è la disoccupazione U3 e la serie rossa è il tasso dei fondi federali, la nostra proxy scelta per i rialzi dei tassi. Il rettangolo blu rappresenta i contesti di stagflazione della prima e della seconda crisi petrolifera. Quando la Fed ha aumentato i tassi, abbiamo segnato il punto in cui il tasso si incrocia con la serie u3 (le prime due ellissi verdi). In entrambi i casi c'è un ritardo prima che la disoccupazione aumenti in modo significativo

Infine, osserviamo la terza ellisse verde, quella attuale. Mentre la Fed naviga nell'attuale contesto di stagflazione, temiamo che ci sia un ritardo prima che l'U3 torni a salire. A questo proposito, il tasso U3 è ora una serie cruciale da tenere d'occhio.

Russell Shor

Senior Market Specialist

Russell Shor joined FXCM in October 2017 as a Senior Market Specialist. He is a certified FMVA® and has an Honours Degree in Economics from the University of South Africa. Russell is a full member of the Society of Technical Analysts in the United Kingdom. With over 20 years of financial markets experience, his analysis is of a high standard and quality.

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