Le entrate della nuvola di Alphabet (GOOG) battono, ma il segmento non fa soldi
Ricavi vs. Reddito operativo
La casa madre di Google, Alphabet, ha riportato i suoi risultati del Q1 il 26 aprile, con un EPS che ha mancato le aspettative, arrivando a 24,62 dollari diluiti (25,76 dollari - previsione). Tuttavia, le sue entrate di 68,01 miliardi di dollari sono aumentate del 22,95% rispetto al precedente periodo comparabile, con le entrate di Google Cloud che battono le aspettative degli analisti a 5,8 miliardi di dollari e in crescita del 43,8% a/a. In basso a sinistra, possiamo vedere come le entrate per i servizi e il Cloud sono in crescita rispetto al periodo comparabile dello scorso anno. Tuttavia, quando guardiamo al reddito operativo (a destra), Cloud è negativo, anche se le sue entrate battono le previsioni. Cioè, anche se Google Cloud è aumentato di 1,8 miliardi di dollari, il suo reddito operativo è migliorato solo di 43 milioni di dollari, da una perdita di 974 dollari a una perdita di 931 milioni di dollari.
Pantaloncini di YouTube
Le entrate di Youtube sono state stampate a 6,9 miliardi per il Q1, circa il 9% al di sotto delle previsioni di Wall Street. La direzione ha citato un calo della spesa pubblicitaria in Europa, l'esposizione alla Russia e in particolare un freno da Shorts, che compete con TikTok. Questo non è molto rassicurante perché YouTube ha aggressivamente lanciato Shorts in più di 100 paesi
Cash vs. Debito
Considerando il bilancio della società, notiamo che la liquidità totale e gli investimenti a breve termine sono vicini a 134 miliardi di dollari. Questo enorme mucchio di liquidità deforma il debito totale dell'azienda e i leasing a lungo termine, che è di circa 26 miliardi di dollari. Cioè GOOG può pagare il suo debito molte volte
Crescita delle entrate e del flusso di cassa libero
Nell'ultimo anno, la crescita delle entrate e il free cash flow mostrano segni di un declino del tasso di crescita. Secondo Koyfin, il tasso medio di crescita previsto per le entrate nei prossimi tre anni è del 14,71%. Questo numero è notevolmente inferiore alla media storica decennale del 21,34%.
Riferimenti
www.barrons.com
www.koyfin.com
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Russell Shor
Senior Market Specialist
Russell Shor joined FXCM in October 2017 as a Senior Market Specialist. He is a certified FMVA® and has an Honours Degree in Economics from the University of South Africa. Russell is a full member of the Society of Technical Analysts in the United Kingdom. With over 20 years of financial markets experience, his analysis is of a high standard and quality.
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